انخفض مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بشكل كبير يوم الخميس، حيث هبط حوالي 850 نقطة. وجاء هذا الانخفاض بعد أن وافق الرئيس ترامب على حل تمويل قصير الأجل لإعادة فتح الحكومة الفيدرالية مؤقتًا، منهيا أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة.

شهدت مختلف القطاعات تقلبات في الأرباح، حيث شهد قطاعا الرعاية الصحية والطاقة بعض النجاح رغم الانخفاضات الأوسع في السوق. وواصل قطاع التكنولوجيا مواجهة التحديات، حيث انخفضت تسلا بنسبة 6.6٪ وانخفضت شركة Palantir بأكثر من 5٪.

انخفاض أسهم ديزني

تراجعت أسهم ديزني بأكثر من 9٪ بعد أن فشلت في تحقيق توقعات الإيرادات، على الرغم من تجاوز توقعات الأرباح. وبشكل عام، حققت ديزني 94.4 مليار دولار من الإيرادات للسنة المالية، مما يعكس زيادة بنسبة 3٪ عن العام السابق.

بعد إعادة فتح الحكومة، يتحول الانتباه إلى إصدار البيانات الاقتصادية المنتظر، على الرغم من أن بعضها قد يظل غير مُصدر بسبب الإغلاق. ومن المتوقع صدور تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر قريبا، مما قد يؤثر على قرار الفائدة المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

الذكاء الاصطناعي (AI) يركز على تكرار الوظائف الإدراكية البشرية في الآلات. بعض تطبيقات الذكاء الاصطناعي تشمل منصات الذكاء الاصطناعي التوليدية، وتحليلات التنبؤ، وأدوات تخصيص المحتوى المستخدمة من قبل شركات مثل يوتيوب وسبوتيفاي.

تعتبر نيفيديا وبالانتير شركات رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث تبني نيفيديا رقاقات مركزة على الذكاء الاصطناعي وتقدم بالانتير تحليلات البيانات الكبيرة. منذ أواخر عام 2022، شهدت الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ارتفاعات كبيرة، على الرغم من تحذير بعض المحللين من احتمال فقاعة.

اضطراب السوق والاستراتيجيات

مع الانخفاض الحاد في مؤشر داو أمس وإعادة فتح الحكومة للتو، ينبغي أن نتوقع أن يبقى التقلب مرتفعًا في الأسابيع المقبلة. من المرجح أن يظل مؤشر التقلبات CBOE (VIX) غير مستقر بينما يهضم السوق سيلًا من البيانات الاقتصادية المؤجلة. يجب على المتداولين في الأدوات المشتقة التفكير في الاستراتيجيات التي تحقق الربح من هذه التقلبات السعرية، مثل شراء الخيارات التداولية على مؤشرات السوق الواسعة مثل SPX للتحوط من الانخفاضات المحتملة.

الحدث الأهم على رادارنا هو تقرير الوظائف غير الزراعية المؤخر لشهر سبتمبر، والذي أصبح الآن نقطة البيانات الرئيسية قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 10 ديسمبر. نظرًا لأن المتداولين في معدلات الفائدة منقسمون تقريبًا 50/50 بشأن خفض الفائدة، يمكننا توقع حركة كبيرة في السوق بناءً على هذا الرقم من الوظائف. يمكن أن تكون استراتيجيات الخيارات مثل استراتيجيات الصفقات المتعادلة أو المتعرجة على صناديق الاستثمار المرتبطة بأسعار الفائدة فعالة للعب هذا الحدث الثنائي.

البيع المستمر في قطاع التكنولوجيا، خاصة في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، يعرض فرصة واضحة للرهانات الهابطة. نرى انعكاسًا كبيرًا من الإثارة الكبيرة في عام 2023، السنة التي ارتفع فيها سهم نيفيديا (NVDA) بنحو 240٪. نظرًا لهذا التحول في الزخم، يبدو من الحكمة شراء الخيارات التداولية السلبية أو إنشاء فروق الأسعار الهابطة على صندوق QQQ أو الأسماء الفردية مثل تسلا (TSLA).

انخفاض ديزني الحاد بنسبة 9٪ بعد تقرير أرباحها يبرز الضعف حتى في الأسماء الكبيرة المستقرة، مما يشير إلى سوء معنويات المستهلكين. هذا يخلق سقفًا تقنيًا للسهم، مما يجعله مرشحًا لبيع خيارات التداولية الخارجية لجمع العلاوات. رأينا هذا النمط في أواخر عام 2023 عندما ضرب النمو البطيء في الاشتراكات عدة شركات إعلامية، ويبدو أنه اتجاها مستمراً.

بشكل عام، تحول الديناميكية السوقية من السردية التي تركز على النمو بغض النظر عن التكاليف والذي كان يميز عامي 2023 و2024. في منتصف عام 2023، كان الناسداك 100 يتداول بـ 25 مرة من الأرباح المتوقعة، وهو تقييم يتم اختباره الآن في ظل تحول المتداولين إلى القطاعات الأكثر دفاعًا. ينبغي أن نقوم بالنظر في صفقات الأزواج، ربما بالدخول الطويل على صندوق استثماري صحي أو للطاقة بينما نقوم ببيع تأسيس تقني من أجل الاستفادة من هذه الانتقالة.