تراجعت أسعار الفضة إلى حوالي 53.00 دولارًا بعد وصولها إلى أعلى مستوى لها خلال اليوم عند 54.39 دولارًا. يعكس هذا التراجع انخفاضًا بنسبة 0.35% لليوم، منهيةً اتجاهًا صاعدًا استمر أربعة أيام، حيث تباطأ الطلب على الملاذ الآمن بعد حل إغلاق الحكومة الأمريكية.
مع توقيع الرئيس ترامب على مشروع قانون مؤقت لتمويل الحكومة لإعادة تشغيل العمليات الفيدرالية، خفت المخاطر السياسية التي تؤثر على الطلب على الفضة. ومع ذلك، فإن عدم اليقين الكامن بشأن النظرة الاقتصادية الأمريكية وسياسات الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يدعم قيمة المعدن، رغم تباطؤ بيانات سوق العمل.
تشير بيانات العمل، بما في ذلك تقرير تغيير الوظائف من ADP، إلى خسائر وظيفية أسبوعية تبلغ في المتوسط 11,250 حتى 25 أكتوبر، مما يلمح إلى احتمال اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي تدابير ميسرة. ومع ذلك، انخفضت احتمالية خفض سعر الفائدة في ديسمبر إلى 53% وفقًا لأداة CME FedWatch، بعد أن كانت 63% في اليوم السابق، حيث يحافظ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على موقف حذر.
بينما تسعى الفضة لتجميع مكاسبها وسط شعور مخفف بالمخاطرة وحذر من الفيدرالي، يتحول الانتباه إلى تأثيرات بيانات الاقتصاد الأمريكي على تقلبات المعادن الثمينة. تظل الفضة متأثرة بالاستقرار الجيوسياسي، وحركات أسعار الفائدة، وتقلبات قيمة الدولار الأمريكي، والطلب الصناعي، وعلاقتها بأسعار الذهب.
بينما تتجمع الفضة بالقرب من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 54.86 دولار، تمثل الأسابيع المقبلة نقطة حاسمة للمتداولين. أدى انتهاء إغلاق الحكومة الأمريكية مؤخرًا إلى تخفيف الطلب الفوري على الملاذ الآمن، مما يخلق توازنًا متوترًا للمعدن.
نرى قوى قوية ولكن متعارضة تعمل، إذ تشير بيانات العمالة الأخيرة إلى اقتصاد يتباطأ، مما ينبغي أن يدعم الفضة. ومع ذلك، فإن هذا يتعارض مع مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين يظلون متشددين، متصدين لآمال السوق بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. تعكس أداة CME FedWatch الآن هذا عدم اليقين، عاملين احتمالًا بنسبة 53% فقط لخفض الفائدة.
نظرًا لهذا الصراع، نعتقد أن الاستراتيجيات التي تستفيد من التقلبات نفسها، مثل عقود الخيارات الطويلة “ستردل” أو “سترانجلز”، يمكن أن تكون فعالة. يمكن أن تكون هذه المراكز في الخيارات مربحة سواء إذا كسرت الفضة بشكل حاسم فوق أعلى مستوى لها على الإطلاق أو تعرضت لتراجع حاد. هذا النهج يسمح للمتداولين بالاستفادة من تقلبات الأسعار الرئيسية دون الحاجة إلى التنبؤ بدقتها.
يمكننا أيضًا أن نتجاهل الدعم الأساسي القوي من الطلب الصناعي، الذي يخلق أرضية للأسعار. على سبيل المثال، تظهر التقارير الأخيرة من معهد الفضة أن الطلب من قطاع الخلايا الضوئية في طريقه لاستهلاك أكثر من 250 مليون أوقية هذا العام، وهو رقم قياسي جديد. هذا الاستخدام القوي في الألواح الشمسية والإلكترونيات سيستمر في تقليص المخزونات المادية.
علاوة على ذلك، شاهدنا نسبة الذهب إلى الفضة تنخفض من أكثر من 80 في وقت سابق من العام إلى حوالي 65 اليوم، مما يشير إلى تفوق أداء الفضة مؤخرًا. تعني هذه النسبة المتضائلة أن الفضة أصبحت الآن أكثر حساسية للتحركات في سوق الذهب. من المحتمل أن يكون لأي تغيير كبير في أسعار الذهب تأثير مضخم على الفضة، وهو عامل يجب على المتداولين مراقبته عن كثب.
