سجلت أسواق الأسهم في أمريكا الشمالية مستويات قياسية جديدة، حيث ارتفع مؤشر S&P/TSX المركب الكندي ومؤشر داو جونز الصناعي الأمريكي (DJIA) إلى مستويات غير مسبوقة. في 12 أكتوبر، ارتفع مؤشر S&P/TSX بمقدار 418.33 نقطة ليغلق عند 30,827.58، بينما تجاوز الداو حاجز الـ 48,000 لأول مرة، محققًا مكاسب قدرها 328 نقطة.
شهد مؤشر S&P/TSX الكندي نموًا مستمرًا مع مكاسب في ثمانية من آخر عشرة أيام تداول. وحقق زيادة بنسبة 24.67% هذا العام، مدعومًا بأرباح قوية من الشركات. ساهمت بشكل خاص شركات تعدين المعادن وتاجر التجزئة للأغذية Loblaw بشكل كبير في هذا الأداء.
سوق العمل الكندي
لاحظ سوق العمل الكندي أيضًا تحسنات، مع 66,600 وظيفة جديدة في أكتوبر، مما يظهر مرونة رغم التحديات الاقتصادية السابقة مثل التعريفات الأمريكية. انخفض معدل البطالة إلى 6.9%.
في الولايات المتحدة، ساهم حل إغلاق الحكومة في تقليل عدم اليقين السياسي، مما ساعد على تفاؤل السوق. تم دعم ارتفاع الداو بأداء قوي من شركات مثل UnitedHealth وIBM، رغم المخاوف المالية المستمرة بخصوص إمكانية مواجهات إغلاق حكومي مستقبلية.
قد تؤثر إصدارات البيانات الاقتصادية المقبلة، المؤجلة بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية، على تفسيرات السوق وسياسات الاحتياطي الفيدرالي. يظل التركيز الفوري على أرباح الشركات القوية والمؤشرات الاقتصادية كمحركات رئيسية لاستمرار قوة السوق.
نظرًا للمستويات القياسية التي تحققت الشهر الماضي، نرى أن التقلبات الضمنية قد انخفضت على الأرجح، مما يجعل عقود الخيارات أقل تكلفة نسبيًا. هذا يقدم فرصة للتموضع لحركات السوق في الأسابيع المقبلة دون الالتزام بكميات كبيرة من رأس المال. الحدث الرئيسي في الأفق هو إصدار البيانات الاقتصادية المتأخرة بعد إعادة فتح الحكومة الأمريكية.
تقلبات السوق
يجب أن نتوقع ارتفاعًا كبيرًا في تقلبات السوق مع إصدار هذه المعلومات المؤجلة. تاريخيًا، يرتفع مؤشر التقلبات CBOE (VIX) في فترات عدم اليقين الاقتصادي الشديد، وقد يؤدي تدفق البيانات المتناقضة إلى تحركات حادة في الأسعار. يمكننا التحضير لذلك عبر النظر في إستراتيجيات مثل long straddles أو strangles على مؤشرات رئيسية مثل S&P 500، التي ستحقق الربح من أي تحرك كبير في أي اتجاه.
مع ارتفاع مؤشر S&P/TSX المركب بنسبة تقارب 25% منذ بداية العام حتى أكتوبر، الآن هو الوقت المناسب لحماية تلك المكاسب. يُظهر التاريخ أنه حتى في أسواق الثور القوية، فإن التراجعات شائعة؛ على سبيل المثال، شهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا متوسطًا داخل السنة بحوالي 14% على مدى العقود الأربعة الماضية. شراء خيارات البيع الوقائية على صناديق المؤشرات المتداولة مثل XIU في كندا أو SPY في الولايات المتحدة يمكن أن يعمل كضمانة قيمة ضد الانخفاض المحتمل في السوق.
قوة سوق العمل الكندي غير المتوقعة، مع إضافة 66,600 وظيفة في أكتوبر، قد تتسبب في تباين سياسة بنك كندا عن الاحتياطي الفيدرالي. هذا يمكن أن يخلق فرصًا في الأسواق النقدية، تحديدًا من خلال العقود الآجلة أو الخيارات على زوج USD/CAD. إذا اضطر الاحتياطي الفيدرالي للتوقف بسبب بيانات أمريكية فوضوية بينما يرى بنك كندا سببًا للبقاء صارمًا، قد يتعزز الدولار الكندي.
علينا أن نتذكر أن الحل السياسي في الولايات المتحدة مؤقت، حيث أن تمويل الحكومة مضمون حتى 30 يناير 2026 فقط. هذا يُمهد لإمكانية حدوث حدث آخر يُزعزع السوق بعد بضع أشهر. يشير هذا الجدول الزمني إلى أن أي مواقف قصيرة للتقلب ينبغي إدارتها بعناية، حيث نتوقع أن تبدأ التقلبات في الارتفاع مجددًا مع اقتراب ذلك الموعد النهائي.
التقارير المؤجلة عن العمل في الولايات المتحدة تُعتبر حاسمة لأن الاحتياطي الفيدرالي ربط قراراته السياسة صراحةً ببيانات التوظيف. الأرقام غير المكتملة أو المفاجِئة يمكن أن تغير التوقعات بشكل كبير لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، مما يؤثر على كل شيء من العقود المستقبلية لأسعار الفائدة إلى تقييمات الأسهم النامية. لذا ينبغي أن نراقب إصدارات البيانات وأي تواصل لاحق من الاحتياطي الفيدرالي عن كثب لتوجيه قراراتنا التجارية.
ابدأ حسابك الحي في VT Markets و<ا href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن.
