تعزز الجنيه الإسترليني البريطاني بنسبة 0.2% مقابل الدولار الأمريكي. يحدث هذا في سياق الضعف العام للدولار الأمريكي المدفوع بشعور السوق، مما يجعل الجنيه الإسترليني مؤديًا للوسط بين عملات مجموعة العشر.
أظهرت الإصدارات الاقتصادية الأخيرة من المملكة المتحدة بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث أضعف من المتوقع وانخفاضاً في الإنتاج الصناعي. ومع ذلك، يبدو أن الأسواق تتجاهل هذه النتائج. لا يزال هناك ثقة في الخطط المالية المقبلة قبل إصدار الميزانية في 26 نوفمبر، مما يشير إلى ثقة في استراتيجية وزير المالية ريفز.
المؤشرات الفنية هبوطية
تظهر المؤشرات الفنية أن مؤشر القوة النسبية (RSI) للجنيه الإسترليني هبوطي، حيث يتأرجح حول 40، أدنى من علامة الحياد 50. يبدو أن الزخم الأخير لتعافي الجنيه الإسترليني قد توقف، متمركزًا حول 1.3150. يسود نهج حذر مع توقعات مثبتة في نطاق بين 1.3100 و 1.3200، ما لم يتجدد التعافي مما يدفع الأرباح نحو 1.33.
يحافظ الجنيه الإسترليني على موقعه أمام دولار أمريكي أضعف، والذي كان تحت الضغط في جميع المجالات. هذا البيع الواسع للدولار يأتي بعد صدور بيانات التضخم الأخيرة للولايات المتحدة لشهر أكتوبر والتي بلغت 2.8%، أقل من التوقعات، وزادت المراهنات على تخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الربع الأول من العام المقبل. لذا، حركة الجنيه الإسترليني ليست ناتجة عن قوة محلية.
ما يلفت الانتباه هو كيف تتجاهل الأسواق بالكامل الأخبار الاقتصادية الضعيفة في المملكة المتحدة التي تلقيناها هذا الصباح. الرقم المؤكد للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث بنسبة -0.1% يضع المملكة المتحدة رسميًا في ركود تقني، بينما شهد الإنتاج الصناعي تراجعه الأشد في أكثر من عام. يبدو أن هذا الضعف يتم التغاضي عنه بفضل الترقب للميزانية في 26 نوفمبر.
الثقة في الإدارة المالية
يبدو أن هناك قدرًا كبيرًا من الثقة في قدرة الوزير على إدارة المالية العامة، في تناقض واضح مع التقلبات التي شهدناها في عام 2022. يقوم السوق بتسعير الانضباط المالي، مما يبقي عائدات السندات الحكومية البريطانية مستقرة ويمنع بيعًا فوضويًا للجنيه. تُرى هذه الاستقرار على أنها أكثر أهمية من البيانات الضعيفة للنمو الحالية في الوقت الراهن.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير ذلك إلى استراتيجيات تستفيد من نطاق محتوى في المدى القصير. مع توقف زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي حاليًا حول علامة 1.3150، يمكن التفكير في بيع الخيارات الشبيهة بأصوات الضيق التي تقع عند مستويات خارج نطاق 1.3100 إلى 1.3200. هذا من شأنه الاستفادة من فترة التوطيد المتوقعة قبل الإعلان عن الميزانية.
الخطر الرئيسي هو حدوث مفاجأة من الميزانية في 26 نوفمبر، مما قد يكسر الهدوء الحالي. يمكن أن يكون الانتشار الزمني، الذي يتضمن بيع خيار قصير الأجل وشراء خيار طويل الأجل، وسيلة للتنقل في هذا السياق. تستفيد هذه الاستراتيجية من التوقعات بانخفاض التقلبات في الأجل القريب مع الحفاظ على الانكشاف على حركة أكبر بعد الحدث المالي.
علينا أيضًا ملاحظة الإشارات الفنية الهبوطية الأساسية، مع استمرارية مؤشر RSI دون مستوى الحياد 50 عند حوالي 40. ستكون هناك حاجة إلى حركة مقنعة فوق 1.3200 لتحدي هذا التصور الحذر وفتح الطريق نحو 1.33. حتى ذلك الحين، من المرجح النظر إلى أي تجمعات بشك.
