في المملكة المتحدة، من المتوقع أن يظهر الناتج المحلي الإجمالي توسعاً طفيفاً في الربع الثالث، مما يشير إلى احتمال تباطؤ الزخم. في الوقت نفسه، يحافظ زوج الجنيه الإسترليني مقابل الين الياباني على استقراره فوق 203.00، مقترباً من أعلى مستوى له في أسبوعين قبل صدور البيانات الجديدة من المملكة المتحدة.
رد فعل الدولار الأمريكي
شهد إنهاء إغلاق الحكومة الأمريكية تعزيز مؤشر الدولار الأمريكي نحو 99.50. أدى هذا التطور إلى تعزيز التفاؤل، مما أثر على كل من سوق السندات والشعور الاقتصادي.
ارتفعت عملة سوي فوق 2.00 دولار، متزامنة مع موجة صعودية أدت إلى زيادة بنسبة 3.5%. جاءت هذه الزيادة رغم التصحيح الأخير الذي شهد انخفاض القيم من 2.20 دولار إلى 1.98 دولار.
أخيراً، شهدت الأسواق الأوروبية نتائج متباينة، حيث حقق مؤشر فوتسي 100 خسارة صغيرة وسط الأجواء الإيجابية العامة في السوق. يقترح المحللون أن يظل المتداولون على اطلاع جيد وأن يقوموا بالبحث الدقيق قبل اتخاذ القرارات المالية.
توقعات التضخم الأسترالية
الانخفاض في توقعات التضخم الاستهلاكي الأسترالي إلى 4.5% هو إشارة مهمة بالنسبة لنا. تتحدى هذه البيانات الجديدة الرأي القائل بضرورة أن يظل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) صارماً، خاصة بعد الأرقام القوية للوظائف التي شهدناها مؤخراً. تشير إلى أن ذروة دورة سعر الفائدة قد تكون أقرب مما كانت الأسواق تسعر.
ومع ذلك، لا يمكننا تجاهل أن سوق العمل يبقى شديد القوة، مع انخفاض معدل البطالة إلى 3.8% قوي في أحدث تقرير لشهر أكتوبر 2025. لقد دعمت هذه المرونة الدولار الأسترالي وتحافظ على البنك الاحتياطي الأسترالي حذراً بشأن الإشارة إلى أي توجه نحو سياسة أسهل. يجد البنك المركزي نفسه ممزقاً بين محاربة التضخم، الذي لا يزال أعلى بكثير من الهدف البالغ 2-3%، وإدارة اقتصاد قوي ولكنه قد يكون هشاً.
هذا الصراع بين تبريد توقعات التضخم وسوق العمل الساخن يخلق بيئة مثالية للتقلبات. نعتقد أن شراء الخيارات التي تحقق ربحاً من تقلبات السعر الكبيرة، مثل الخيارات المتوازنة على زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (AUD/USD)، هو طريقة حذرة للتوضع لاندلاع محتمل في الأسابيع المقبلة. أي نقطة بيانات حاسمة من هنا يمكن أن تثير حركة حادة.
بالنسبة لأولئك الذين يتاجرون في عقود الفائدة المستقبلية، فإن هذا الانخفاض في توقعات التضخم هو إشارة للنظر في أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يحتفظ بسعر الفائدة النقدي عند 4.60% في اجتماعه القادم في فبراير 2026. نتذكر من فترة ما بعد الجائحة في أوائل عام 2020 أن البنوك المركزية يمكن أن تتوقف لفترات طويلة لتقييم النقاط المتضاربة مثل هذه. هذه الوقفة لم تُسعر بالكامل بعد في السوق، مما يوفر فرصة محتملة.
على صعيد العملة، يبدو زوج الدولار الأسترالي مقابل الين الياباني (AUD/JPY)، الذي وصل مؤخراً إلى ارتفاع سنوي بالقرب من 101.60، معرضاً بشكل خاص. توفر هذه البيانات الجديدة حول التضخم سبباً قوياً لوقف الصعود، مما يخلق فرصة محتملة للمراكز القصيرة. تُضخم جاذبية التجارة بالواقع أن بنك اليابان لم يُظهر أي علامة على التخلي عن سياسته التيسيرية الخاصة.
