من المقرر أن يصدر مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة الأرقام المتقدمة للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، مع توقعات بنمو بسيط بنسبة 0.2% على أساس ربع سنوي. من المتوقع أن تكون التوسعة الاقتصادية للمملكة المتحدة السنوية بنسبة 1.4%، مما يشير إلى تباطؤ في الزخم مقارنة بالفترات السابقة. ويتوقع بنك إنجلترا نمو الاقتصاد البريطاني بنسبة 1.5% في السنة الحالية.
بنك إنجلترا يدرس احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل في ديسمبر، في ظل ضعف سوق العمل وانخفاض الزخم في التضخم. في الربع الثاني، نما الاقتصاد البريطاني بنسبة 0.3% على أساس ربع سنوي. أظهرت النتائج لشهر سبتمبر زيادة بسيطة في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1% شهريًا، ومن المتوقع أن يحافظ أكتوبر على هذا المسار الثابت.
مؤشر أسعار المستهلك وتأثير السوق
شهد مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة زيادة سنوية بنسبة 3.8% في سبتمبر، مع كون التضخم الأساسي بنسبة 3.5% على أساس سنوي. الناتج المحلي الإجمالي الأولي للربع الثالث من المملكة المتحدة مخطط للإعلان في الساعة 7:00 بتوقيت جرينتش يوم الخميس. يبقى الجنيه الإسترليني، الذي يحتل المرتبة الرابعة كأكثر العملات تداولاً في العالم، حساسًا للبيانات الاقتصادية وقرارات السياسة النقدية لبنك إنجلترا. يركز بنك إنجلترا على الحفاظ على استقرار الأسعار، عادة من خلال تعديلات سعر الفائدة، مما يؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. تلعب المؤشرات الاقتصادية والميزان التجاري أيضًا أدوارًا في تحديد قوة الجنيه.
مع إصدار أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث اليوم والذي أكد تباطؤ النمو إلى 0.2%، يتحول تركيزنا بشكل كامل إلى الخطوة التالية التي سيقوم بها بنك إنجلترا. هذا الضعف الاقتصادي، إلى جانب البيانات الحديثة التي أظهرت ارتفاع البطالة في المملكة المتحدة إلى 4.5% وتراجع التضخم الرئيسي لشهر أكتوبر إلى 3.6%، يعزز من حالة خفض سعر الفائدة. يُسعر السوق حاليًا احتمال خفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 18 ديسمبر بنسبة 85%.
هذا التوجه المتساهل من البنك المركزي يجب أن يستمر في التأثير على الجنيه الإسترليني في الأسابيع المقبلة. نرى أن معدل تبادل GBP/USD يعاني في التغلب على المقاومة بالقرب من مستوى 1.3200. أي فشل في الحفاظ على الدعم عند 1.3010، وهو مستوى لاحظناه في وقت سابق من هذا الشهر، قد يؤدي إلى تراجع أكبر.
استراتيجيات التداول في ظل الاتجاهات الاقتصادية
بالنسبة للمتداولين الذين يستخدمون المشتقات، يقترح هذا الظرف وضع موقف إما لانخفاض الجنيه أو لزيادة التقلبات حول اجتماع ديسمبر. شراء خيارات بيع GBP/USD مع أسعار تنفيذ دون مستوى 1.3000 يوفر طريقة واضحة للعب على الاتجاه الهبوطي المحتمل. بدلاً من ذلك، يمكن أن يكون بيع الفروق الزمنية لأوامر الشراء فوق مستوى المقاومة 1.3270 استراتيجية قابلة للتطبيق بالنسبة لأولئك الذين يتوقعون توقف تعافي العملة.
تاريخياً، في الستة أشهر التي تلت بدء دورة تخفيف بنك إنجلترا، مثل تلك التي حدثت في أغسطس 2016، فإن الجنيه غالباً ما يكون أداؤه أقل من المتوقع. يجب علينا أيضًا أن نضع في اعتبارنا استراتيجيات تستفيد من انخفاض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة في العام الجديد. الخطر الأساسي لهذا الرأي سيكون حدوث ارتفاع غير متوقع في تقرير التضخم التالي، مما قد يجبر بنك إنجلترا على تأجيل خفضه المتوقع.
