يعد Matthews India Fund (MINDX)، والذي يحتل مرتبة 4 (بيع) وفقاً لتصنيف Zacks لصناديق الاستثمار المشتركة، جزءاً من فئة الأسهم في منطقة المحيط الهادئ. تركز هذه الفئة على فرص الاستثمار في الأسواق التي تعتمد على التصدير مثل هونج كونج وسنغافورة وتايوان وكوريا، وتستثمر أقل من 10% في الشركات اليابانية.
يدير Peeyush Mittal الصندوق منذ عام 2018، وقد تم إطلاق MINDX في أكتوبر 2005 ويحتوي على أصول تُقدر بحوالي 571.79 مليون دولار. أظهر الصندوق عائداً سنوياً لمدة 5 سنوات بنسبة 11.51%، مما يجعله في الثلث الأعلى بين زملائه من نفس الفئة، في حين أن العائد السنوي لمدة 3 سنوات بنسبة 10.18% يضعه في منتصف الفئة.
انحراف الصندوق المعياري لمدة 3 سنوات هو 12.18% مقارنة بمتوسط الفئة البالغ 12.62%. بالنسبة للفترة الخمسية، فإن الانحراف المعياري لـ MINDX هو 13.85%، وهو أقل قليلاً من متوسط الفئة، مما يدل على تقلب أقل. يبلغ بيتا الصندوق 0.44، مما يشير إلى أنه أكثر استقراراً من السوق، مع ألفا إيجابية لمدة 5 سنوات بنسبة 3.02 مقابل S&P 500.
يُعتبر MINDX صندوقاً بدون حمل بتكلفة نسبتها 1.30% مقارنة بمتوسط الفئة البالغ 1.16%. الحد الأدنى للاستثمار الأولي هو 2,500 دولار، بينما تتطلب الاستثمارات اللاحقة 100 دولار. تكاليف الصندوق أعلى نسبياً من المنتجات المماثلة.
بالاستناد إلى الشعور العام تجاه هذه المجموعة من الأسهم الهندية، نرى نظرة حذرة للأسابيع القادمة. توحي النسبة العالية للتكاليف وتقييم البيع بأن العوائد قد تواجه تحديات. بالنسبة لتجار المشتقات، يشير هذا إلى أن المواقف الصعودية المباشرة قد تحمل مخاطر مرتفعة.
تظهر البيانات الاقتصادية الأخيرة دعم هذه النظرة الحذرة. ارتفع معدل التضخم الرئيسي في الهند لشهر أكتوبر 2025 إلى 5.8%، مما يقربه من حدود تحمل بنك الاحتياطي الهندي ويثير القلق بشأن زيادات محتملة في معدلات الفائدة. علاوة على ذلك، قلص البنك الدولي مؤخرًا توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي للهند لعام 2026 إلى 6.3%، مما يعكس بعض التباطؤ في الزخم الاقتصادي الذي شهدناه في وقت سابق من العام.
أما بخصوص تدفقات السوق، فقد تحول المستثمرون المؤسسيون الأجانب إلى بائعين صافين خلال الشهر الماضي، حيث سحبوا حوالي 1.5 مليار دولار من الأسهم الهندية. يُعتبر هذا تحولاً كبيراً عن أنماط الشراء القوية التي شهدناها طوال معظم عام 2024. كما أن مؤشر نيفتي 50 القياسي كان يتداول في نطاق ضيق، يكافح لإيجاد اتجاه بعد ارتفاعه الرائع.
