ضعف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي للجلسة الثانية على التوالي. انخفض زوج AUD/USD حيث حصل الدولار الأمريكي على دعم وسط الجهود لإعادة فتح الحكومة الأمريكية. أشار نائب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، أندرو هاوسر، إلى أن السياسة النقدية لا تزال تقييدية.
حذر مساعد المحافظ براد جونز بشأن المخاطر الجيوسياسية التي تم التقليل من شأنها وعلامات التجزئة في احتياطيات الذهب في البنك المركزي. توقفت سلسلة الخسائر الخمسة لمؤشر الدولار الأمريكي. وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على مشروع قانون لإنهاء الإغلاق الحكومي، في انتظار تصويت مجلس النواب وتوقيع الرئيس.
رفعت الصين حظرها المؤقت على بعض الصادرات إلى الولايات المتحدة، ويسري حتى 27 نوفمبر 2026. تحسن مؤشر ثقة المستهلك الأسترالي الصادر عن Westpac بنسبة 12.8% في نوفمبر، ليصل إلى 103.8. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في الصين بنسبة 0.2% في أكتوبر، بينما انخفض مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 2.1%.
تداول زوج AUD/USD حول 0.6520 يوم الأربعاء. أظهر تحليل الرسوم البيانية أن الزوج كان عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام، مما يشير إلى زخم قصير الأجل. السقوط دون المتوسط المتحرك الأسي و0.6500 سيضعف الزوج، مما قد يهويه إلى 0.6470 أو أدنى مستوى له في خمسة أشهر عند 0.6414. من الجانب العلوي، فإن كسر مستوى 0.6536 سوف يعزز الزخم متوسط المدى.
يواجه الدولار الأسترالي ضعفًا قصير الأجل، لكننا نرى هذا كشرط مؤقت. يشير بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أنه سيبقي السياسة النقدية متشددة، مما يدعم العملة. يتناقض هذا بشكل حاد مع الولايات المتحدة، حيث تتزايد التوقعات في الأسواق بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الشهر المقبل.
نعتقد أن موقف الحذر الذي يتبناه بنك الاحتياطي الأسترالي مبرر وسيستمر على الأرجح حتى العام الجديد. إذا نظرنا إلى الوراء في البيانات منذ أواخر أكتوبر 2025، نجد أن معدل التضخم على أساس مؤشر أسعار المستهلك الفصلي في أستراليا لا يزال عند 3.6%، وهو ما لا يزال أعلى بكثير من نطاق هدف البنك المركزي. هذا التضخم المستمر يجعل من الصعب على بنك الاحتياطي الأسترالي التفكير في تخفيف السياسة في أي وقت قريب.
في الولايات المتحدة، الوضع مختلف تمامًا، مما يخلق تباينًا واضحًا في السياسات. يتم الآن تسعير التوقعات بتخفيض سعر الفائدة في ديسمبر بفرصة تصل إلى 68%، وذلك إلى حد كبير لأن البيانات الاقتصادية الأخيرة تظهر اتجاهًا لتبريد الاقتصاد. رأينا هذا في تقرير الوظائف لشهر أكتوبر الذي صدر في وقت سابق من هذا الشهر، والذي أشار إلى تباطؤ في التوظيف، مما يعزز الحجة نحو تخفيف الفيدرالي لسياسته.
في ضوء هذا التوقع، نرى أن الانخفاض الحالي في زوج AUD/USD نحو مستوى 0.6500 كنقطة دخول محتملة للمراكز الشرائية. يجب على المتداولين بالمشتقات النظر في شراء خيارات الشراء لزوج AUD/USD بأسعار إضراب بالقرب من 0.6600 وتواريخ انتهاء الصلاحية في أواخر ديسمبر 2025 أو يناير 2026. تتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من الارتفاع المتوقع في الزوج مع إدارة مخاطر الاتجاه النزولي.
يدعم هذا التوقع الإيجابي للدولار الأسترالي كذلك علامات الاستقرار في الصين، الشريك التجاري الرئيسي لأستراليا. تشير البيانات الأخيرة، مثلا مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ل Caixin الذي ظل فوق مستوى 50 نقطة الذي يفصل بين الانكماش والنمو، إلى خلفية اقتصادية أكثر صحة. يشير رفع الصين مؤقتًا لحظر بعض الصادرات إلى الولايات المتحدة أيضًا إلى تخفيف الضغط الجيوسياسي، وهو أمر إيجابي بشكل عام للعملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار الأسترالي.
