تم تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بسعر حوالي 60.85 دولارًا خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. يأتي ذلك بعد تجدد التفاؤل بشأن إعادة فتح الحكومة الأمريكية والمخاوف بشأن توريد النفط الروسي، مما ساهم في زيادة أسعار خام غرب تكساس الوسيط.
من المتوقع أن يصوت مجلس النواب الأمريكي على مشروع قانون أقره مجلس الشيوخ لإنهاء إغلاق الحكومة، مما قد يعزز أسعار خام غرب تكساس الوسيط من خلال تعزيز الطلب على وقود الطائرات. كما تدعم العقوبات الأمريكية على شركات النفط الروسية مثل لوك اويل وروسنفت سعر خام غرب تكساس الوسيط، بالإضافة إلى بيع حصص روسية في شركة النفط الصربية “Naftna Industrija Srbije” وسط العقوبات الغربية.
قرارات إنتاج أوبك بلاس
أعلنت أوبك+، التي تشمل روسيا، عن زيادة في الإنتاج بمقدار 137,000 برميل يوميًا في ديسمبر. ومع ذلك، سيكون هناك توقف في زيادة الإنتاج في الربع الأول من العام المقبل، مما يثير القلق بشأن فائض النفط العالمي المحتمل.
يُعتبر خام غرب تكساس الوسيط نوعًا من النفط الخام المعروف بجودته العالية ويُستخرج في الولايات المتحدة. تقلبات العرض والطلب، عدم الاستقرار السياسي، وقرارات إنتاج الأوبك هي بعض العوامل الرئيسية المؤثرة في سعره. تؤثر تقارير المخزون الأسبوعية من معهد البترول الأمريكي ووكالة معلومات الطاقة أيضًا على تسعير خام غرب تكساس الوسيط من خلال عكس تغييرات العرض والطلب.
نرى حاليًا أن خام غرب تكساس الوسيط يتداول بالقرب من 82 دولارًا للبرميل، مستوى يعكس توترًا كبيرًا في السوق. كثافة المخاوف بشأن تباطؤ اقتصادي عالمي، والتي أبرزها خفض المؤسسة المالية العالمية لتوقعات النمو لعام 2026 إلى 2.9%، تحد من المكاسب. ومع ذلك، يتم توازن ذلك من خلال الانضباط المستمر للإنتاج من أوبك+، والذي يمنع انخفاض الأسعار بشكل حاد.
عند النظر إلى الوراء، يمكننا تذكر حالات من عهد إدارة ترامب حيث وفر حل إغلاق الحكومة الأمريكية دفعة مؤقتة لأسعار النفط من خلال إشارة العودة إلى النشاط الاقتصادي الطبيعي. ومع متابعة المفاوضات الحالية بشأن الميزانية في واشنطن قبل العام الجديد، يجب على المتداولين مراقبة أي إشارات على الجمود السياسي. من الممكن أن يؤدي الخلاف الطويل إلى تراجع ثقة المستهلك والطلب على السفر، مما يخلق رياحًا معاكسة لتعاقدات خام غرب تكساس الوسيط.
تأثير مخزونات النفط الخام الأمريكية
على جانب العرض، أظهرت البيانات الأخيرة من إدارة معلومات الطاقة زيادة غير متوقعة في مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 2.1 مليون برميل الأسبوع الماضي. يشير هذا إلى أن العرض قد يتجاوز الطلب الفوري، مما يضع بعض الضغوط الهبوطية على السوق. يجب أن نكون حذرين، حيث أن أي تراجع غير متوقع في تقارير الأسبوعية المقبلة قد يعكس هذا الشعور بسرعة.
يستمر الخطر الجيوسياسي في أن يكون عاملًا رئيسيًا، حيث تضيف التوترات المستمرة مع المنتجين الرئيسيين مثل روسيا قسطًا إلى الأسعار، وهو موضوع رأيناه يلعب لسنوات. ومع ذلك، فإن قرار أوبك+ في أوائل نوفمبر 2025 بالحفاظ على أهداف الإنتاج ثابتة يضيف عنصرًا من عدم اليقين. إذا تراجع الطلب العالمي أكثر من المتوقع، فإن هذا العرض الثابت قد يؤدي بسرعة إلى سوق فائض العرض في الربع الأول من عام 2026.
بالنظر إلى هذه الإشارات المتضاربة، نتوقع أن تبقى التقلبات مرتفعة في الأسابيع المقبلة. بالنسبة للمتداولين بالمشتقات، توحي هذه البيئة بأن الرهانات الاتجاهية المطلقة محفوفة بالمخاطر، ويمكن أن تكون الاستراتيجيات التي تستفيد من تقلبات الأسعار، مثل الاختلافات الطويلة أو الانتنشارات، أكثر ملاءمة. قد يفكر المتداولون أيضًا في انتشار عقود الشراء للمراهنة على ارتفاع محدد، أو انتشار عقود البيع للحماية من الانخفاض المعتدل الناجم عن ضعف البيانات الاقتصادية.
