تحركات سوق العملات
ارتفعت قيمة الجنيه الإسترليني يوم الثلاثاء، متعافية من بعض الخسائر الأولية بعد أن أشارت بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة إلى توقعات بخفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا في ديسمبر. حاليًا، يقف سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي عند 1.3172.
واجه الجنيه الإسترليني تحديات حيث أشارت أرقام سوق العمل في المملكة المتحدة للأشهر الثلاثة حتى سبتمبر إلى مزيد من الضعف، مما أثر على أدائه مقابل العملات الأخرى. لا سيما أن معدل البطالة ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ الجائحة، مما يشير إلى استمرار الضغوط الاقتصادية.
يوم الاثنين، حافظ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على زخم إيجابي، محققًا سلسلة انتصارات لمدة أربعة أيام حيث ركز المتداولون على بيانات التوظيف المقبلة في المملكة المتحدة. كان ذلك في ظل نشاط سوقي متواضع في الولايات المتحدة بسبب يوم قدامى المحاربين وتوقعات بشأن قرارات التمويل الحكومي الأمريكي.
شهد السوق الأوسع تحركات مختلفة للعملات، حيث انخفض الدولار الأمريكي/فرانك سويسري نحو 0.8000 بينما ارتفع اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.1590. وجاءت هذه التحركات إلى جانب ارتفاع بمقدار 600 نقطة في مؤشر داو جونز بفضل التفاؤل بشأن إنهاء إغلاق الحكومة الأمريكية.
في قطاع السلع، حافظ الذهب على مستوى أعلى من 4100 دولار مستفيدًا من دولار أمريكي أضعف. في الوقت ذاته، شهدت إيثريوم تراجعًا، حيث تم تداولها بأقل من 3500 دولار إذ تسببت الأوضاع السوقية الأوسع في خسائر في سوق العملات المشفرة.
التوقعات الاقتصادية للمملكة المتحدة
وضعت البيانات الضعيفة لسوق العمل في المملكة المتحدة خفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا في ديسمبر بقوة على الطاولة. يجد الجنيه الإسترليني صعوبة في الحفاظ على مستواه بالقرب من 1.3200 مقابل الدولار، مما يجعل المخاطر المنخفضة على المدى القريب أكثر القضايا إلحاحًا مع اقتراب نهاية العام.
لقد رأينا ارتفاع معدل البطالة في المملكة المتحدة للأشهر الثلاثة حتى سبتمبر إلى 4.3%، وهو رقم يؤكد الاتجاه الضعيف الذي أصبح واضحًا خلال معظم عامي 2023 و2024. بعد أن احتفظ بنك إنجلترا بسعر الفائدة الأساسي عند 5.25% لفترة طويلة، بات السوق الآن يسعر احتمالية كبيرة للتسهيل. يشير هذا التحول في الشعور إلى أن أي قوة في الجنيه ستكون على الأرجح مؤقتة.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، فإن هذا يعني أن تقلبات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لمدة شهر أصبحت تبدو رخيصة. الاحتمال المتزايد لحركة حادة بعد بيانات التضخم القادمة أو اجتماع بنك إنجلترا يجعل شراء التقلبات احتمالاً جذابًا. نرى زيادة في الطلب على خيارات البيع بأسعار إضراب أقل من 1.3100 كوسيلة للتحوط أو المضاربة على انخفاض إضافي.
ومع ذلك، فإن الوضع في الولايات المتحدة يخلق قاعًا محتملاً لزوج العملات. من المتوقع أن يدعم حل مشكلة إغلاق التمويل الحكومي شهية المخاطرة ويضع سقفًا على قوة الدولار الأمريكي. هذه الديناميكية هي السبب الرئيسي وراء عدم انهيار الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بشكل أكبر على خلفية الأخبار السلبية المحلية في المملكة المتحدة.
هذا الصراع بين التوقعات الاقتصادية الضعيفة في المملكة المتحدة والدولار الأمريكي الأضعف المحتمل يمثل فرصة. نحن نؤمن بأن الاستراتيجيات التي تحقق الربح من حركة سعرية كبيرة، بغض النظر عن الاتجاه، هي الخيار الحصيف في الأسابيع المقبلة. يمكن أن تؤدي استراتيجية الشراء بحدة على جانبي المكالمة والاختيارية إلى تحقيق أداء جيد إذا خرج الزوج بشكل حاسم عن نطاقه الضيق الحالي.
