انخفضت أسعار الذهب قليلاً من أعلى مستوى لها في ثلاثة أسابيع مع مقاومة للبيع عند حوالي 4,150 دولار. السعر حاليًا حوالي 4,107 دولار، مع صعوبة في بناء المكاسب المحققة في وقت سابق من الأسبوع. توصل الاتفاق على إنهاء إغلاق الحكومة الأمريكية إلى تقليل تدفقات الذهب كملاذ آمن، رغم أن المخاوف المالية والمخاطر الجيوسياسية تستمر في دعم الطلب. تقنيًا، تظل النظرة المستقبلية للذهب مواتية على المدى القريب طالما أنها تظل فوق علامة 4,100 دولار، مع مقاومة ودعم فوري عند 4,150 و4,050 دولارًا على التوالي.
تأثير الاحتياطي الفيدرالي على المعنويات
تدعم توقعات الاحتياطي الفيدرالي المعتدل المعنويات الإيجابية، لكن عمليات جني الأرباح الأخيرة تأتي بعد التفاؤل بإعادة فتح الحكومة. قد يساعد استئناف إصدار البيانات الاقتصادية الرئيسية في دفع نحو مزيد من تيسير السياسة النقدية إذا كانت هناك علامات تدهور اقتصادي في الولايات المتحدة. يستخدم الدولار الأمريكي بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة والعوامل الجيوسياسية لدعم أسعار الذهب. يشهد مؤشر الدولار الأمريكي انخفاضًا ليقترب من أدنى مستوياته في أسبوعين، مع انخفاض لليوم الخامس على التوالي. يمدد الاتفاق المؤقت لتمويل الحكومة الأمريكية العمليات حتى 30 يناير، مما يترك احتمال حدوث إغلاق آخر.
تشير بيانات ADP إلى انخفاض في الوظائف في القطاع الخاص للولايات المتحدة، مما يزيد من الضغط على الدولار والمساهمة في احتمالية مزيد من التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي. مع انتهاء إغلاق الحكومة، يقوم المستثمرون أيضًا بتقييم الإشارات التجارية المختلطة من الصين ومناقشات التجارة مع الهند وسويسرا. لا يزال الذهب، المعروف بجاذبيته كملاذ آمن، يجذب الاهتمام وسط عدم اليقين الاقتصادي. وقد زادت البنوك المركزية بشكل كبير من احتياطيات الذهب، مع ملاحظة عمليات شراء كبيرة في عام 2022. بوصفه أصلًا بدون عائد، يستفيد الذهب من انخفاض أسعار الفائدة وله ارتباط عكسي كبير مع الدولار الأمريكي والخزانة الأمريكية.
في الوقت الذي يتراجع فيه الذهب من مستوى المقاومة 4,150 دولار، نرى حالة كلاسيكية لجني الأرباح على المدى القصير. أتاح الاتفاق المؤقت لإنهاء إغلاق الحكومة الأمريكية تهدئة التوترات في الوقت الحالي، لكن ينبغي على المتداولين بالمشتقات أن يروا هذا الانخفاض كفرصة محتملة بدلاً من انعكاس للاتجاه. لم تختف العوامل الأساسية التي دفعت الذهب للارتفاع، وهي التوقعات المعتدلة للاحتياطي الفيدرالي والمخاطر الجيوسياسية.
التاريخ الهام الذي ينبغي مراقبته هو 30 يناير، عندما ينفد التمويل الحكومي المؤقت، مما يخلق جرفًا ماليًا يمكن أن يؤدي بسهولة إلى ارتفاع آخر كملاذ آمن. يجب أن نتذكر كيف تفاعل الذهب بعد انتهاء إغلاق الحكومة عام 2013؛ فقد شهد فترة من التقلب قبل أن توفر مخاوف الدين طويلة الأجل في نهاية المطاف قاعدة للأسعار. مع تأكيد مكتب الميزانية بالكونجرس الآن أن الدين الوطني يتجاوز 38 تريليون دولار، فإن هذه المخاوف المالية الطويلة الأجل أصبحت أكثر وضوحًا اليوم.
استراتيجية التداول وتحديد مواقف السوق
بالنسبة لمتداولي الخيارات، يعد هذا الانخفاض نحو مستوى الدعم 4,100 دولار لحظة حاسمة. مع تبريد مؤشر القوة النسبية (RSI) من مناطق الشراء المفرط، يمكن أن يكون بيع خيارات البيع المضمونة نقدًا أو فروق الشراء العرضية مع ضربة أقل من منطقة الدعم الرئيسية 4,050 دولارًا وسيلة لاكتساب تعرض صعودي بسعر أفضل. تستفيد هذه الاستراتيجية من كل من الارتداد المحتمل للأسعار والتقلبات الضمنية المرتفعة الناجمة عن عدم اليقين المالي المستمر.
يشكل ضعف الدولار الأمريكي دعمًا قويًا آخر للذهب. يكافح مؤشر الدولار ليجد نقطة تمسك حول 99.30، ومع بيانات ADP الأخيرة التي تظهر خسارة في الوظائف في القطاع الخاص، يقدم السوق خصمًا لتوقع المزيد من الإجراءات العدوانية من الاحتياطي الفيدرالي. في الواقع، يشير أداة CME FedWatch الآن إلى احتمال يزيد عن 85% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع FOMC في ديسمبر، مما سيزيد الضغط على الدولار ويدعم الذهب.
بناءً على تحديد مواقف السوق، نرى تراكمًا ملحوظًا في خيارات الشراء مع سعر ضرب 4,200 دولار، مما يشير إلى أن العديد من المتداولين يعملون من أجل اختراق فوق المقاومة الحالية. ومع ذلك، لا يزال مؤشر التقلب (VIX)، في وضع منخفض من أعلى مستوياته الأخيرة، يظل قريبًا من 19، مما يشير إلى أن المتداولين يظلون حذرين بشأن استقرار السوق الأكبر. لذلك، قد يفكر المتداولون الأكثر تشاؤمًا على المدى القصير في بيع فروق الخيارات فوق مقاومة 4,150 دولار لجمع العلاوة بينما يتحرك السوق.
يؤكد السوق الفعلي أيضًا التوجه الصعودي، حيث أبلغت الصناديق المتداولة في البورصة المدعومة بالذهب عن تدفقات صافية تزيد عن 15 طنًا في الأسبوعين الماضيين فقط. هذا يدل على أن المستثمرين على المدى الطويل يستخدمون هذا المستوى السعري لإضافة إلى مقتنياتهم، ويعاملون أي انخفاض كفرصة للشراء. يوفر هذا الطلب الفعلي الأساسي دعمًا قويًا يجب على متداولي المشتقات ألا يتجاهلوه.
