شهد الجنيه الإسترليني انخفاضاً حاداً مقابل العملات الرئيسية، وذلك بعد التقارير التي أفادت بتدهور سوق العمل في المملكة المتحدة للفترة المنتهية في سبتمبر. كشف مكتب الإحصاءات الوطنية عن فقدان صافي قدره 22 ألف وظيفة، وهو تناقض حاد مقارنة بزيادة 91 ألف وظيفة التي تم تسجيلها سابقاً بحلول أغسطس، مما يمثل أول انخفاض في أعداد التوظيف منذ مارس 2024.
تغير نسبة البطالة
ارتفع معدل البطالة في المملكة المتحدة ليصل إلى 5%، مقارنة بتقديرات سابقة بـ4.9% وقراءة سابقة بـ4.8%، وهو أعلى مستوى له منذ مارس 2021. تؤدي هذه التطورات إلى توقعات للنظر في تخفيض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا في اجتماعه في ديسمبر.
ارتفعت الأرباح بالساعة، باستثناء المكافآت، بنسبة 4.6% سنويًا، مما يتماشى مع التوقعات، لكنها كانت أقل قليلاً من 4.7% في أغسطس. زادت الأرباح، بما في ذلك المكافآت، بنسبة 4.8%، وهي أبطأ من المتوقع.
انخفض الجنيه إلى نحو 1.3120 مقابل الدولار الأمريكي، متخليًا عن سلسلة من أربعة أيام مكاسب، متأثراً ببيانات التوظيف الضعيفة في المملكة المتحدة. في غضون ذلك، ظل الدولار الأمريكي ثابتاً، مع تقدم مجلس الشيوخ بمشروع قانون تمويل الحكومة.
تبقى قرارات سعر الفائدة لدى الفيدرالي تحت المراقبة، مع احتمال بنسبة 62.4% لتخفيض سعر الفائدة في ديسمبر. من المتوقع أن تؤثر بيانات الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة للربع الثالث، المتوقعة نحو نمو بنسبة 0.2%، على ديناميكيات زوج التداول GBP/USD.
بناءً على الانخفاض الحاد في الجنيه الإسترليني اليوم، 11 نوفمبر 2025، يجب أن نتوقع مزيدًا من الضعف في الأسابيع المقبلة. تمثل أحدث بيانات سوق العمل إشارة واضحة على تباطؤ الاقتصاد البريطاني، مع تسجيل فقدان للوظائف لأول مرة منذ مارس 2024. يعزز هذا التدهور الحجة لخفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا الشهر المقبل.
التوقعات السياسة النقدية
الزيادة في معدل البطالة، الذي وصل الآن لأعلى مستوى له في أربع سنوات عند 5.0%، يشكل مصدر قلق خاص ويضيف وزناً كبيرًا للحجة لصالح التيسير النقدي. لقد رأينا أيضًا بيانات حديثة، مثل أرقام مبيعات التجزئة لشهر أكتوبر الأسبوع الماضي التي أظهرت انكماشًا بنسبة 0.5%، تؤكد أن النشاط الاستهلاكي يتلاشى. النمو البطيء في الأجور يخفض أيضًا الضغط التضخمي، ما يعطي بنك إنجلترا مزيدًا من التبرير لخفض تكاليف الاقتراض.
التغيير الأخير في توجيهات بنك إنجلترا، مع حذف كلمة “حذر” من بيانه السياسي، كان إشارة حمائمية قوية يجب ألا نتجاهلها. هذا هو تحول كبير في السياسة عندما نتذكر دورة رفع الأسعار العدوانية التي سادت في 2023 وبداية 2024 لمكافحة التضخم ما بعد الجائحة. يجب الآن التهيؤ لبداية دورة تيسير جديدة، باستخدام المشتقات مثل شراء خيارات بيع الجنيه الإسترليني لتحقيق الربح من انخفاض محتمل.
بالنظر إلى المستقبل، تعد بيانات الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة لهذا الخميس الحافز الرئيسي القادم المتوقع أن يؤكد النمو الاقتصادي البطيء. مع تداول زوج GBP/USD بالفعل دون متوسطه المتحرك لـ200 يوم، يبدو الاتجاه الفني هبوطيًا، مما يشير إلى اختبار محتمل لأدنى مستويات أبريل قرب 1.2700. بيع العقود الآجلة لـGBP/USD أو إنشاء انتشار خيارات هبوطية تعتبر استراتيجيات قابلة للتنفيذ في هذا البيئة.
في حين أن الفيدرالي الأمريكي يدرس أيضًا خفض سعر الفائدة، فإن البيانات الاقتصادية من المملكة المتحدة تتدهور بوتيرة أسرع. أظهر التقرير الأخير للتضخم الأمريكي أن أسعار النواة ظلت أكثر استقرارًا من المملكة المتحدة، مما يشير إلى أن الفيدرالي قد يكون أكثر صبرًا من بنك إنجلترا. يجعل هذا الاختلاف في الزخم الاقتصادي مركز بيع على الجنيه مقابل الدولار الأمريكي جذاباً بشكل خاص.
إنشاء حساب VT Markets الخاص بك والتجارة الآن. والبدء في التداول الآن.
