شهد مؤشر إنتاج التصنيع في جنوب إفريقيا تحسنًا، حيث انتقل من انخفاض بنسبة 1.5% إلى زيادة بنسبة 0.3% في سبتمبر. يشير هذا التغير إلى تحول إيجابي في قطاع التصنيع.
في تحركات السوق ذات الصلة، أظهر زوج العملات USD/CAD استمرارًا في الخسائر بسبب ضعف بيانات العمالة الأمريكية. وقد أدى هذا السيناريو إلى زيادة التوقعات بشأن إمكانية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
ديناميات سوق العملات
في أسواق العملات، شهد زوج EUR/JPY مكاسب إلى جانب صمود اليورو، حيث تعرض الين لضغوط بسبب السياسات المتشائمة من بنك اليابان. وفي الوقت نفسه، بلغ زوج EUR/CHF أدنى مستوى له في أسبوعين حيث اكتسب الفرنك السويسري قوة وسط التفاؤل بالتجارة بين الولايات المتحدة وسويسرا.
ارتفع زوج GBP/USD على خلفية ضعف الدولار، مما يعوض إحصاءات التوظيف الضعيفة في المملكة المتحدة. ارتفعت نسبة البطالة في المملكة المتحدة إلى 5% في الأشهر الثلاثة التي انتهت في سبتمبر، مع تراجع أعداد العاملين بمقدار 22,000.
ظلت أسعار الذهب مستقرة حول 4,150 دولارًا للأوقية الترويسية، مدعومة بحالة حذر السوق وضعف الدولار. كما أظهرت عملة البيتكوين كاش إمكانات صعودية، مستمرة في اتجاهها الصاعد بزيادة بنسبة 1% خلال جلسة التداول يوم الثلاثاء.
نظرًا لبيانات العمالة الأمريكية الضعيفة التي نشهدها، يبدو أن الدولار مستمر في الاتجاه الهابط في الأسابيع المقبلة. جاء أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر 2025 عند 95,000 فقط، وهو أقل بكثير من التوقعات، مما يؤكد الأرقام الضعيفة لمجموعة ADP. هذا الأداء الضعيف يعزز التوقعات بأنه سيبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الأسعار في أوائل العام المقبل.
الفرص والاستراتيجيات
يجعل هذا الوضع اتخاذ موقف صعودي لزوج EUR/USD جذابًا بشكل خاص، خاصةً مع اختباره لمستوى 1.1600. مع إظهار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأخيرة لشهر أكتوبر تباطؤًا في التضخم إلى 3.2%، يتعزز السيناريو لموقف متشائم من الفيدرالي. يجب أن نفكر في شراء خيارات الشراء مع أسعار تنفيذ أعلى من 1.1600 للاستفادة من اختراق محتمل.
يبقى الذهب مرشحًا قويًا للمواقف الطويلة طالما أنه يحافظ على مستوى 4,150 دولار. يوفر مزيج من ضعف الدولار واستمرار عدم اليقين في السوق أساسًا قويًا للمعدن الثمين. يجدر التذكر بأنه قبل عامين، في أواخر عام 2023، كان الذهب يتداول بأقل من نصف هذا السعر، مما يشير إلى اتجاه هابط قوي.
يقدم الجنيه الإسترليني صورة أكثر تعقيدًا، حيث يخلق الضعف في الاقتصاد البريطاني رياحًا معاكسة. مع بلوغ معدل البطالة في المملكة المتحدة 5% وإشارة بنك إنجلترا لاحتمال خفض أسعار الفائدة، قد يتداول زوج GBP/USD ضمن نطاق ضيق. وهذا يشير إلى أن استراتيجيات مثل بيع استراتيجيات الخنق أو تأسيس استراتيجيات الحديد المخاطر قد تكون مربحة، مع الرهان على بقاء الزوج ما بين حوالي 1.3065 و1.3230.
نرى أيضًا بريق أمل في جنوب إفريقيا، حيث تحول مؤشر التصنيع إلى الإيجابية في سبتمبر. عزز أحدث مؤشر Absa لمديري الشراء لشهر أكتوبر ذلك، حيث ارتفع إلى 49.8 مما يدل على اتجاه واضح نحو التوسع. هذا الانتعاش المعتدل، إلى جانب الضعف الواسع للدولار الأمريكي، يشير إلى أن بيع عقود العملات المستقبلية لـ USD/ZAR هو تجارة متزايدة الإمكانية.
