سجل مزاد ليتر الإسباني لثلاثة أشهر انخفاضًا في العائد، حيث انتقل من 1.918% إلى 1.908%. يعكس هذا التغيير الطفيف في تكاليف الاقتراض للحكومة الإسبانية في سوق الأوراق المالية قصيرة الأجل.
في تحركات العملات، يحافظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي على مستوى أعلى من 1.1550، على الرغم من التحديات الناتجة عن ضعف بيانات المعنويات الألمانية. وبالمثل، ارتد زوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي إلى مستوى أعلى من 1.3100، حتى مع مواجهة المملكة المتحدة ارتفاع معدلات البطالة، مع انخفاض في التوظيف بمقدار 22,000 ومعدل بطالة بنسبة 5% بحلول سبتمبر.
يستمر الذهب في الاتجاه الصعودي، ويتداول براحة فوق 4,100 دولار، مدفوعًا بضعف الدولار الأمريكي وظروف السوق غير المؤكدة. في الوقت ذاته، يظهر بيتكوين كاش اتجاهًا صعوديًا، مع ارتفاع سعره بنسبة 1% بسبب تدفقات رأس المال المتزايدة في العقود الآجلة، مما يشير إلى شعور أقوى في السوق.
سوق العمل في المملكة المتحدة يظهر علامات تراجع، مع انخفاض أعداد الوظائف وزيادة البطالة، مما يثير التكهنات حول احتمال قيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة. تحليل السوق يوضح أداء مختلف الوسطاء من خلال مجموعة من الفئات، مساعدًا على اتخاذ قرارات للتداول في 2025، بما في ذلك خيارات الفروق المنخفضة والرافعة المالية العالية.
المعلومات المقدمة هي لأغراض تعليمية وتتضمن مخاطر سوق متأصلة؛ يجب اتخاذ القرارات بعد إجراء بحث شخصي شامل.
انخفاض طفيف في معدلات العائد الإسبانية لمدة ثلاثة أشهر إلى 1.908% يشير إلى أنه ينبغي لنا توقع استقرار مستمر في أسواق ديون منطقة اليورو في الوقت الحالي. مع احتفاظ البنك المركزي الأوروبي بمعدل الودائع الرئيسي عند 3.50% خلال الاجتماعين الأخيرين، يبدو أن الأسواق تسعر في سياسة ثابتة حتى العام الجديد. يشير هذا الوضع إلى أن بيع تقلبات السندات قصيرة الأجل على عقود EURIBOR الآجلة يمكن أن يكون استراتيجية قابلة للتطبيق.
نشهد قوة زوج اليورو/الدولار الأمريكي فوق 1.1550، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى الدولار الأمريكي الأضعف بعد حل الإغلاق المؤقت للحكومة الأخير. وقد انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنحو 2% خلال الشهر الماضي، وقد يستمر هذا الاتجاه مع تقييم الأسواق للأضرار الاقتصادية الناتجة عن الجمود السياسي. نعتقد أن هذا الوضع يجعل شراء عقود الاختيار على زوج اليورو/الدولار الأمريكي بطريقة الحكيمة لتجارة التقلبات السعرية المتوقعة قصيرة الأجل.
يُعزى الأداء الضعيف للجنيه الإسترليني بشكل مباشر إلى بيانات العمل الضعيفة في المملكة المتحدة، التي أظهرت ارتفاع معدل البطالة إلى أعلى مستوى خلال خمس سنوات بنسبة 5%. وقد عزز هذا التوقعات بتخفيض بنك إنجلترا لمعدل الفائدة في الربع الأول من عام 2026، خصوصًا مع انخفاض التضخم في المملكة المتحدة بشكل أسرع مما هو عليه الحال في الولايات المتحدة أو منطقة اليورو. ينبغي على المتداولين النظر في شراء عقود بيع على زوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي أو تأسيس انقلابات مخاطرة هبوطية للاستفادة من مزيد من الهبوط.
يظل الين الياباني العملة المفضلة للتمويل، مما يدفع معدل الدولار الأمريكي/الين الياباني نحو المستوى 154.50 الذي شهدناه آخر مرة خلال التدخلات الكبيرة في أواخر 2024. التزام بنك اليابان الثابت بسياسة الفائدة المنخفضة للغاية، مع بقاء معدل الفائدة الليلي عند 0.25% فقط، يخلق فجوة عائد ضخمة مع الولايات المتحدة. ينبغي أن تظل هذه التجارة المحمولة شائعة، مما يجعل خيارات الاتصال طويلة الأمد على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني موضعًا جذابًا.
استمرار ثبات الذهب فوق 4,100 دولار للأونصة يعكس مخاوف التضخم المستمرة والمزاج الحذر في السوق. هذا المستوى السعري مدعوم بطلب مادي قوي، حيث واصلت البنوك المركزية توجهها في الشراء من السنوات القليلة الماضية، مضيفة ما يقدر بنحو 800 طن إلى الاحتياطيات العالمية حتى الآن في 2025. بالنظر إلى هذا الدعم الأساسي، نعتقد أن شراء عقود شراء طويلة الأجل على الذهب هو استراتيجية حكيمة للتحوط من عدم الاستقرار الكلي.
