تظهر البيانات الأخيرة لسوق العمل في المملكة المتحدة ارتفاعاً في معدل البطالة إلى 5.0% مقارنة بـ 4.9% المتوقع خلال الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر. شهد شهر أكتوبر انخفاضاً في التوظيف بمقدار 32,000، مع تعديل سابق لشهر سبتمبر من انخفاض بمقدار 10,000 إلى انخفاض بمقدار 32,000.
تباطأ نمو الأرباح الأسبوعية، حيث جاء مقياس النمو السنوي لمدة ثلاثة أشهر دون التوقعات عند 4.8%. تتماشى هذه المؤشرات الاقتصادية مع انخفاض التوقعات لزيادات في معدل بنك إنجلترا.
ضغط اليورو مقابل الجنيه الإسترليني
على الرغم من الظروف الحالية، يواجه زوج العملات اليورو/الجنيه الإسترليني ضغوطاً صعودية، مع عدم احتساب خفض معدل ديسمبر بشكل كامل حتى الآن. يتم تداول زوج اليورو/الجنيه عند مستوى أعلى بسبب العلاوات المخاطر المدمجة، مع تحديد هدف نهاية العام لليورو/الجنيه عند 0.88.
يقوم فريق رؤى FXStreet بجمع ملاحظات السوق من قبل الخبراء، بما في ذلك مساهمات من محللين خارجيين. توفر هذه الرؤى وجهات نظر حول تحركات السوق والتنبؤات دون تأييد إجراءات استثمارية محددة.
يرسل سوق العمل في المملكة المتحدة إشارات متساهلة بعد بيانات هذا الصباح. ارتفعت البطالة إلى 5.0% في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر، بينما تباطأ نمو الأرباح الأسبوعية بشكل أكبر من المتوقع إلى 4.8%. يتبع ذلك الاتجاه الذي رأيناه مع إصدار مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر، والذي أظهر تباطؤ التضخم إلى 3.8%، انخفاضاً من المستويات المرتفعة في الصيف.
تدعم هذه الأرقام وبقوة الحاجة إلى أن يتحول بنك إنجلترا بعيداً عن موقفه المتشدد في الصيف. تذكر أن التركيز في ذلك الوقت كان على مخاطر التضخم بينما تم التقليل من أهمية ضعف سوق العمل. الآن، مع إشارة بيانات التضخم والتوظيف إلى الانخفاض، يصبح الحجة لخفض سعر الفائدة أكثر قوة.
فرص السوق
مع اقتراب ميزانية الخريف في 21 نوفمبر، قد تكون أي زيادات ضريبية مُعلن عنها هي الحافز النهائي لخفض معدل ديسمبر. اعتباراً من هذا الصباح، تسعر الأسواق حوالي 18 نقطة أساس فقط لخفض في اجتماع 14 ديسمبر، مما يشير إلى وجود مزيد من المجال لإعادة تسعير متساهلة. يترك هذا الجنيه الإسترليني عرضة لمزيد من التراجع في الأسابيع المقبلة.
بالنسبة للمتداولين، يشير ذلك إلى مخاطر صعودية لليورو/الجنيه الإسترليني، الذي يتم تداوله حالياً حول 0.8720. يبدو أن التحرك نحو هدفنا لنهاية العام عند 0.88 أصبح أكثر احتمالاً إذا استمر الزخم المتساهل. يدعم هذا الرأي أحدث بيانات المكتب الوطني للإحصاء التي أظهرت أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث كان ثابتاً، وتجنب بفارق ضئيل الانكماش لكنه أكد على اقتصاد راكد.
مع أخذ هذه النظرة في الاعتبار، قد تكون شراء خيارات الاتصال لليورو/الجنيه الإسترليني مع انتهاء صلاحيتها في يناير 2026 استراتيجية حكيمة للاستفادة من ضعف الجنيه الإسترليني. عند النظر إلى الوراء في التحول السياسي لبنك إنجلترا في أواخر عام 2021، رأينا أنه بمجرد أن يتم توضيح اتجاه متساهل، يميل التقلب الضمني إلى الارتفاع. يجعل ذلك الدخول في صفقات قبل الإجماع ميزة رئيسية.
