وصل زوج اليورو/الين الياباني إلى حوالي 178.35 خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، مدفوعاً بشعور المخاطرة ونبرة حذرة من البنك المركزي الأوروبي. من المتوقع أن يكون إصدار مؤشر ZEW للثقة الاقتصادية لألمانيا ومنطقة اليورو محط تركيز رئيسي للمتداولين في وقت لاحق من اليوم.
مؤخراً، أقر مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون التمويل، مما قد يساهم في إنهاء الإغلاق الحكومي، والذي قد يدعم الأصول الأكثر مخاطرة مثل اليورو ضد الين. تشير ملاحظات من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي إلى أن سعر الفائدة الحالي يعتبر مناسبًا مع اقتراب تضخم الأسعار من الهدف الذي يبلغ 2%. قد تكون المكاسب الإضافية لليورو/الين محدودة بسبب تدخل محتمل من السلطات اليابانية.
يستخدم اليورو من قبل 20 دولة في منطقة اليورو ويحتل المرتبة الثانية كأكثر العملات تداولاً على مستوى العالم. في عام 2022، كان يمثل 31% من معاملات الصرف الأجنبي. البنك المركزي الأوروبي، الذي يحدد السياسات النقدية، يعطي الأولوية لاستقرار الأسعار، ويُعدّل أسعار الفائدة التي تؤثر على قيمة اليورو.
المؤشرات مثل العمالة والناتج المحلي الإجمالي وثقة المستهلك تؤثر على قوة اليورو. الأداء الاقتصادي في ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا له أهمية خاصة لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو. كما يؤثر ميزان التجارة، الذي يُظهر قيم الصادرات والواردات، على تقييم اليورو مقابل العملات الأخرى.
مع دفع زوج اليورو/الين الياباني نحو 178.35، نرى أن الزخم الحالي يعد فرصة، مدفوعة ببنك مركزي أوروبي مستقر وحالة مزاجية إيجابية تجاه المخاطر. قرار حل الإغلاق الحكومي الأمريكي مؤخراً تسبب في تشجيع شراء العملات الأكثر مخاطرة مثل اليورو بدلاً من الين الذي يعتبر ملاذاً آمناً. يبدو أن هذا الاتجاه سيستمر في المستقبل القريب.
تعزز هذه الرؤية البيانات الأخيرة من أواخر أكتوبر 2025، التي أظهرت ارتفاعاً غير متوقع في تضخم منطقة اليورو إلى 2.3%، مما يعزز حاجة البنك المركزي الأوروبي للبقاء حذرًا وتجنب التخفيضات المبكرة في الأسعار. علاوة على ذلك، تجاوزت نتائج استطلاع ZEW للثقة الاقتصادية الألمانية المنشورة اليوم التوقعات، حيث ارتفعت إلى 15.2 مما يشير إلى تزايد الثقة في أكبر اقتصاد في أوروبا. تدعم هذه الأرقام قوة اليورو مقابل الين.
ومع ذلك، فإن الخطر الرئيسي هو تدخل فجائي من السلطات اليابانية لتعزيز عملتها. نتذكر التدخلات الكبيرة التي حركت الأسواق في عام 2022 عندما ضعف الين بشكل كبير، وكانت هناك تهديدات مماثلة في وقت سابق من هذا العام حول مستوى 175. تشير هذه الخلفية إلى وجود سقف ثابت فوق السعر الحالي، مما يجعل الانعكاس الحاد احتمالاً واضحاً.
نظرًا لهذا الديناميك، ينبغي النظر في استراتيجيات المشتقات التي تلتقط المزيد من الاتجاه الصعودي مع حماية ضد انخفاض مفاجئ. شراء خيارات الشراء لليورو/الين الياباني بسعر تنفيذ حوالي 179.00 سيتيح لنا الاستفادة من استمرار الصعود. الفائدة الرئيسية هي أن خسارتنا القصوى تقتصر على القسط المدفوع للخيارات إذا تحركت الصفقة ضدنا.
بالنسبة لأولئك منا الذين يمتلكون مراكز طويلة بالفعل، من الحكمة شراء خيارات البيع التحوطية لحماية تعرضنا. شراء خيارات البيع بسعر تنفيذ قريب من 177.00 يمكن أن يكون بمثابة تأمين فعال ضد أي تحرك هبوطي حاد ناتج عن تدخل. تسمح لنا هذه الاستراتيجية بتثبيت المكاسب الأخيرة بينما لا نزال نشارك في أي صعود إضافي.
