أسعار الفضة وتأثيرها الاقتصادي
تُعرف الفضة بقيمتها الجوهرية، ويمكن أن تجذب المتداولين كوسيلة تحوط محتمَلة في فترات التضخم المرتفع. تتأثر أسعارها بقوة الدولار الأمريكي والطلب الصناعي العالمي، خصوصًا من الولايات المتحدة والصين والهند، وتتحرك عامةً مع تحركات الذهب نظرًا لوضعهما المشابه كملاذ آمن.
اليوم، 11 نوفمبر، 2025، نرى أن الفضة تتداول بالقرب من مستويات قياسية بحوالي 50.90 دولارًا للأوقية. تعزى هذه القوة إلى الاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفّض أسعار الفائدة في ديسمبر. البيئة ذات الفائدة المنخفضة تجعل امتلاك أصول غير مدرّة للعوائد مثل الفضة أكثر جاذبية.
تدعم البيانات الاقتصادية هذا الرأي، حيث أظهرت التقارير الأخيرة خسائر في الوظائف في أكتوبر وانخفاض في معنويات المستهلكين إلى 60.5، وهو أدنى مستوى لها في أكثر من ثلاث سنوات. كما يجب ألا ننسى التضخم المرتفع في عامي 2023 و2024؛ الآن وقد تباطأ آخر قراءة لمؤشر أسعار المستهلكين إلى 2.9%، فإن لدى الفيدرالي المزيد من المبررات لتخفيف سياسته. حاليًا، تسعر الأسواق بنسبة 62% احتمال تخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل.
مسار الفضة والدولار
هذا التوقع لخفض الفائدة أضعف الدولار الأمريكي، مما يوفر دعمًا إضافيًا للفضة. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من حوالي 105 إلى 101 خلال الأشهر القليلة الماضية، مما يجعل الفضة المقومة بالدولار الأرخص للمشترين الأجانب. من المرجح أن يستمر هذا الاتجاه إذا ما أقدم الفيدرالي على تخفيض الفائدة المتوقع.
ومع ذلك، يجب أن نأخذ في الاعتبار أن الإغلاق الحكومي الذي دام 41 يومًا انتهى للتو مع موافقة مجلس الشيوخ على مشروع قانون للتمويل. إن حل هذا الغموض السياسي يمكن أن يقلل من الطلب على الملاذ الآمن للمعادن الثمينة. قد يخلق ذلك بعض المقاومة ويحد من المدى الذي يمكن أن ترتفع إليه الفضة في المدى القريب.
للمتداولين المشتقات، فإن هذه البيئة تشير إلى أن المواقف الطويلة على الفضة يمكن أن تكون مواتية. شراء خيارات الشراء على عقود الفضة الآجلة أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات الصلة لشهري يناير أو فبراير 2026 سوف يتيح لنا الاستفادة من مظاهرة مستمرة محملة بخفض الفائدة من الفيدرالي، بينما نحد من الخسائر المحتملة.
بدلاً من ذلك، قد يرى البعض أن السعر الحالي مبالغ فيه، لا سيما بعد حل الإغلاق. نسبة الذهب إلى الفضة تقارب حاليًا مستوى 59 المنخفض تاريخيًا، مما قد يشير إلى أن الفضة مكلفة مقارنةً بالذهب. يمكن أن تتضمن الاستراتيجية الحذرة شراء انتشار الخيارات لحماية ضد تصحيح محتمل للأسعار للعودة إلى منتصف الأربعينيات.
ابدأ الآن بإنشاء حساب “VT Markets” الخاص بك وابدأ التداول الآن.
