ظلت توقعات التضخم في نيوزيلندا مستقرة على إطار زمني لمدة عامين عند 2.28٪ للربع الرابع من عام 2025، وفقًا لأحدث استطلاع صادر عن بنك الاحتياطي النيوزيلندي. وفي الوقت نفسه، ارتفعت متوسط توقعات التضخم لمدة عام واحد قليلاً إلى 2.39٪ من 2.37٪ في الربع السابق.
في الوقت نفسه، بلغ سعر NZD/USD 0.5636، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 0.16٪ خلال اليوم. وخلال الأسبوع الماضي، أظهر الدولار النيوزيلندي انخفاضًا أمام العملات الرئيسية، حيث كان الأضعف أمام الفرنك السويسري بنسبة -1.62٪.
استطلاع توقعات بنك الاحتياطي
يقوم بنك الاحتياطي النيوزيلندي بإجراء استطلاعات ربع سنوية لقياس توقعات مديري الأعمال للتضخم في العامين المقبلين. تتباين هذه التوقعات أحيانًا لفترة وجيزة لكنها تتماشى عادةً مع التضخم الفعلي بمرور الوقت، حيث كانت التوقعات مؤخرًا عند 2.8٪ للربع الثالث.
يمكن أن تؤثر توقعات التضخم على زوج NZD/USD لأنها قد تؤدي إلى توقعات بخفض أو رفع أقل في أسعار الفائدة. يمكن أن تؤثر التغييرات في توقعات التضخم أيضًا على قرارات السياسة النقدية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي، الذي يهدف إلى الحفاظ على استقرار الأسعار والعمالة المستدامة.
قد يستخدم بنك الاحتياطي النيوزيلندي أدوات مثل التيسير الكمي في الحالات القصوى لتعزيز النشاط الاقتصادي، خاصة عندما يكون خفض أسعار الفائدة غير كافٍ، كما شوهد خلال جائحة كوفيد-19.
ظلت توقعات التضخم لمدة عامين ثابتة عند 2.28٪، وهي داخل النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي النيوزيلندي لكنها لا تزال أعلى من نقطة المنتصف المثالية البالغة 2٪. تشير هذه الاستقرار إلى أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي من غير المرجح أن يرفع أسعار الفائدة بقوة، ولكنه يزيل أيضًا أي ضغط فوري للنظر في خفض الأسعار. في الوقت الحالي، يجب أن نتوقع أن يظل البنك المركزي في وضع الاستعداد.
مع وصول سعر النقد الرسمي حاليًا إلى 5.50٪، فإن هذه البيانات تعزز فكرة أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول. شهدنا دخول اقتصاد نيوزيلندا في ركود تقني في أواخر عام 2023، ومن المتوقع أن تجعل البيئة الاقتصادية الضعيفة اليوم مزيدًا من الزيادات في الأسعار محفوفة بالمخاطر بالنسبة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي. هذا المزيج من التضخم العنيد والاقتصاد الهش من المحتمل أن يحافظ على الدولار النيوزيلندي في موقف ضعيف.
فرص في سوق العملات
في ضوء هذه التوقعات، قد تتراجع الضبابية الضمنية على خيارات الدولار النيوزيلندي نظرًا لأن مسار البنك المركزي يبدو متوقعًا. يمكن للمتداولين النظر في استراتيجيات تستفيد من استمرار الانخفاض التدريجي أو نطاق تداول ضيق لزوج NZD/USD، مثل شراء خيارات البيع أو بيع خيارات الشراء. عدم وجود محفز واضح لانتعاش قوي للدولار النيوزيلندي يجعل المواقف الصعودية أقل جاذبية في الأسابيع المقبلة.
انطلاقًا من سوق أسعار الفائدة، يجب أن نتوقع استمرار المبادلات في إزالة أي احتمال لخفض قريب في الأسعار. تدعم البيانات وجهة النظر بأن السياسة ستظل ضيقة حتى عام 2026. هذه البيئة تجعل من الصعب على الدولار النيوزيلندي العثور على دعم ضد العملات حيث التوقعات الاقتصادية أفضل.
كان الدولار النيوزيلندي العملة الرئيسية الأضعف خلال الأسبوع الماضي، حيث أظهر أداءً أضعف بشكل كبير أمام الفرنك السويسري وأقرانه الآخرين. لا يتعلق الأمر فقط بقوة الدولار الأمريكي، بل هو قصة ضعف حقيقي للدولار النيوزيلندي. يوفر هذا الاتجاه فرصًا في تقاطعات العملات، حيث قد يبحث المتداولون عن بيع الدولار النيوزيلندي مقابل عملات البنوك المركزية الأكثر تشددًا أو التوقعات الاقتصادية الأفضل.
