أفادت بنك أستراليا الوطني بارتفاع في ظروف الأعمال، حيث انتقلت من 8 إلى 9 في شهر أكتوبر. هذا التغيير يعطي لمحة عن الظروف الاقتصادية مع محاولات الشركات التأقلم مع السوق الحالي.
في أخبار السوق واسعة النطاق، قفزت أسعار الذهب لتصل إلى أعلى مستوى لها في أسبوعين نتيجة ازدياد رهانات على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، تعافت الين الياباني بشكل طفيف مقابل الدولار الأمريكي، رغم استمرار التحديات.
كما ارتفعت أسعار الفضة، مقتربة من 51.00 دولارًا، تحت تأثير توقعات خفض الفائدة. ولا يزال الدولار الأسترالي تحت الضغط، محتملا خسائره وسط تعزيز الدولار الأمريكي حيث يبدو أن الحل لإغلاق الحكومة الأمريكية أصبح قريبًا.
في تحركات العملة، تراجع NZD/USD إلى ما دون 0.5650، استجابةً لآمال حل الإغلاق الأمريكي. وبنفس الطريقة، شهد USD/CAD انتعاشًا، مقتربًا من 1.4050 مع التأثيرات الناتجة عن التطورات السياسية في الولايات المتحدة.
شهدت أسواق العملات المشفرة ارتفاع Uniswap وWorld Liberty Financial وOfficial Trump بعد دعم دونالد ترامب لاتفاق حل الإغلاق. العملات المشفرة الرائدة، مثل بيتكوين وإيثريوم وريبيل، أظهرت علامات انتعاش بدعم من تحسن معنويات السوق.
نرى سوقًا عالقة بين روايتين واضحتين، مما يخلق فرصًا للمتاجرين بالمشتقات. الرواية الطويلة الأمد المسيطرة هي التوقع المتزايد لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يضغط على الدولار الأمريكي. أما القصة القصيرة الأمد فهي حل إغلاق الحكومة الأمريكية، مما يعطي الدولار دفعًا مؤقتًا.
هذه الإشارات المتضاربة مثالية لاستراتيجيات الخيارات التي يمكن أن تجني الأرباح من التقلبات المتوقعة. البيانات الأخيرة لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر، والتي تباطأت إلى 2.8%، عززت فقط الحجة لخفض الفائدة في المستقبل من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في الواقع، أداة CME FedWatch تقوم الآن بتسعير فرصة أكبر من 70% لخفض سعر الفائدة بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026، وهو تغيير كبير عما كان عليه الأمر قبل شهر فقط.
هذا الوضع يبشر بالخير بالنسبة للمعادن الثمينة، كما يُرى في دفع الذهب باتجاه 4150 دولارًا للأونصة. يمكن أن يكون شراء خيارات الاتصال على الذهب والفضة طريقة معقولة للحصول على تعرض للزيادة المستقبلية مع تحديد خطر الهبوط من القوة قصيرة الأمد للدولار. رأينا إعدادًا مشابهًا قبل دورة التيسير الفدرالي في عام 2019، والتي سبقها ارتفاع كبير في أسعار الذهب خلال العام التالي.
وفي الوقت نفسه، يقدم الدولار الأسترالي حالة مقنعة للقوة ضد الدولار الأمريكي. استطلاع ظروف الأعمال الأخير لـ NAB الذي وصل إلى +9 يظهر اقتصادًا محليًا مرنًا، مما يعطي بنك الاحتياطي الأسترالي مجالًا للحفاظ على معدلات الفائدة ثابتة. وهذا يخلق تباينًا في السياسة حيث يُتوقع خفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي بينما لا يفعل ذلك بنك الاحتياطي الأسترالي.
