تواصل الآثار المترتبة على احتمال انتهاء الحكومة الأمريكية من إيقاف الإغلاق تقديم تأثيراتها على الأسواق المالية. الأسهم الأوروبية تشهد ارتفاعًا، مدفوعة بالمكاسب في القطاعات المالية والصناعية والتكنولوجية. تشير العقود الآجلة لسوق الأسهم الأمريكية أيضًا إلى افتتاح قوي، مع توقع تعافي أسهم التكنولوجيا من الانخفاض الذي شهدته الأسبوع الماضي.

تشهد أسهم الذكاء الاصطناعي اهتمامًا متجددًا، حيث شهدت شركة Palantir وNvidia زيادات بنسبة 3.3٪ و3.4٪ في التداول قبل السوق، على التوالي. يُعتقد أن إنهاء توقف عمل الحكومة الأمريكية يساهم في تمتع الأسواق بمزاج إيجابي يوم الاثنين.

تأثير يوم الاثنين

يشير “تأثير يوم الاثنين” إلى أن أسواق الأسهم تؤدي عادةً أداءً جيدًا في بداية الأسبوع. في عام 2025، أظهر مؤشر S&P 500 مكاسب في 69٪ من أيام الاثنين، مما يعكس اتجاه شراء الانخفاض بعد عمليات البيع السابقة.

إنهاء إيقاف عمل الحكومة الأمريكية الآن سيسهل السفر خلال عيد الشكر ويحافظ على كفاءة سلسلة التوريد خلال عطلة نهاية الأسبوع للتسوق. تسجل شركات الطيران وتجار التجزئة الأمريكية مكاسب قبل السوق نتيجة لذلك.

سيتم إصدار بيانات اقتصادية متأخرة، بما في ذلك بيانات الوظائف ومؤشر أسعار المستهلكين، بمجرد انتهاء الإيقاف، مما يقدم تحديات محتملة للأسواق. قد تؤثر أرقام الوظائف القوية أو النمو الاقتصادي السريع سلبًا على الارتفاع في الأسهم بتأثيرها على توقعات تخفيض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

على الرغم من التقلبات الأخيرة، قد يستقر بيع أسهم الذكاء الاصطناعي. سجلت شركة TSMC نموًا بطيئًا في المبيعات، مما أثر على السوق، إلا أن الطلب على الرقائق الذكية لا يزال قويًا مع استثمار الشركات بشكل كبير. يتحسن الشعور، مع توقع مواصلة الارتفاعات، إلا إذا كانت البيانات أو الأرباح من Nvidia غير جيدة.

تحسن المعنويات المتعلقة بالمخاطر

مع انتهاء إيقاف الحكومة الأمريكية، نشهد تحسنًا واضحًا في المعنويات المتعلقة بالمخاطر التي تفضل شراء خيارات الاتصال على المؤشرات السوقية العامة مثل SPY وQQQ. إن مؤشر تقلب الخيارات في سوق بورصة شيكاغو (VIX)، الذي قفز إلى ما يقرب من 20 خلال عدم اليقين بسبب الإيقاف الشهر الماضي، قد انخفض مرة أخرى ليقترب من 15، مما يجعل أقساط الخيارات أكثر قابلية للتحمل. هذا البيئة مواتية لاتخاذ موقع لاحتمال ارتفاع نهاية العام.

يمثل الارتداد في أسهم الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia وPalantir فرصة محددة قبل تقارير الأرباح المهمة المتوقعة في الأسابيع القادمة. يجب أن نأخذ في اعتبارنا شراء خيارات الاتصال على هذه القادة للاستفادة من الزخم المتجدد. ومع ذلك، قد يكون الانتشار الرأسي للاتصال استراتيجية حذرة للحد من التكاليف وتحديد المخاطر، خاصًة مع التقلبات الأخيرة في السوق.

التوقيت قبل عيد الشكر هو محفز مباشر للقطاعات الموجهة نحو المستهلك، لذا نحن نتطلع أيضًا إلى الاستثمارات الصاعدة في شركات الطيران وتجار التجزئة. توفر الخيارات على صناديق الاستثمار المتداولة مثل JETS (شركات الطيران) أو XRT (البيع بالتجزئة) وسيلة للوصول إلى الارتفاع المتوقع في السفر والتسوق خلال العطلات. تاريخيًا، قدمت معنويات المستهلك الإيجابية في أسبوع الجمعة السوداء دفعة لهذه المجموعات.

أكبر المخاطر القريبة الأجل هي صدور البيانات الاقتصادية المتأخرة، لا سيما تقرير الوظائف وأرقام التضخم. يجب علينا تحصين مواقفنا المتفائلة ضد احتمال وجود بيانات قوية، التي قد تزعج السوق من خلال تأخير تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة من الاحتياطي الفيدرالي. من الضروري شراء بعض خيارات الشراء الرخيصة خارج المال التي تنتهي في نهاية نوفمبر أو بداية ديسمبر.

هذه البيانات مهمة لأنها تؤثر بشكل مباشر على مسار الاحتياطي الفيدرالي، وقد كان السوق يزدهر على احتمالات السياسة النقدية الأسهل. حاليًا، يتم تسعير العقود الآجلة لمعدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بنسبة تزيد عن 70٪ لاحتمال حدوث أول تخفيض للمعدلات في الربع الأول من عام 2026. يمكن لطباعة تضخم عالية أو بيانات وظائف ساخنة أن تتسبب بسرعة في انخفاض تلك الاحتمالات، مما يؤدي إلى بيع جماعي.

بافتراض أن البيانات الاقتصادية لا تأتي قوية بشكل مفرط وأرباح Nvidia تلبي التوقعات، يبدو الطريق مفتوحًا لاستمرار الأسهم في الاتجاه الصعودي. رأينا نمطًا مماثلًا في عام 2023، حيث تغلب السوق على حالة عدم اليقين لتحقيق نهاية قوية للعام. لذلك، يمكن أن يكون بيع بعض خيارات الشراء خارج المال التي تنتهي في ديسمبر وسيلة فعالة لتوليد الدخل بينما نراهن على استمرار الاستقرار.