تحسن الجنيه الإسترليني قليلًا مقابل الدولار الأمريكي، ليصل إلى حوالي 1.3175 وسط تحسن في المزاج العام للسوق مع إعادة فتح الحكومة الأمريكية. هناك توقعات لبيانات العمل والناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في المملكة المتحدة، مع توقع أن تؤثر هذه البيانات على تحركات السوق.

وسط الضغوط، يتعرض الجنيه لاحتمال البيع نظرًا للتوقعات المرتفعة لبنك إنجلترا لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75% في ديسمبر. أشار المحللون إلى أن بنك إنجلترا أزال “الحذر” من توجيهاته، مما يشير إلى تحول محتمل في السياسة.

في إعلان حديث، حافظ بنك إنجلترا على معدل الفائدة عند 4%. قد تؤدي التغيرات المستقبلية في بيانات التوظيف، خاصةً الزيادة المتوقعة في معدل البطالة إلى 4.9%، إلى زيادة الشعور الداعم لخفض الفائدة.

يبقى الجنيه الإسترليني ثابتًا حول 1.3150 مقابل الدولار الأمريكي، بعد أن سجل مؤخرًا أدنى مستوى له في ستة أشهر. وتشمل المستويات الفنية الرئيسية دعمًا بالقرب من 1.2700 ومقاومة عند حوالي 1.3370.

يُعتقد أن معدل البطالة في المملكة المتحدة وفقًا لمنظمة العمل الدولية، وهو مؤشر اقتصادي مهم، قد ارتفع إلى 4.9%. يشير ارتفاع المعدل عادةً إلى تباطؤ الاقتصاد ويؤثر سلبًا على الجنيه الإسترليني.

معدل البطالة هو مقياس أساسي لصحة سوق العمل في المملكة المتحدة، مما يؤثر على الأسواق المالية وقرارات السياسة النقدية.

تزداد التوقعات لخفض بنك إنجلترا لأسعار الفائدة في ديسمبر، وهو رأي تتبناه الآن عدة مؤسسات مالية كبيرة. هذا التحول الداعم لخفض الفائدة هو المحرك الرئيسي للجنيه الإسترليني، حيث يدفع المتداولين لتوقع انخفاض من السعر الحالي البالغ 4%. تعتبر إزالة اللغة الحذرة من توجيهات البنك المركزي إشارة مهمة لا يمكن تجاهلها.

يدعم هذا الشعور الأداء الاقتصادي البطيء. بالنظر إلى الوراء، شهدنا نمو الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة ثابتًا تقريبًا في الربع الثاني من عام 2025، ورغم أن التضخم في سبتمبر انخفض قليلاً إلى 4.2%، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من المستهدف 2%، مما يعقد قرار بنك إنجلترا. ستكون بيانات البطالة المنتظرة لشهر سبتمبر المقررة غدًا وإصدار الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث يوم الخميس عوامل تحفيز حاسمة لتحركات السوق.

ومع هذا التوقع، يبدو أن اتخاذ موقف متشائم تجاه الجنيه مناسب، خاصة مقابل الدولار الأمريكي. إحدى الطرق المباشرة للتصرف بناءً على ذلك هي شراء خيارات الشراء للجنيه الإسترليني/الدولار التي تنتهي صلاحيتها بعد اجتماع السياسة النقدية لبنك إنجلترا في ديسمبر. تضع هذه الإستراتيجية المتداولين في وضع الاستفادة من انخفاض محتمل للعملة إذا تم تأكيد خفض سعر الفائدة.

لاحظنا أيضًا زيادة في عدم اليقين في السوق، مع صعود مؤشر تقلبات الجنيه الإسترليني من 8.0 إلى 9.5 خلال الشهر الماضي. مما يجعل الخيارات أكثر تكلفة ولكنه يعكس أيضًا إمكانية حدوث تقلبات سعرية كبيرة بعد صدور البيانات القادمة. للحصول على إستراتيجية أكثر فعالية من حيث التكلفة وتحديد المخاطر، يمكن للمتداولين النظر في انتشار بيع متشائم على الجنيه الإسترليني/الدولار.

من المهم أن نظل مستعدين لأي مفاجآت صعودية في البيانات الاقتصادية هذا الأسبوع. إذا انخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع أو تغلب نمو الناتج المحلي الإجمالي على التوقعات، فقد يشكك ذلك في الرواية الداعمة لخفض الفائدة، مما يتسبب في ارتفاع حاد في الجنيه. يمكن أن يوفر التحوط من المواقف المتشائمة باستخدام خيارات شراء قصيرة الأجل حماية ضد مثل هذا الانعكاس.

من الناحية الفنية، يتم تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تحت المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم، مما يؤكد الاتجاه الهبوطي الكامن. نحن نراقب مستوى 1.3000 باعتباره دعمًا نفسيًا وتقنيًا رئيسيًا. قد يؤدي الانخفاض تحت هذا الدعم إلى استهداف الزوج لأدنى مستوياته من أبريل 2025 بالقرب من 1.2700.