يحافظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي على استقراره حول مستوى 1.1560، وسط تجدد الدعم للدولار الأمريكي مع اكتساب اتفاق لإنهاء إغلاق الحكومة الأمريكية زخمًا. يهدف الاتفاق إلى تمويل مختلف الإدارات حتى نهاية العام وتقديم رواتب مبكرة للموظفين الفيدراليين، مما يعزز ثقة الأسر المتضررة من الأحداث الأخيرة.
التباعد بين سياسات البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفدرالي
انخفض مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي إلى 50.3 في نوفمبر، وهو أدنى مستوى لم يشهده منذ منتصف عام 2022. قد تدعم اختلافات السياسات النقدية بين البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفدرالي اليورو، بينما يتقدم مجلس الشيوخ الأمريكي بمشروع قانون لتمديد تمويل الحكومة الفيدرالية.
سيقدم الإصدار القادم لمؤشر الثقة الاقتصادية الألماني ومنطقة اليورو ZEW رؤية أعمق لتوقعات الاقتصاد في المنطقة. ومع انخفاض مؤشر ثقة المستثمر Sentix مؤخرًا إلى -7.4 في نوفمبر، تكتسب أرقام مؤشر ZEW أهمية كبيرة لفهم معنويات المستثمرين.
في تحركات العملات، يرتفع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى 1.3200 وسط تحسن الشهية للمخاطرة مع تعزيز الآمال لإعادة فتح الحكومة الأمريكية. يشهد الذهب تقديرًا إلى أكثر من 4,100 دولار للأونصة، مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي الناتج عن التفاؤل بحل لإغلاق الحكومة الأمريكية. في الوقت نفسه، يتعافى البيتكوين إلى 106,000 دولار، معززاً بتحسن معنويات السوق بعد التقدم التشريعي في الولايات المتحدة.
المخاوف حول ثقة المستهلك الأمريكي
لا يمكننا تجاهل الانخفاض المقلق في ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان إلى 50.3، وهو أدنى مستوى لم يشهده منذ ارتفاع التضخم في منتصف عام 2022. ستبقى بيانات التضخم في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر 2025 التي هدأت إلى 2.8% تحت الضغط على الاحتياطي الفدرالي، مما يعزز رؤية السوق بأن الاحتياطي قد يحتاج إلى خفض الفائدة بسرعة أكبر وبشكل أكثر قوة مما كان متوقعاً.
وفي الوقت نفسه، يبدو البنك المركزي الأوروبي أكثر ترددًا، إذ تشير التعليقات الأخيرة إلى أن المسؤولين راضون عن السياسات الحالية. مع بقاء التضخم في منطقة اليورو أكثر ثباتًا عند 2.5% في التقرير الأخير، يتسع التباعد في السياسات بين الاحتياطي الفدرالي المتساهل والبنك المركزي الأوروبي الصبور.
هذا يخلق بيئة خصبة للتقلبات في زوج اليورو/الدولار الأمريكي. الزوج محاصر بين حل الإغلاق والبيانات الأمريكية الضعيفة، مما يجعل الرهانات الاتجاهية محفوفة بالمخاطر. استخدام الخيارات لشراء الاسترادلات أو السترانغيلس قبل البيانات المستقبلية للتضخم أو التوظيف قد يكون استراتيجية قابلة للاستفادة منها على المدى القريب.
