انخفض زوج اليورو/الجنيه الإسترليني إلى ما دون 0.88 مرة أخرى، في حين وجد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي طلباً تحت مستوى 1.31. هناك اعتقاد بأن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك إنجلترا في ديسمبر يتم التقليل من شأنه. التوقعات الحالية للسوق تشير إلى وجود احتمال بنسبة 60% لحدوث هذا الخفض في أسعار الفائدة. من المتوقع أن تباطؤ بيانات الأجور لشهر سبتمبر قد يزيد من ثقة بنك إنجلترا بأن التضخم ليس دائمًا. وقد تؤثر هذه البيانات على قرارات السياسة النقدية الخاصة بهم. إذا انخفض زوج اليورو/الجنيه الإسترليني إلى 0.8750/60، فمن المتوقع طلب قوي عند هذا المستوى. المستويات فوق 0.88 مفضلة حاليًا.
النظر إلى الخلف على تخفيضات أسعار الفائدة
عند النظر إلى الخلف، كان الشعور بأن الجنيه كان من المتوقع أن يضعف لأن السوق كانت تقلل من فرصة خفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا. كان هذا الرأي مبنيًا على التوقعات بأن بيانات الأجور لشهر سبتمبر 2025 ستظهر تباطؤًا، مما قد يمنح البنك المركزي سببًا للعمل. وقد تم تأكيد هذا التباطؤ عندما أظهرت البيانات الصادرة في أكتوبر انخفاض نمو الأجور إلى 5.2% من 5.8%.
وقد تم تأكيد هذا الرأي عندما خفض بنك إنجلترا سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس لاحقًا في عام 2025، مما دفع زوج اليورو/الجنيه الإسترليني نحو مستوى 0.8900. منذ ذلك الحين، شهدنا تباطؤ التضخم في المملكة المتحدة بصورة أكبر، حيث أظهرت الأرقام الأخيرة لشهر أكتوبر 2025 أن مؤشر أسعار المستهلكين بلغ 2.8%، مقترباً أكثر من هدف البنك البالغ 2%. وهذا يؤكد أن الضغوط التضخمية، التي كانت مصدر قلق كبير في 2023 و2024، تتلاشى بشكل أسرع الآن.
توقعات السوق لعام 2026
الآن، يتحول التركيز إلى احتمالية المزيد من التيسير في أوائل 2026، حيث تظهر مؤشرات على تباطؤ الاقتصاد البريطاني. حالياً، تُشير الأسواق المشتقة إلى وجود احتمال بنسبة تقارب 70% لحدوث خفض آخر في سعر الفائدة بنهاية الربع الأول. وهذا يشير إلى أن الطريق الأقل مقاومة للجنيه مازال متجهاً للأسفل مقابل اليورو.
في الأسابيع القادمة، نرى قيمة في اتخاذ موقف لضعف الجنيه المتواصل، خاصة مع تعزيز السرد حول المزيد من تخفيضات سعر الفائدة. يمكن لمتداولي المشتقات النظر في شراء عقود خيارات الشراء لزوج اليورو/الجنيه الإسترليني مع سعر تنفيذ حول 0.8950 لانتهاء الصلاحية في يناير 2026. هذه الاستراتيجية تسمح بمخاطرة محددة مع الاستفادة من الاتجاه التصاعدي المحتمل إذا استمر الزوج في اتجاهه الصعودي مدفوعاً بسياسات البنك المركزي المتباينة.
قم بإنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك وابدأ التداول الآن.
