يتداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي بانخفاض بنسبة 0.12% عند حوالي 1.4030 خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. اكتسب الدولار الكندي زخماً، متأثراً ببيانات سوق العمل القوية في كندا التي صدرت يوم الجمعة.
أشارت البيانات الأخيرة إلى أن الاقتصاد الكندي أضاف 66,600 وظيفة، خلافاً للتوقعات بتخفيض 2,500 وظيفة. انخفضت معدل البطالة إلى 6.9% من سابق 7.1%، مسجلاً أدنى مستوى له منذ يوليو 2021.
قوة الاقتصاد الكندي
قد يوفر هذا التحسن في ظروف التوظيف طمأنة لبنك كندا من خلال تقليص توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. في الوقت نفسه، يظل الدولار الأمريكي مستقراً بسبب التفاؤل حول إنهاء الإغلاق الحكومي الأمريكي طويل الأمد.
يخطط السيناتورات للتصويت على مشروع قانون أُقر في مجلس النواب لتمديد تمويل الحكومة حتى يناير 2026. هذه الخطوة قد تعزز من ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة التي تأثرت سلباً بسبب الإغلاق الفيدرالي.
انخفضت الأرقام الأولية لمؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان لشهر نوفمبر إلى 50.3، وهو الأدنى في أكثر من ثلاث سنوات. فاجأت البيانات المحللين الذين توقعوا انخفاضاً طفيفاً إلى 53.2 من السابق 53.6.
نرى انخفاض زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي نحو 1.4030، مدفوعاً ببيانات التوظيف الكندية القوية بشكل مفاجئ. إضافة 66.6 ألف وظيفة في أكتوبر، عندما كانت المتوقعة خسارة وظائف، قد عززت بشكل كبير الدولار الكندي. سوق العمل القوي هذا يشير إلى أن بنك كندا سيكون لديه القليل من الأسباب للنظر في خفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب.
أخبار التشريع الأمريكي وتأثير السوق
هذا التطلع القوي لكندا يتناقض مع الدولار الأمريكي الهش، والذي يجد الهدوء فقط على أمل إنهاء الإغلاق الفيدرالي الذي دام 40 يوماً. مع بقاء التضخم الكندي في أكتوبر 2025 أعلى من 3%، يعزز تقرير الوظائف القوي هذا الحجة لبنك كندا للحفاظ على سياسته التقيدية. هذا تباين أساسي مع الولايات المتحدة، حيث أدى الإغلاق إلى إضعاف الشعور الاقتصادي.
قد تسبب الأخبار عن اتفاق محتمل لتمويل الحكومة حتى يناير 2026 في سلسلة ارتفاع قصيرة المدى للدولار الأمريكي، لكن ينبغي ألا نبالغ في تقدير تأثيره. رأينا بعد الإغلاق الذي دام 35 يوماً في عام 2019 أن انتعاش الدولار كان متواضعاً حيث عادت التركيز بسرعة إلى البيانات الاقتصادية الأساسية. القراءة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان لشهر نوفمبر عند 50.3 تظهر أن الأضرار الناجمة عن هذا الإغلاق بالفعل كبيرة.
بالنسبة للأسابيع المقبلة، ينبغي أن نضع في اعتبارنا شراء خيارات البيع على الدولار الأمريكي/الدولار الكندي للاستفادة من تحرك محتمل نحو الهبوط. إذا كسر الزوج دون المستوى النفسي 1.4000، فقد يُسرع من هبوطه نحو مستويات الدعم 1.38 التي شوهدت في وقت سابق في الربع الثالث من 2025. هذه الاستراتيجية تضعنا في موقف للاستفادة من الصورة الاقتصادية الكندية المتنامية.
ومع ذلك، لإدارة مخاطر ارتفاع حاد، وإن كان مؤقتاً، للدولار الأمريكي عند التوصل إلى اتفاق نهائي بشأن الإغلاق، قد يكون انتشار البيع الاتجاهي الهبوطي خياراً أكثر حكمة. سيحدد هذا ربحنا المحتمل بوضوح لكنه أيضاً يحدد أكبر خسائرنا. يسمح لنا بالحفاظ على موقف هبوطي مع الحماية ضد التقلبات غير المتوقعة في الأجل القصير الفوري.
