حركة زوج اليورو/الدولار والتحديث على الإغلاق الحكومي:
انخفض زوج اليورو/الدولار وتداول بالقرب من 1.1550 بعد أن كسب الدولار الأمريكي دعمًا. جاء ذلك بعد تقارير تفيد بأن إغلاق الحكومة الأمريكية يقترب من تسوية عندما اتفق ديمقراطيو مجلس الشيوخ على صفقة لإعادة فتح الحكومة وتأمين التمويل.
ستشهد الاتفاقية تلقي الموظفين الفيدراليين للرواتب المتأخرة والسماح للولايات باستئناف التحويلات الفيدرالية. بعض الإدارات ستمول حتى 30 يناير، بينما تحصل أخرى على مخصصات طوال العام.
أشار وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إلى أن تأثير الإغلاق على الاقتصاد يزداد سوءًا، رغم أنه من المتوقع إحراز تقدم في التضخم وانخفاض في الأسعار. ضعف الدولار الأمريكي بعد تراجع في مؤشر ثقة المستهلك، حيث انخفض مؤشر جامعة ميشيغان إلى أدنى مستوى له منذ يونيو 2022.
قد يستعيد زوج اليورو/الدولار قوته حيث يمكن أن يدعم اليورو بسبب اختلاف التوقعات السياسية بين البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي. من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على معدلات الفائدة، حيث إن التسعير في السوق لتخفيض الفائدة في سبتمبر 2026 انخفض الآن إلى 45%.
اليورو هو ثاني أكثر العملات تداولًا، حيث يشكل 31% من معاملات الفوركس في 2022. دور البنك المركزي الأوروبي في إدارة السياسة النقدية يؤثر على اليورو، حيث إن معدلات الفائدة تؤثر عادة على قيمته. البيانات الاقتصادية، التضخم، والتوازن التجاري هي عوامل رئيسية تؤثر على قوة اليورو.
حساسية الدولار الأمريكي للأحداث السياسية:
اعتبارًا من اليوم، 10 نوفمبر 2025، نرى تحركات في زوج اليورو/الدولار تذكرنا بالأحداث السابقة. نتذكر فترة حينما أدى انتهاء إغلاق الحكومة الأمريكية إلى دفع الزوج إلى حوالي 1.1550، وهو مستوى أعلى بكثير من حوالي 1.08 الذي نراه اليوم. يظهر هذا السياق التاريخي مدى حساسية الدولار تجاه تصورات الاستقرار السياسي في واشنطن.
تظل المخاوف بشأن الصحة المالية الأمريكية عاملاً رئيسياً للمتداولين، كما كان الحال قبل سنوات. تُظهر أحدث توقعات مكتب الميزانية في الكونغرس عجزًا فيدراليًا متوقعا أن يتجاوز 2 تريليون دولار سنويًا للعقد القادم، مما يبقي إمكانية النزاعات التمويلية على الطاولة. لذلك، يجب أن نكون مستعدين لتقلبات الدولار على المدى القصير حول مواعيد التمويل النهائية، حيث يمكن أن تخلق هذه الأحداث فرص تداول مفاجئة.
تستمر البيانات الاقتصادية الأمريكية في كونها المحرك الرئيسي، والفرق عن الماضي ملحوظ. نتذكر عندما انخفض مؤشر ثقة المستهلك في جامعة ميشيغان إلى أدنى مستوى له عند 50.3 خلال تلك الفترة من الإغلاق. اليوم، يُعتبر المؤشر أكثر صحة، حيث يبلغ قراءته لشهر أكتوبر 2025 67.0، مما يشير إلى مستهلك أمريكي أكثر مرونة ويعطي دعمًا أساسيًا للدولار.
التباين بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي أكثر وضوحًا الآن من أي وقت مضى. الفارق الحالي في معدلات الفائدة، حيث إن سعر الفائدة الفيدرالي يبلغ 4.75% ومعدل الودائع للبنك المركزي الأوروبي 3.50%، يصب في مصلحة الاحتفاظ بالدولار الأمريكي. يواصل هذا الفارق الكبير في فرض الضغط النزولي على زوج اليورو/الدولار.
دور البنك المركزي الأوروبي في استقرار اليورو:
يستمر مسؤولو البنك المركزي الأوروبي في الإشارة إلى اليقظة بشأن التضخم، الذي يبلغ حاليًا 2.7% في منطقة اليورو، لا يزال فوق هدفهم البالغ 2%. هذه النبرة الحذرة توفر دعماً أساسياً لليورو، مما يمنع انزلاقاً أكثر حدة. هذا يخلق توترًا بين الفارق القوي في المعدلات وتردد البنك المركزي الأوروبي في الإشارة إلى تخفيضات الفائدة المستقبلية.
بالنسبة للمتداولين بالمشتقات، توحي هذه البيئة بأن الاتجاه الأوسع قد يفضل الدولار، لكن الجانب السلبي لليورو ممسوك بواسطة موقف البنك المركزي الأوروبي. استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من التقلب، مثل شراء العقود الثنائية قبل بيانات التضخم الأمريكية أو اجتماعات السياسات النقدية للبنك المركزي الأوروبي، قد تكون فعالة. بيع الخيارات المغطاة على مراكز الشراء في زوج اليورو/الدولار قد يكون أيضًا طريقة لتوليد دخل مع الاعتراف بالاحتمالات المحدودة للصعود للزوج في الأسابيع المقبلة.
