شهد مؤشر S&P 500 نمط تذبذب وانتعاش، مما خلق مشاعر خوف من فقدان فرصة لدى بعض المتداولين. يتم التوقع بتشكيل قاع موثوق، مع إمكانية ارتفاع الأسهم في حال حدوث حل لإغلاق الحكومة واستقرار في سوق الريبو.
قد يشير انتعاش قطاع المرافق إلى أداء تكنولوجي مستقبلي، حيث تساهم قطاعات السلع الأساسية، والعقارات، والرعاية الصحية في ديناميكيات السوق الحالية. في الأسبوع المقبل، يظل تأثير عائدات السندات وحركة الدولار الأمريكي على ارتفاع السوق الأسهم غير مؤكد.
زوج EUR/USD يقترب من مستويات جديدة
يقترب زوج اليورو/الدولار الأمريكي من مستوى 1.1600، مدفوعًا بضعف الدولار الأمريكي المستمر عقب بيانات مخيبة للآمال عن معنويات المستهلكين. صعد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته الأسبوعية مع استمرار تراجع الدولار، مدفوعًا بإصدارات بيانات أمريكية مخيبة للآمال.
يبقى الذهب قويًا، مقتربًا من 4,000 دولار للأونصة، مدعومًا بالدولار الأمريكي الأضعف وانخفاض عائدات الخزانة الأمريكية. استقرت عملة الدوجكوين فوق 0.1600 دولار بعد أسبوع مضطرب، مع إمكانية إطلاق صندوق المؤشرات المتداولة لدوجكوين من Bitwise بعد تقديم ملف حديث.
تبقى شهية المخاطرة حذرة رغم التطورات الاقتصادية الأخيرة، حيث تمثل الأحداث الأمريكية المؤثرة تحديات لقوة الدولار. تشير السياسات النقدية المتنوعة في أستراليا والمملكة المتحدة إلى اتجاهات مختلفة لعملاتهما.
قيادة السوق واتجاهات العملات
شهدنا للتو أداء مؤشر S&P 500 لنمط تذبذب وانتعاش كلاسيكي، مما يمكن أن يستمر في جذب المزيد من المشترين. يشير هذا إلى أن التقلب الضمني، الذي ارتفع خلال عمليات البيع الأخيرة، سوف يستمر على الأرجح في الانخفاض مع استقرار السوق. بالنسبة لنا، قد يفضل هذا البيئة بيع خيارات القسط من خلال استراتيجيات على SPX أو SPY.
الحل المحتمل لإغلاق الحكومة هو الحافز الرئيسي الذي نراقبه. بالنظر إلى الوراء، رأينا في يناير 2019 كيف ارتفعت الأسواق بقوة بمجرد إزالة عدم اليقين بشأن إغلاق طويل. من المحتمل أن توفر صفقة في واشنطن الوقود لانطلاقة أوسع تتجاوز القيادة الدفاعية الحالية.
حاليًا، تركز قيادة سوقنا في القطاعات الدفاعية مثل السلع الأساسية، والعقارات، والرعاية الصحية. يعتبر انتعاش المرافق تطورًا رئيسياً، حيث يشير غالباً إلى دوران نحو الأسهم التكنولوجية ذات المخاطر العالية. يمكننا متابعة نسبة ETF التكنولوجيا (XLK) إلى ETF المرافق (XLU) للحصول على إشارات مبكرة عن بداية هذا التحول.
على عكس بعض المخاوف، لم يرتفع الدولار الأمريكي؛ بل يضعف، حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مؤخرًا عن مستوى 102. يتم تحفيز هذا الضعف ببيانات معنويات المستهلكين الضعيفة وانخفاض عائدات الخزانة عقب تخفيض سعر الفائدة الأخير من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذا الاتجاه إيجابي لصافي أرباح الشركات المتعددة الجنسيات في S&P 500.
حقيقة أن الذهب يحتفظ بقوته فوق 4,000 دولار للأونصة تشير إلى بقاء طلب كبير على الأمان. يدعم هذا المستوى التاريخي الدولار الضعيف وتراجع معدلات الفائدة الحقيقية، مما يجعل المعدن الذي لا يحمل عوائد جذابًا للغاية. ينبغي أن ننظر إلى هذا كإشارة على أن ارتفاع الأسهم هش، ويمكن أن يكون الحفاظ على التحوطات من خلال المشتقات الذهبية قرارًا حكيمًا.
