انخفض مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان في نوفمبر إلى 50.3 من 53.6، مما يشير إلى تراجع ثقة الأسر. في نفس الوقت، تقلص فائض الميزان التجاري الألماني إلى 15.3 مليار يورو من المتوقع البالغ 16.8 مليار يورو.
في منطقة اليورو، تراجعت مبيعات التجزئة بشكل غير متوقع في سبتمبر، مخالفة البيانات الإيجابية لقطاع الخدمات السابقة. كان الأداء الضعيف لليورو واضحًا، مع احتمال لمسار نزولي تحت 1.1500 لاختبار أدنى مستوى في أغسطس عند 1.1391، بالرغم من ارتفاع قصير الأجل للمشترين.
يظل زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي الأكثر تداولًا، حيث يمثل 30% من المعاملات العالمية. البنك المركزي الأوروبي، المكلف بالحفاظ على استقرار الأسعار، قد يرفع أسعار الفائدة إذا تجاوز التضخم في منطقة اليورو الأهداف، مما يحقق فائدة لليورو. يظل الأداء الاقتصادي لألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا محوريًا، نظرًا لحصتهم الكبيرة في اقتصاد منطقة اليورو.
بما أن اليوم هو 8 نوفمبر 2025، نلاحظ تراجع الدولار الأمريكي بسبب استمرار إغلاق الحكومة، والذي الآن يؤثر على إصدار البيانات الاقتصادية. هذا الوضع، الذي هو أطول من إغلاق 35 يومًا الذي رأيناه في 2018-2019، يخلق حالة من عدم اليقين الكبيرة في السوق. وبالتالي، يفضل التجار اليورو كملاذ آمن مؤقت بالرغم من تراجع أسهم التكنولوجيا الأمريكية.
تضيف الثقة الضعيفة للمستهلكين في الولايات المتحدة، التي انخفضت إلى 50.3، إلى متاعب الدولار وتدعم موقف الاحتياطي الفيدرالي المتحفظ. أكدت البيانات الأخيرة هذا الاتجاه البارد، مع مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر 2025 الذي جاء عند 3.1%، أقل قليلاً من التوقعات ويستمر في الانخفاض منذ بداية العام. هذا يعطينا القليل من الأسباب لتوقع أن يصبح الاحتياطي الفيدرالي أكثر عدوانية، مما يبقي الضغط على الدولار.
في الجانب الآخر، يواجه اليورو تحدياته الخاصة مع تضييق الفائض التجاري لألمانيا وبيانات مبيعات التجزئة الضعيفة عبر المنطقة. تم الإبلاغ عن تضخم منطقة اليورو لشهر أكتوبر 2025 عند 2.7%، والتي لا تزال أعلى بشكل مثير للقلق من الهدف 2% للبنك المركزي الأوروبي. هذا يضع البنك المركزي الأوروبي في موقف صعب، حيث يجب عليه التوازن بين مكافحة التضخم والاقتصاد المتباطئ.
بالنسبة للمتداولين بالمشتقات، يشير هذا البيئة ذات عدم اليقين العالي ولكن الحركة المحدودة في زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى استخدام الخيارات لتعريف المخاطر. نعتقد أن شراء خيارات الكول لليورو/الدولار الأمريكي مع هدف قريب من 1.1600 يمكن أن يكون استراتيجية قابلة للتطبيق. هذا يسمح بالمشاركة في الصعود المحتمل إذا اخترق الزوج الأعلي بينما يتم تحديد الخسارة القصوى بالقسط المدفوع.
من المحتمل أيضًا أن يبقى التقلب الضمني مرتفعًا في الأسابيع القادمة بسبب نقص البيانات الأمريكية الموثوقة بسبب الإغلاق. يمكن للتجار التفكير في استراتيجيات تستفيد من ذلك، مثل التداول بالاسترادل الطويل، إذا توقعوا حركة سعرية حادة حالما يتم حل الوضع السياسي في الولايات المتحدة. يشمل ذلك شراء خيار كول وخيار بوت بنفس السعر المستهدف وتاريخ انتهاء الصلاحية.
نراقب المستويات الفنية الرئيسية، حيث إن الانخفاض تحت 1.1500 قد يشير إلى أن البائعين يستعيدون التحكم. مثل هذه الحركة قد تفتح الباب لاختبار قاع الدورة عند 1.1391 الذي شهدناه في أغسطس 2025. وعلى العكس، فإن الارتفاع المستمر فوق المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا عند 1.1592 سيشير إلى أن المشترين لديهم الزخم لدفع نحو 1.1700.
