سجلت أسعار النحاس تراجعًا بعد بلوغها ذروتها في أواخر أكتوبر والتي تجاوزت 11,000 دولار للطن. يُعتبر هذا الانخفاض تصحيحًا طبيعيًّا، نتيجة لمخاوف بشأن العرض دون وجود دلائل واضحة على نقص المواد الخام الذي قد يؤثر على الإنتاج.
تشير البيانات الجمركية الصينية إلى انخفاض في واردات خام النحاس للشهر الثاني على التوالي في أكتوبر، رغم أنها ما زالت مرتفعة. بشكل عام، فإن واردات هذا العام أعلى بنسبة حوالي 7% مقارنة بالعام السابق. يشير ذلك إلى استقرار مستويات إنتاج النحاس في الوقت الحالي، حتى وإن لم يكن هناك توسع كبير في المستقبل.
هناك تراجع في الطلب على النحاس غير المشغول ومنتجات النحاس، مما يعكس الطلب المحدود خارج الإنتاج المحلي.
ووفقًا للبيانات الأخيرة، ارتفعت مخزونات بورصة لندن للمعادن بنسبة 9% خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ يونيو. بالإضافة إلى ذلك، أظهر مؤشر PMI الصيني الرسمي للصناعات التحويلية، الذي صدر الأسبوع الماضي في 31 أكتوبر، قيمة 49.5، مما يشير إلى انكماش طفيف ويعزز الرؤية حول ضعف الطلب الصناعي. هذا يعد عكس القراءات القوية التي شهدناها في وقت سابق من العام.
على ضوء ذلك، يجب على المتداولين إعادة النظر في المواقف الصعودية القوية. نرى أن الزخم الحاد الذي كان سابقًا قد انكسر بوضوح، وأن المسار الأقل مقاومة في الأسابيع المقبلة قد يكون من الجانب أو بانخفاض طفيف. نعتبر هذه الفترة مناسبة للمواقف الحذرة بدلاً من الشراء في الانخفاضات.
مع استمرار ارتفاع التقلب الضمني بسبب تقلبات الأسعار الأخيرة، يمكن أن يكون بيع الخيارات الاستدعائية خارج المال استراتيجية فعالة للاستفادة من حركة السعر داخل نطاق محدد. يتيح هذا النهج للمتداولين جمع العلاوات مع تحديد مخاطرهم في حال ارتفعت السوق بشكل غير متوقع. للذين يتوقعون هبوطًا طفيفًا إضافيًّا، توفر الخيارات المتداولة للبوت سبرياد طريقة لتحديد المخاطر للتعامل مع تلك النتيجة.
تشبه هذه البيئة الفترة التي شهدناها في عام 2022، عندما واجهت المخاوف الأولية من نقص العرض واقع الاقتصاد العالمي المتباطئ. في تلك الفترة، استقرت أسعار النحاس لعدة أشهر بعد تراجع حاد من ذروتها. قد نكون بصدد الدخول في مرحلة مشابهة لاكتشاف الأسعار الآن.
