أبقى بنك النرويج على أسعار الفائدة عند 4%، موضحًا أن السياسة النقدية التقييدية لا تزال ضرورية. لن يكون هناك تخفيض في أسعار الفائدة حتى العام المقبل. تأتي هذه القرار المستقر وسط مفاجآت حديثة من البنوك المركزية النرويجية والسويدية.
بعد الإعلان، ارتفع الكرون النرويجي لفترة وجيزة مقابل اليورو لكنه تراجع لاحقًا بسبب قوة اليورو. وقد ضعفت كل من الكرون واليورو خلال الأسبوعين الماضيين.
توقعات لتقدير العملة
على الرغم من الاتجاهات الهبوطية الأخيرة، يُنظر إلى هذا على أنه تصحيح طفيف. تظل التوقعات قائمة لتقدير طفيف في كلا العملتين في العام المقبل.
تم إعداد التقرير بواسطة فريق FXStreet Insights، مع ملاحظات السوق من خبراء ومحللين مختلفين.
قرار بنك النرويج أمس بالحفاظ على أسعار الفائدة عند 4% يؤكد أن الموقف التقييدي سيستمر حتى عام 2026. وهذا الافتقار إلى المفاجأة يشير إلى أن التقلبات قصيرة الأجل في الكرون النرويجي قد تنخفض. قد يرى تجار المشتقات هذا إشارة لبيع الخيارات قصيرة الأجل للاستفادة من فترة الهدوء المتوقع.
يبرر التضخم الأساسي في النرويج، الذي سجل 3.8% في أواخر أكتوبر 2025، نهج البنك المركزي الحذر. علاوة على ذلك، مع استقرار أسعار خام برنت حول 85 دولارًا للبرميل، يظل الدعم الأساسي للكرون قويًا على الرغم من انخفاضه الأخير. يعزز هذا الخلفية الحجة لقيمة الكرون في البقاء ثابتة ضد مزيد من الانخفاضات الكبيرة.
فرصة للتموضع
نرى أن الضعف الأخير في الكرون يعد تصحيحًا طفيفًا وفرصة للتموضع. يمكن أن يكون هذا الانخفاض نقطة دخول جذابة لشراء خيارات نداء NOK طويلة الأجل، متوقعين التقدير في العام الجديد. يتم تعزيز هذا الرأي من خلال التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي قد يتجه نحو خفض سعر الفائدة قبل بنك النرويج، مما قد يضعف زوج اليورو/الكرون على المدى المتوسط.
هذا النمط ليس غير مألوف، حيث رأينا فترات مماثلة من التوحيد للكرون خلال دورة الرفع العنيفة في عام 2023. غالبًا ما كانت تلك الوقفات تتبعها استئناف اتجاه تقوية العملة. لذلك، من المرجح أن يكون حركة السعر الحالية مرحلة توحيد بدلاً من انعكاس.
