استقر الذهب فوق مستوى 4000 دولار على الرغم من إشارات السوق المتباينة. المخاوف بشأن إغلاق حكومي أمريكي مستمر وشرعية الرسوم الجمركية توجه التدفقات نحو الذهب كملاذ آمن، والذي استفاد من ضعف أسواق الأسهم.
أظهر استطلاع خاص حديث أن الولايات المتحدة فقدت وظائف في أكتوبر، مما يشير إلى احتمالية خفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من ظهور بعض عمليات الشراء للدولار الأمريكي كقوة مضادة، إلا أن الخلفية تبقى مواتية لمكاسب الذهب. يتوقع المتداولون مزيداً من الارتفاع للذهب وهو يستهدف نطاق المقاومة بين 4020 و4030 دولار.
تأثير إغلاق الحكومة
مع وصول الإغلاق الحكومي الأمريكي إلى يومه الثامن والثلاثين، تتزايد حالة عدم اليقين الاقتصادي، حيث يتوقع مكتب الميزانية في الكونغرس تخفيض في الناتج المحلي الإجمالي يصل إلى 2%. تلوح أسئلة حول شرعية الرسوم المفروضة تحت صلاحيات الطوارئ، مما يضيف إلى حالة عدم اليقين في السوق. تبلغ احتمالات خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر 67%، مرتفعة عن 60%. الدولار الأمريكي المخفض قد عزز الذهب، على الرغم من شراء الدولار الأمريكي بشكل طفيف.
يعتمد نجاح الذهب على عوامل مثل عدم الاستقرار الجيوسياسي، أسعار الفائدة، والدولار الأمريكي. تؤثر البنوك المركزية بشكل كبير على الطلب على الذهب، بعمليات شراء ملحوظة من الصين، والهند، وتركيا. للذهب علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي والأصول المخاطرة، وغالباً ما يقوى عندما يضعف الدولار أو خلال الاضطرابات الاقتصادية.
نظرًا لقوة الذهب الحالية فوق 4000 دولار، يجب أن يكون تركيزنا على استمرار الطلب على الملاذات الآمنة. الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر، الذي وصل الآن إلى يومه الثامن والثلاثين، يُحدث حالة من عدم اليقين الاقتصادي الكبيرة، متجاوزاً الإغلاق الذي استمر لخمسة وثلاثين يومًا في 2018-2019. هذه الجمود السياسي المطول، مصحوبًا بالأسئلة المقدمة إلى المحكمة العليا حول صلاحيات الرسوم الجمركية الرئاسية، يبقي المستثمرين على حافة الحذر ويضع ضغطًا على الأسهم.
تظهر علامات واضحة على تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، مما يضاعف التوقعات بخفض آخر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. بيانات الرواتب الخاصة لشهر أكتوبر أظهرت خسائر وظائف، وهو تناقض حاد مع المكاسب الشهرية المتوسطة التي بلغت حوالي 190,000 وظيفة طوال 2024. تعزز هذه الصورة الضعيفة لسوق العمل الاحتمال البالغ 67% الذي يضعه التجار على خفض معدلات الفائدة الشهر القادم، مما يجعل الاحتفاظ بأصول غير مدرة للعوائد مثل الذهب أكثر جاذبية.
استراتيجيات تداول المشتقات
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا البيئة إلى استراتيجيات الشراء ولكن مع الحذر. الاختراق الحاسم لمستوى المقاومة بين 4020-4030 دولار قد يكون بمثابة إشارة لشراء خيارات الاتصال أو الدخول في عقود آجلة طويلة، وذلك لاستهداف التحرك نحو علامة 4100 دولار. المخاوف الاقتصادية الأساسية توفر دعماً قوياً لمثل هذه التحركات، مما يجعلها الاستراتيجية الرئيسية للنظر فيها في الأسابيع القادمة.
ومع ذلك، يجب أن نكون مستعدين أيضاً لانعكاس إذا تغيرت المشاعر السياسية. قد يؤدي حل مفاجئ لإغلاق الحكومة إلى بيع حاد، لذا يجب أن نراقب مستوى الدعم عند 3965 دولار. يمكن أن يكون شراء خيارات البيع بأسعار إضراب أقل من هذا المستوى، ربما بالقرب من 3900 دولار، تحوطاً قيماً ضد عودة مفاجئة لشعور المخاطرة.
التضارب بين الدولار كملاذ آمن والاحتياطي الفيدرالي المتساهل يخلق احتمالاً لتقلبات حادة في الأسعار. كان مؤشر الدولار الأمريكي غير مستقر، حيث يتأرجح مؤخرًا حول علامة 105.50، مما يعكس هذا الغموض. يشير ذلك إلى أن اللعب على التقلبات، مثل الدخول في استراتيجيات “الوضع الطويل”، قد يكون فعالاً للمتداولين الذين يتوقعون تحركاً كبيراً في الأسعار ولكنهم غير متأكدين من الاتجاه.
