ارتفعت أسعار الذهب لتقترب من $3,990 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة. يؤدي الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر، الذي يدخل الأسبوع السادس، إلى زيادة الطلب على الأصول الآمنة مثل الذهب، إلى جانب الشكوك حول الرسوم الأمريكية.
الإغلاق المطول هو الأطول في تاريخ الولايات المتحدة، ويؤدي إلى ضعف الدولار الأمريكي. قامت الشركات أيضًا بتسريح أكثر من 150,000 وظيفة في أكتوبر، وهو أكبر خفض للوظائف في أكثر من عقدين. دفعت تخفيضات الوظائف الأخيرة الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة، ما يدعم عادةً المعدن الثمين بدون عوائد.
البنوك المركزية تزيد احتياطيات الذهب
أضافت البنوك المركزية، التي تعتبر من المشترين البارزين للذهب، 1,136 طنًا بقيمة تقدر بـ 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وهو الرقم الأعلى على الإطلاق. تقوم بنوك من اقتصادات ناشئة مثل الصين والهند وتركيا بزيادة كبيرة في ممتلكاتها من الذهب.
يتحرك الذهب غالبًا بشكل معكوس مع الدولار الأمريكي ويتأثر بعدم الاستقرار الجيوسياسي والمخاوف الاقتصادية. نظرًا لأنه أصل بدون عوائد، فإنه يستفيد من انخفاض أسعار الفائدة، بينما يعمل الدولار الأمريكي القوي أو ارتفاع أسعار الفائدة على تقليل سعره. يعتمد السعر أيضًا على العوامل الاقتصادية العالمية وسلوك المستثمرين استجابةً لظروف السوق.
مع بقاء الذهب بالقرب من المستوى الحرج $4,000، فإن الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة وتقرير الوظائف الضعيف لشهر أكتوبر يخلق بيئة صعودية قوية. هذا المستوى من عدم اليقين يعني أنه ينبغي علينا توقع أن تظل التقلبات عالية في المستقبل المنظور. بالنسبة للمتداولين، يترجم ذلك إلى علاوات خيارات مرتفعة، مما يجعل الشراء المباشر مكلفًا ولكنه يوفر فرصًا لأولئك الذين يبيعون علاوات.
الزخم الصعودي الواضح يجعل شراء خيارات الشراء استراتيجية بسيطة للعب الخروج فوق $4,000. ومع ذلك، وبالنظر إلى التقلب الضمني العالي، سيكون النهج الأكثر حذرًا استخدام فروق ثور الشراء. سيؤدي ذلك إلى خفض تكلفة الدخول عن طريق بيع خيار شراء أعلى، رغم أنه سيحد من الربح المحتمل.
تأثير ضعف الدولار الأمريكي
يدعم هذا الانعكاس في الأسعار بشدة ضعف الدولار الأمريكي، حيث انخفض مؤشر DXY مؤخرًا إلى أقل من 98 لأول مرة منذ أكثر من عام. شهدنا نمطًا مشابهًا، رغم أنه أقل دراماتيكية، خلال الإغلاق الحكومي لعام 2018-2019، حيث ارتفع الذهب بشكل مطرد مع تأثير عدم اليقين على الدولار. يوفر هذا السابقة التاريخية الثقة بأن الطلب الحالي للملاذ الآمن مبرر.
يمثل خطاب الاحتياطي الفيدرالي المجدول لليوم الخطر الأكثر إلحاحًا، حيث أن أي تلميح للانسحاب قد يشعل عمليات بيع سريعة من هذه المستويات القياسية. يمكن للمتداولين الذين يتوقعون تحركًا سعريًا كبيرًا بعد التصريحات، لكنهم غير متأكدين من الاتجاه، التفكير في استخدام ستراتنجز طويلة للاستفادة من حركة حادة في أي اتجاه. هذا أيضًا موقف حذر قبل أرقام مؤشر ثقة المستهلك U-Mich السريعة.
بالنظر إلى بيانات السوق، شهدنا ارتفاع الفائدة المفتوحة في عقود الذهب الآجلة في كوميكس بأكثر من 15٪ في الشهر الماضي، ما يظهر دخول أموال جديدة لدعم هذا الارتفاع. مؤشر تقلب الذهب في Cboe (GVZ) مرتفع حاليًا بالقرب من 26، مما يؤكد توقع السوق لتقلبات أسعار كبيرة. تشير هذه الظروف إلى أنه على الرغم من أن الاتجاه صعودي، إلا أن أي مواضع يجب أن تدار بعناصر مخاطرة محكمة نظرًا لاحتمال حدوث انعكاسات حادة.
