انخفض زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري بنسبة 0.35% ليصل إلى 0.8070 نتيجة زيادة الطلب على الأصول الآمنة مثل الفرنك السويسري. يُعزى هذا الاتجاه إلى حالة عدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة وتوقعات رئيس مجلس النواب جونسون غير المتفائلة بشأن حل إغلاق الحكومة.
على الرغم من البيانات الاقتصادية الأمريكية الإيجابية، يبقى التركيز في السوق على حالة عدم اليقين العالمي وتصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة. وأشارت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، إلى أن تحقيق هدف التضخم بنسبة 2% قد يستغرق من عامين إلى ثلاثة ويتطلب سياسات مقيدة بصورة معتدلة.
موقف البنك الوطني السويسري
في سويسرا، عبّر البنك الوطني السويسري عن ثقته في بقاء التضخم ثابتًا. وذكر رئيس البنك مارتن شليجل أن الأسعار قد ترتفع بشكل طفيف في الفصول القادمة بينما تظل أسعار الفائدة ثابتة. يعزز هذا من مكانة الفرنك كعملة ملاذ آمن وسط عدم اليقين العالمي.
وسط هذه العوامل، استمر تراجع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري، وبقي تحت مستوى 0.8100 بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في أحد عشر أسبوعًا في وقت سابق. أظهر الفرنك السويسري أقوى أداء مقابل الدولار النيوزيلندي مقارنة بالعملات الرئيسية الأخرى.
مع وضع عدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة ضغطًا على الدولار، يجب علينا أن ندرس الاستراتيجيات التي تستفيد من انخفاض سعر الصرف لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري. يخلق خطر إغلاق الحكومة سيناريو كلاسيكيًا للانتقال إلى الأمان، مما يجعل الفرنك السويسري أكثر جاذبية. شراء خيارات البيع بأسعار إضراب أقل من المستوى الحالي 0.8070 يمكن أن يكون نهجًا قابلاً للتطبيق للأسابيع القادمة.
تبدو هذه الحالة مشابهة لحالة الجمود السياسي التي شهدناها في خريف عام 2023، مما أضعف الدولار مؤقتًا قبل الوصول إلى صفقة في اللحظات الأخيرة. نحن نشهد بالفعل ارتفاعًا ضمنيًا في خيارات الدولار لتصل إلى 9.5%، ارتفاعًا من متوسط الشهر الماضي البالغ 7.8%، مما يوحي بأن التجار يسعرون في مزيد من الاضطرابات. هذا البيئة تفضل المواقف القصيرة على الدولار مقابل العملات المستقرة مثل الفرنك.
استراتيجية المتداولين واستجابة السوق
جاذبية الفرنك السويسري ليست مجرد تكهنات، حيث تظهر بيانات CFTC الأخيرة أن المتداولين الكبار كانوا يزيدون من مراكزهم الطويلة الصافية لمدة ثلاثة أسابيع متتالية. يد البنك الوطني السويسري الثابتة على أسعار الفائدة تقدم تناقضًا صارخًا مع حالة عدم اليقين المحيطة بالفيدرالي. هذه الاستقرار ذو قيمة خاصة عندما يكون معدل البطالة في سويسرا ثابتًا عند 3% لمدة شهرين متتاليين.
جميع الأنظار ستكون موجهة إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأسبوع المقبل، حيث يمكن لرقم تضخم أعلى من المتوقع أن يعقد رواية الاحتياطي الفيدرالي ويزيد من توتر السوق. يظهر الآن مستوى 0.8100 كحد قاطع للزوج. وإذا استمر الشعور بالخطر القائم الحالي، فإن الانخفاض إلى تحت 0.8050 قد يفتح الباب لاختبار مستوى الدعم عند 0.7900 الذي شوهد في وقت سابق من العام.
