توقف تعافي الدولار النيوزيلندي (NZD) عند 0.5670، بعد ارتفاعه من 0.5630. البيانات الضعيفة الأخيرة حول التوظيف في نيوزيلندا تزيد من المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية، وتزيد من التكهنات بشأن خفض محتمل لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ).
أظهر تقرير التوظيف ربع السنوي لنيوزيلندا عدم وجود نمو في الوظائف بنسبة 0% في الربع الثالث، مقابل توقعات بارتفاع بنسبة 0.1%. ارتفعت نسبة البطالة إلى 5.3%، وهي الأعلى في تسع سنوات، مقارنة بنسبة 5.2% في الربع السابق.
تأثير الدولار الأمريكي
على الرغم من ضعف الدولار الأمريكي، تداول الدولار النيوزيلندي دون تحيز واضح فوق 0.5650. البيانات الإيجابية حول التوظيف والخدمات في الولايات المتحدة أثبتت استقرار الدولار الأمريكي، مما يدعم قرارات الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على أسعار الفائدة.
تتأثر قيمة الدولار النيوزيلندي بصحة اقتصاد نيوزيلندا وسياسات البنك المركزي. التقارير الاقتصادية من الشركاء التجاريين الرئيسيين مثل الصين والعوامل مثل أسعار الألبان تؤثر أيضًا على الدولار النيوزيلندي. يزداد قوة الدولار النيوزيلندي خلال فترات زيادة المخاطرة، ويضعف خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي مع تحول المستثمرين إلى الأصول الأكثر أمانًا.
نشهد الآن دولارًا نيوزيلنديًا يكافح لتحقيق أي انطلاقة، حيث يبقى مستقرًا فوق مستوى 0.5650 مقابل الدولار الأمريكي المستقر. الفشل الأخير في الارتفاع فوق 0.5670 يشير إلى أن البائعين ما زالوا يسيطرون. هذا يتبع أدنى مستويات شهدناها في بداية الأسبوع، مما يشير إلى ضعف واضح في الدولار النيوزيلندي.
المخاوف المحلية في نيوزيلندا
تكمن جوهر المشكلة في الاقتصاد المحلي لنيوزيلندا، الذي يظهر علامات واضحة على التباطؤ. ارتفع معدل البطالة الآن إلى 5.3%، وهو تباين صارخ مقارنة بالمستويات التي كانت دون 4% قبل بضع سنوات في 2023، وهو الأعلى في تسع سنوات. هذا السوق الضعيف للعمل يجبر الأسواق على تسعير احتمال كبير، يزيد على 60%، بأن بنك الاحتياطي النيوزيلندي سيخفض أسعار الفائدة في الربع الأول من 2026.
وبالمقابل، يبقى الاقتصاد الأمريكي قويًا، مما يعطي الاحتياطي الفيدرالي القليل من الأسباب لتخفيف سياسته. البيانات القوية الأخيرة حول التوظيف والخدمات أثبتت توقعات الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على استقرار الأسعار في ديسمبر، مع أداة CME FedWatch Tool تظهر احتمالاً يزيد على 90% لعدم تغيير. هذا التباين في السياسة، حيث نتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي بينما يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بسياساته، يضع ضغطًا كبيرًا هابطًا على زوج NZD/USD.
العوامل الخارجية تؤثر أيضًا على الدولار النيوزيلندي. أظهرت البيانات الأخيرة من الصين، أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا، أن مؤشر مديري المشتريات للقطاع التصنيعي لشهر أكتوبر 2025 عاد للانكماش عند 49.8. علاوة على ذلك، انخفضت أسعار الألبان، وهي صادرات مهمة لنيوزيلندا، للمرة الثالثة على التوالي في أحدث مزاد للتجارة العالمية للألبان في 4 نوفمبر.
نظرًا لهذا السياق، نعتقد أن المتاجرين بالمشتقات يجب أن ينظروا في استراتيجيات تستفيد من المزيد من الانخفاض أو التركيز الجانبي في زوج NZD/USD. يمكن أن يكون شراء خيارات البيع لاستهداف انخفاض 0.5630 الأخير نهجًا صالحًا. بدلاً من ذلك، بيع فروقات المكالمات بسقف بالقرب من مستوى المقاومة 0.5700 سيستفيد من نقص الزخم الصعودي.
من المهم مراقبة معنويات المخاطرة العالمية، حيث أن التحسين المفاجئ يمكن أن يوفر دعمًا مؤقتًا للدولار النيوزيلندي الحساس للمخاطر. ومع ذلك، تشير كثافة البيانات السلبية المحلية والدولية إلى أن أي زيادات من المحتمل أن تكون قصيرة الأجل. نرى أن أي قوة تعود نحو منطقة 0.5700 فرصة لإعادة إنشاء مواقع هبوطية.
