يعاني زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري للحفاظ على ارتفاعه فوق أعلى مستوى له منذ 11 أسبوعًا عند 0.8125، حيث انخفض قليلاً إلى حوالي 0.8095 خلال التداولات الآسيوية المتأخرة. يعود هذا التوقف إلى تراجع الدولار الأمريكي بعد صدور بيانات تغيير التوظيف في القطاع الخاص بالولايات المتحدة وبيانات مؤشر مديري المشتريات للخدمات لشهر أكتوبر.
مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، انخفض قليلاً إلى حوالي 100.05 بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في خمسة أشهر عند 100.35. أظهر تقرير التوظيف الأخير في القطاع الخاص زيادة 42 ألف فرصة عمل في أكتوبر، متجاوزًا التوقعات البالغة 25 ألف، في حين تحسن مؤشر مديري المشتريات للخدمات ليصل إلى 52.4 فوق التقديرات البالغة 50.8.
احتمالات تخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي
يتوقع اجتماع ديسمبر للبنك الاحتياطي الفيدرالي احتمالية منخفضة لتخفيض فائدة بمقدار 25 نقطة أساس، حيث تقدر الآن بـ 62.5%، بعد أن كانت 94.4%. بالنسبة للفرنك السويسري، يتوقع رئيس البنك الوطني السويسري مارتن شليجل ارتفاعًا طفيفًا في التضخم، مما سيبقي أسعار الفائدة ثابتة، وهو ما يعد داعمًا للعملة السويسرية.
يقيس تغيير التوظيف في القطاع الخاص التغييرات في التوظيف بالقطاع الخاص وتأثيراتها على الإنفاق الاستهلاكي والنمو الاقتصادي. يراقب المتداولون أرقام القطاع الخاص كإشارة مسبقة لتقرير الوظائف غير الزراعية الصادر عن مكتب إحصاءات العمل، حيث تشير أرقام التوظيف الأعلى عادةً إلى ارتفاع الضغوط التضخمية وتؤثر على قرارات أسعار الفائدة.
بيانات الاقتصاد الأمريكي واستراتيجية السوق
تقوي بيانات الاقتصاد الأمريكي الإيجابية من يوم أمس، خاصة أرقام التوظيف التي تجاوزت التوقعات بنسبة تقارب 70%، الحجة لتقرير وظائف قوي هذا الجمعة. بالنظر إلى البيانات من أوائل عام 2024، رأينا نمط مشابه حيث تقارير سوق العمل القوية دفعت بالدولار للصعود بشكل مستمر مقابل نظيره. مع تسعير السوق الآن احتمالية فقط بنسبة 62.5% لتخفيض الفائدة في ديسمبر، مقارنة بأكثر من 90% الأسبوع الماضي، يبقى الدعم الأساسي للدولار الأمريكي قوياً.
بالنظر إلى هذا التوقع المتفائل، ينبغي أن نفكر في شراء خيارات الاتصال على زوج الدولار الأمريكي/الفرنك للاستفادة من الارتفاع المتوقع. عقود الانتهاء في ديسمبر 2025 بسعر تنفيذ حوالي 0.8200 توفر طريقة جيدة لتحقيق الأرباح إذا اخترق الزوج أعلى مستوياته الأخيرة بعد بيانات الوظائف.
إن التعليقات من البنك الوطني السويسري حول المحافظة على أسعار الفائدة مُلاحظة، لكنها من غير المحتمل أن تتغلب على تأثير الاحتياطي الفيدرالي. يظل الفارق في أسعار الفائدة، مع سعر الفائدة الأساسي الأمريكي حاليًا عند 3.75-4.00% مقارنة بـ 1.75% في سويسرا، في صالح الدولار الأمريكي بشكل كبير. من المحتمل أن يكون أي قوة في الفرنك السويسري قصيرة الأجل وقد توفر مستويات أفضل لبدء صفقات شراء الزوج USD/CHF.
