تم تداول زوج USD/CHF حول 0.8100 يوم الأربعاء، مع تغييرات طفيفة بعد الوصول إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر وهو 0.8124. دعمت البيانات الأمريكية الدولار الأمريكي، مع زيادة التوظيف في القطاع الخاص بمقدار 42,000 وارتفاع مؤشر ISM للخدمات إلى 52.4، لكن الشكوك تحيط بسياسة الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية.
اقترح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن خفض سعر الفائدة في ديسمبر ليس مؤكدًا، مما أثر على التكهنات السوقية. تشير أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 68% لخفض سعر الفائدة، مقارنة بـ 94% سابقاً. لا تزال القضايا السياسية في الولايات المتحدة، ولا سيما توقف الحكومة المطول، تؤثر على وجهات نظر السوق وتعيق إصدار البيانات الاقتصادية.
قوة الفرنك السويسري
يحافظ الفرنك السويسري على قوته وسط مخاوف المخاطر العالمية. تحذيرات كبار التنفيذيين في البنوك الكبرى في وول ستريت من احتمالات تصحيح السوق زادت من الطلب على الأصول الآمنة. التركيز الآن على بيانات البطالة السويسرية، المتوقع أن تقدم رؤى حول سوق العمل في البلاد.
الخريطة الحرارية تعرض أداء الدولار الأمريكي مقابل العملات الأخرى، مع إظهار الدولار لأكبر قوة مقابل الين. الظروف السوقية العالمية الأوسع تؤثر على ديناميكيات السوق المحلية والدولية بشكل مختلف.
يتلقى الدولار الأمريكي إشارات متباينة، مع دفع النمو القوي في وظائف القطاع الخاص له للأعلى. ومع ذلك، فإن استمرار توقف الحكومة، والذي يستمر الآن للأسبوع السادس، يخلق رياحًا معاكسة كبيرة ويمنع الدولار من تحقيق إمكاناته. هذا يترك أزواج مثل USD/CHF محاصرة في نطاق ضيق حول 0.8100، مما يخلق بيئة جاهزة للتقلبات.
نرى السوق يتراجع عن رهاناته على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. تُظهر أداة CME FedWatch الآن أن الاحتمال انخفض إلى 61%، وهو انخفاض حاد من أكثر من 90% قبل بضعة أسابيع. هذا التردد من الاحتياطي الفيدرالي يعني أن على المتداولين توخي الحذر بشأن اتخاذ رهانات اتجاهية طويلة الأجل على الدولار.
تأثير الجمود السياسي
يبدأ الجمود السياسي في أن يكون له تأثيرات ملموسة تتجاوز مجرد المشاعر. قامت وكالة فيتش مؤخرًا بوضع التصنيف الاقتصادي الأمريكي تحت المراقبة السلبية، وهو تذكير بالتخفيض الفعلي الذي شهدناه في أغسطس 2023 بسبب قضايا مالية مشابهة. علاوة على ذلك، أكدت هيئة إحصاءات العمل هذا الأسبوع أن تقرير التوظيف غير الزراعي الرسمي لشهر أكتوبر سيتم تأجيله إلى أجل غير مسمى، مما يتركنا نتداول بناءً على بيانات خاصة غير مكتملة.
من ناحية أخرى، يستفيد الفرنك السويسري من اتجاه واضح للجوء إلى الأمان. لقد شهدنا ارتفاع مؤشر VIX، وهو مقياس رئيسي للخوف في السوق، فوق 25 هذا الأسبوع، وهو مستوى لم يتم الحفاظ عليه منذ ضغوط البنوك الإقليمية التي لاحظناها في أوائل عام 2024. يبدو أن هذا الجو الحذر من المخاطر سيستمر في دعم الفرنك، مما يضع سقفًا على أي ارتفاعات لزوج USD/CHF.
نظرًا لهذا الشد والجذب، يجب علينا التفكير في استراتيجيات تستفيد من زيادة مفاجئة في التقلبات. قد يكون شراء الاسترادلز أو الاستراندلز على USD/CHF نهجًا قابلاً للتطبيق، حيث تحقق الربح من حركة سعر كبيرة في أي من الاتجاهين بمجرد حل توقف الحكومة أو إعطاء الاحتياطي الفيدرالي توجيهات أوضح. بدلاً من ذلك، لأولئك الذين يعتقدون أن الجمود سيستمر خلال نوفمبر، يمكن لبيع الكوندر الحديدي أن يلتقط الأقساط بينما يبقى الزوج عالقًا في نطاقه الحالي.
