حركات السوق الأمريكية
زاد مؤشر أسعار الخدمات المدفوعة في الولايات المتحدة إلى 70 في أكتوبر، مرتفعًا من 69.4 في الشهر السابق. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 300 نقطة مع استقرار الأسواق.
من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على سعر سياسته دون تغيير، بينما يصل الإغلاق الأمريكي إلى رقم قياسي جديد. تراجع سعر النفط الخام لغرب تكساس إلى ما دون 60 دولارًا بعد الإعلان عن بناء مخزون غير متوقع.
ارتفع الذهب بأكثر من 1٪، محايدًا بيانات أمريكية قوية التي أوجدت مزاجًا مختلطًا في السوق. شهد زوج NZD/USD ارتفاعًا طفيفًا بسبب تخفيف الرسوم الجمركية الصينية، على الرغم من ضعف سوق العمل في نيوزيلندا.
يعاني زوج EUR/USD من الانخفاض تحت مستوى 1.1500، مع تعزيز بيانات اقتصادية أمريكية أفضل من المتوقع للدولار. يبقى زوج GBP/USD محدودًا تحت مستوى 1.3050، مع توقعات بأن يحافظ بنك إنجلترا على سعر سياسته 4.00%.
الذهب يقترب من مستوى 4,000 دولار لكل أوقية، مستعيدًا انخفاضاته السابقة حيث تنتعش عوائد الخزانة الأمريكية. يبين الإيثريوم إمكانات التعافي بعد انخفاضات حديثة، متداولًا حول 3,350 دولارًا.
تقلبات السوق والفرص
يواجه شعور السوق اختبارات مع الإجراءات القادمة للاحتياطي الفيدرالي وصدور البيانات الأمريكية. تواجه ستيلر تراجعًا محتملاً بنسبة 15٪ مع انخفاض الطلب، وكذلك نمط الموت المتصالب.
تفاصيل المقال توفر فرصًا وتحديات محتملة في التداول والاستثمار. يؤكد على أهمية إجراء بحث شامل قبل اتخاذ القرارات المالية، مع الاعتراف بالمخاطر الكامنة.
نشهد تضخمًا مستمرًا حيث يصل مؤشر أسعار الخدمات المدفوعة إلى 70، وهو مستوى يُظهر أن الضغوط السعرية لا تتلاشى. بالنظر إلى الوراء، رأينا ترددًا مشابهًا في أواخر عام 2023 عندما كان المؤشر يتحرك في الخمسينيات العالية، لكن القراءة الحالية تشير إلى تسارع التضخم مجددًا. هذه البيانات، بالاقتران مع تقرير ADP القوي بشكل مفاجئ، تتحدى فكرة تخفيف السياسات النقدية في المدى القريب.
يبدو أن سوق العقود الآجلة يقلل من مخاطر استمرار الاحتياطي الفيدرالي في سياسته المتشددة. شاهدنا نفس النمط في أوائل عام 2024، عندما قام السوق بتسعير أكثر من 150 نقطة أساس للخفض التي لم تتحقق بالكامل بحلول نهاية العام. يشير هذا إلى ضرورة التحضير لسعر فائدة أعلى لفترة أطول من خلال مشتقات مثل بيع العقود الآجلة لـ SOFR أو شراء خيارات البيع على العقود الآجلة لسندات الخزانة.
تُظهر أسواق الأسهم انتعاشًا، لكن الإغلاق الحكومي الطويل الأمد يتسبب في خلفية متقلبة. هذا هو الإعداد الكلاسيكي لارتفاع التقلبات، لذا ينبغي علينا النظر في شراء حماية أو المضاربة على تقلبات الأسعار باستخدام الخيارات على S&P 500. قد يكون شراء خيارات VIX وسيلة مباشرة لتحقيق ربح إذا تبين أن الهدوء الحالي في الأسهم مؤقتًا في الأسابيع المقبلة.
هناك تباين كبير في السلع يتيح فرص تداول واضحة. فقدان WTI لأقل من 60 دولارًا على بناء مخزون مفاجئ، يوحي بأن بيع خيارات الشراء أو شراء الخيارات المستقبلية على النفط هو المسار الأقل مقاومة. هذا يذكرنا ببناء المخزون الضخم الذي وصل إلى 19 مليون برميل في أسبوع واحد فقط في يناير 2023، والذي سبق انخفاضًا حادًا في الأسعار.
على النقيض من ذلك، يقترب الذهب من مستوى 4,000 دولار حتى مع قوة الدولار الأمريكي، ما يشير إما إلى رحلة قوية للسلامة أو قلق عميق بشأن الديون السيادية. هذا الديناميك يعتبر غير عادي ويشير إلى أن الزخم مع المضاربين على الارتفاع بقوة. استخدام خيارات الشراء على العقود الآجلة للذهب من شأنه أن يسمح لنا بالمشاركة في المزيد من الارتفاع بينما ندير بشكل دقيق مخاطر الانعكاس من هذه الأسعار المرتفعة.
في سوق العملات، تعتبر قوة الدولار الأمريكي هي الموضوع الرئيسي، مما يجعل أزواج مثل EUR/USD تكافح دون مستوى 1.1500. تُواصل البيانات الأمريكية القوية بشكل غير متوقع توفير الأساس للدولار الأخضر ضد نظرائه. لذلك، ينبغي علينا النظر في استراتيجيات الخيارات التي تفضل استمرار تفوق الدولار، مثل شراء خيارات البيع على EUR/USD أو GBP/USD.
