في الولايات المتحدة، من المقرر إصدار أرقام تغيير التوظيف في ADP لشهر أكتوبر يوم الأربعاء. غالبًا ما تظهر هذه الأرقام ضعف الارتباط مع مجموعات البيانات الرسمية لكنها ستظل محط الاهتمام بسبب تأثير إغلاق الحكومة الأمريكية على إصدار البيانات.
الجنيه الإسترليني وتأثيراته
الجنيه الإسترليني، العملة الرسمية للمملكة المتحدة، هو لاعب رئيسي في سوق الصرف الأجنبي. يحتل المرتبة الرابعة بين العملات الأكثر تداولاً، ويشكل 12% من المعاملات العالمية، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا. تتأثر قيمته بشكل كبير بسياسة بنك إنجلترا النقدية التي تركز على الحفاظ على معدل تضخم بنسبة 2%.
المؤشرات الاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات (PMIs)، وأرقام التوظيف يمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه. الاقتصاد القوي يجذب الاستثمار وقد يؤدي إلى رفع معدلات الفائدة، مما يعزز الجنيه. وعلى العكس من ذلك، البيانات الضعيفة من المرجح أن تضعف العملة. يلعب الميزان التجاري أيضًا دورًا، حيث أن الميزان الإيجابي يفيد العملة.
نظراً للانخفاض الحاد دون 1.3100، فإن الزخم الفوري للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي واضح بشكل هبوطي. نحن نشهد أسبوعًا ثالثًا على التوالي من الانخفاضات، وهذا الاتجاه يشير إلى أن البائعين هم المسيطرون. يجب على المتداولين النظر إلى أي ارتفاعات قصيرة الأجل كفرص محتملة لبدء مراكز بيع جديدة.
اجتماع بنك إنجلترا هذا الخميس هو الحدث الرئيسي التالي الذي يحمل مخاطر، لكننا نتوقع أن يبقوا أسعار الفائدة ثابتة. مع بيانات التضخم الأخيرة من أكتوبر 2025 التي وصلت إلى نسبة عنيدة تبلغ 3.5%، وهي أعلى بكثير من الهدف بنسبة 2%، لا يمكن للبنك مبرراً تخفيض الفائدة. ما يترك الجنيه بدون مصدر دعم رئيسي من بنكه المركزي.
الآثار على المتداولين
على الجانب الأمريكي، أظهر تقرير التوظيف في ADP بالأمس إضافة أكبر من المتوقع بـ215,000 وظيفة، مما يعزز من قوة الدولار المتزايدة. نظرًا لأن إغلاق الحكومة الأمريكية المستمر يمنع إصدار بيانات الوظائف الرسمية خارج القطاع الزراعي، فإن رقم ADP هذا يكتسب وزنًا أكبر من المعتاد. هذا التباين في البيانات الاقتصادية يعزز من الحالة لصالح ضعف الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا الوضع نحو استراتيجيات تستفيد من المزيد من الانخفاض أو زيادة التقلبات. شراء خيارات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يوفر طريقة مباشرة للمضاربة على استمرار الانخفاض نحو مستوى 1.2900. أما هؤلاء الذين يتوقعون حركة حادة بعد إعلان بنك إنجلترا، بغض النظر عن الاتجاه، فيمكنهم النظر في استراتيجيات شراء الغليان لاستثمار في زيادة التقلبات.
يجب علينا أن ننظر فقط إلى الفترة من 2022 إلى 2023 لنرى كيف يجبر التضخم المرتفع يد البنك المركزي، لكن السياق الآن مختلف. على عكس ذلك الوقت، كان نمو الاقتصاد البريطاني الأخير ضعيفًا، حيث توسعت الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من 2025 بنسبة ضئيلة بلغت 0.1%. هذا الركود يمنع بنك إنجلترا من رفع أسعار الفائدة للدفاع عن العملة، مما يتركها مكشوفة.
الصحة الاقتصادية الأساسية للمملكة المتحدة تؤثر أيضًا على الجنيه، كما يظهر في أرقام الميزان التجاري الأخيرة. أظهرت البيانات لشهر سبتمبر 2025 عجز تجاري متزايد، مما يعني أن البلاد تنفق أكثر على الواردات مما تكسبه من الصادرات. يعكس هذا الضعف الأساسي ريحًا معاكسة مستمرة طويلة الأجل ضد أي ارتفاع كبير في قيمة الجنيه الإسترليني.
