شهدت أسعار الفضة انخفاضاً بنسبة 1.10% لتصل إلى 47.70 دولاراً للأوقية، متأثرة بقوة الدولار الأمريكي وموقف الاحتياطي الفيدرالي. تعاني الفضة مع إشارات الاحتياطي الفيدرالي بأن تخفيضات الفائدة قد تكون محدودة، مما أدى إلى قوة الدولار الأمريكي، وبالتالي حصر الأرباح للأصول غير المربحة مثل الفضة.
تستمر التوترات الجيوسياسية واحتمالية إغلاق حكومي مطول في الولايات المتحدة في زيادة التقلبات في سوق المعادن الثمينة. ومع استمرار الجمود في الميزانية الحكومية الأمريكية، قد يتأخر الإعلان عن المؤشرات الاقتصادية الرئيسية، مما يزيد من حالة عدم اليقين. تحافظ التوترات الجيوسياسية والتجارية على مستوى من الطلب على الأصول الآمنة مثل الفضة، مما يساعد في إدارة تصحيحاتها الأخيرة.
من الناحية التقنية، تواجه الفضة مقاومة بالقرب من علامة 49.40 دولار، مما يشير إلى احتمال وجود نمط قمة مزدوجة. إذا ظلت هذه المقاومة غير مكسورة، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من الانخفاضات نحو 41.80 دولار. إذا تم اختراق مستوى 49.40 دولار، فقد يتحول التركيز إلى المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 عند 49.80 دولار، مع احتمال اختبار الذروة الأخيرة عند 54.86 دولار. يشير الانحدار الخفيف للمتوسط المتحرك لفترة 100 والانخفاض في مؤشر القوة النسبية إلى أقل من 50 إلى زيادة الزخم الهبوطي في المدى القصير.
مع تراجع الفضة إلى علامة 47.70 دولار، نرى التأثير المباشر لقوة الدولار الأمريكي والاحتياطي الفيدرالي المتشدد. يوضح هذا التراجع عن محاولة 49.50 دولار الأخيرة أن هناك بناءًا للتوجه الهبوطي. يجب أن يكون المتداولون حذرين، حيث تواجه الأصول غير المربحة مثل الفضة صعوبة عند تشدد الاحتياطي الفيدرالي.
تُعد حالة عدم اليقين حول الخطوة القادمة للاحتياطي الفيدرالي عاملاً رئيسياً للأسبوعين القادمين. في حين لا تزال الأسواق تسعر احتمالية بنسبة 65% لخفض الفائدة في ديسمبر، إلا أن هذه الاحتمالية انخفضت من نحو 85% قبل بضعة أسابيع بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أكتوبر الذي أظهر أن التضخم الأساسي لا يزال ثابتاً عند 3.4%. تمنح هذه البيانات الاحتياطي الفيدرالي مجالاً لتأخير أي تيسير إضافي، مما سيبقي الضغط على أسعار الفضة.
في الوقت نفسه، لا يمكننا تجاهل العناصر الداعمة لمخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين الداخلي. تجاوز الإغلاق الجزئي للحكومة الأمريكية الآن الرقم القياسي البالغ 35 يوماً الذي تحقق في 2018-2019، مما يخلق ظروفاً اقتصادية غير متوقعة ويزيد من الطلب على الملاذات الآمنة. إن هذا التوتر الكامن هو ما يمنع حدوث بيع أوسع للمعادن الثمينة.
من الناحية التقنية، نراقب احتمالية تشكل نمط قمة مزدوجة بالقرب من مستوى المقاومة 49.40 دولار. يمكن أن يؤدي الفشل في كسر هذا المستوى إلى استهداف المتداولين لخط العنق للنمط عند 45.56 دولار. يمكن أن يؤدي الكسر الحاسم أدنى هذا الدعم إلى تحريك أكبر نزولاً نحو منطقة 41.80 دولار.
يوفر هذا البيئة ذات التقلبات العالية ظروفاً مثالية لاستراتيجيات الخيارات ذات المخاطر المحددة. يمكن أن ينظر المتداولون الذين يتوقعون هبوطاً دون 45.56 دولار في شراء خيارات البيع، بينما يمكن لأولئك الذين يعتقدون أن الطلب على الملاذات الآمنة سيفوز أن يفكروا في خيارات الشراء عند الكسر فوق 49.40 دولار. مع تداول مؤشر التقلبات CBOE (VIX) حاليًا عند 22، يعكس تسعير الخيارات هذا الغموض السوقي.
