يوم الثلاثاء، اكتسب الدببة على الدولار الأمريكي زخمًا، مما دفع زوج USD/JPY للانخفاض لاختبار منطقة الدعم عند 153.25 خلال التداولات الأوروبية. وقد دعمت حالة التفادي من المخاطر في السوق، مع انخفاض مؤشرات الأسهم الأوروبية بأكثر من 1%، بجانب تعليقات وزير المالية الياباني ساتسكي كاتاياما ارتفاع الين.

تبقى الاتجاه الصعودي العريض للـ USD/JPY سليمًا فوق مستوى 153.00. وعلى الرغم من الكسر في النمط المثلث الصغير، فإن المؤشرات الفنية تُظهر تراجع الزخم، حيث ينخفض مؤشر القوة النسبية دون 50، محافظًا على الهيكل الصعودي منذ منتصف سبتمبر.

الدببة ومستويات الدعم

يحتاج الدببة لدفع السعر دون 153.00، حيث يقع تصحيح فيبوناتشي بنسبة 61.8% مع دعم خط الاتجاه، لزيادة الضغط نحو 152.20. من المتوقع أن يواجه مقاومة عند ارتفاعات 154.50 في 30 أكتوبر و4 نوفمبر، مع اعتبار 155.30 كهدف محتمل للصعود.

أظهر الين الياباني أداءً متنوعًا مقابل العملات الرئيسية، حيث ارتفع بنسبة 0.13% مقابل الدولار الأمريكي لكنه انخفض مقابل عملات أخرى مثل الجنيه الإسترليني بنسبة 0.53% والدولار النيوزيلندي بنسبة 0.72%.

في مكان آخر، انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ أبريل، متأثرًا بتعليقات حول تكاليف الاقتراض في المملكة المتحدة، مع قوة الدولار الأمريكي. انخفضت أسعار الذهب إلى 3950 دولارًا للأوقية، متأثرة بتغير توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.

بشكل عام، تستمر حالة الحذر في المخاطرة، حيث تؤثر إجراءات البنوك المركزية والمؤشرات الاقتصادية على ديناميكيات السوق.

زخم الدولار الأمريكي

توقف زخم الدولار الأمريكي مقابل الين، متراجعًا من منطقة 154.45 لاختبار منطقة دعم حرجة حول 153.00. نحن الآن عند نقطة محورية تمكن الاتجاه الصاعد العام من البقاء إذا فشل هذا المستوى في الصمود. تمثل التحذيرات اللفظية من المسؤولين اليابانيين عاملًا هامًا، كما رأينا في أواخر عام 2022 عندما تسبب التدخل المباشر في تحركات حادة ومفاجئة في الين.

بالنسبة للمتداولين الذين يتوقعون حدوث كسر، هذه لحظة للنظر في شراء خيارات البيع على USD/JPY بسعر تنفيذ دون 153.00. يمكن أن يؤدى تأكيد كسر هذا الدعم إلى حركة سريعة نحو مستوى 152.20 الأدنى من أواخر أكتوبر. يعني الارتفاع الأخير في التقلب الضمني أن هذه الخيارات ستكون أكثر تكلفة، ولكن خطر التدخل يجعل الانخفاض السريع والكبير احتمالًا واضحًا.

من ناحية أخرى، تبقى القوة الأساسية للدولار، مع تسعير الأسواق حتى الآن بنسبة 22% فقط لفرصة خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch. إذا احتفظ الدعم عند 153.00، يمكننا النظر في شراء خيارات الشراء مستهدفة إعادة اختبار ارتفاعات 154.50 وأخيرًا مستوى 155.30. يستمر فرق سعر الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان في تفضيل الدولار الأقوى على المدى الطويل.

بالانتقال إلى الجنيه الإسترليني، تظهر ضعفه بوضوح حيث يسقط إلى أدنى نقطة له منذ أبريل من هذا العام، تحت 1.3050. يتم دعم هذا الاتجاه الهبوطي بالمخاوف بشأن تكاليف الاقتراض في المملكة المتحدة، مع دفع عوائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات مؤخرًا فوق 5.2%، وهو أعلى مستوى لها منذ أكثر من عام. قوة الدولار العامة تزيد ببساطة من تفاقم المشاكل المحلية للجنيه.

هذا الزخم الهبوطي الواضح في GBP/USD يشير إلى إستراتيجية شراء خيارات البيع للتموضع لمزيد من الانخفاضات. يمكننا النظر في أسعار التنفيذ تحت المستوى النفسي المهم 1.3000. طالما استمرت المخاوف حول الاقتصاد البريطاني، يبدو أن مسار الأقل مقاومة للزوج هو الهبوط.

يشعر الذهب أيضًا بالضغط من الدولار الأمريكي القوي، متراجعًا نحو 3950 دولارًا للأوقية. تعكس هذه الحركة تعديل السوق لفكرة أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. يتداول مؤشر الدولار (DXY) بالقرب من أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر، مما يخلق رياح معاكسة مباشرة للسلع المسعرة بالدولار.

أخذًا في الاعتبار هذه الخلفية، يجب أن نعتبر خيارات البيع الوقائية على العقود الآجلة للذهب أو صناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة. العلاقة العكسية بين الذهب والدولار راسخة جيدًا، وطالما بقي الدولار قوياً، قد يعاني الذهب في استعادة مستوى 4,000 دولار. التحرك دون 3,950 دولارًا يمكن أن يفتح الباب لانخفاض أعمق نحو مستوى الدعم التالي.