مؤشر BBDXY يقترب من مستويات المقاومة عند 1224.64 و1228.38. يظل سوق السندات مستقرًا بينما تشهد الأسهم العالمية تراجعًا. حذر رؤساء وول ستريت من تراجع محتمل بأكثر من 10% في أسواق الأسهم خلال 12 إلى 24 شهرًا القادمة.
أرقام التوظيف في الولايات المتحدة
تقديرات ADP تكشف أن القطاع الخاص الأمريكي أضاف 14,250 وظيفة في الأسابيع الأربعة المنتهية في 11 أكتوبر. من المتوقع أن تظهر بيانات التوظيف الشهرية لـ ADP انتعاشًا يبلغ 40 ألف وظيفة في أكتوبر بعد التراجعات البالغة -32 ألف في سبتمبر و-3 ألف في أغسطس. هذه الأرقام تؤثر على توجهات الدولار الأمريكي.
تم تأجيل إصدارات بيانات JOLTS وتجارة شهر سبتمبر بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية الذي يستمر لـ 35 يومًا الآن، وهو ما يعادل الأطول في التاريخ. إذا استمر حتى الغد، فإنه سيحقق رقمًا قياسيًا. من المتوقع أن يبطئ الإغلاق النشاط بشكل مؤقت، لكن يتوقع أن يتعافى بعد الحل.
صرحت عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك بأن معدلات السياسة يجب أن تظل محظورة بشكل معتدل مع بقاء التضخم فوق الهدف 2%. من ناحية أخرى، تشير رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إلى وجود انفتاح على تعديل السياسة في ديسمبر. من المقرر أن تتحدث نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان.
حاليًا، يضغط الدولار الأمريكي ضد حواجز فنية كبيرة حول مستوى 1225 ومتوسط حركته لـ 200 يوم. مع تراجع الأسواق العالمية للأسهم، نرى هروبًا كلاسيكيًا نحو الأمان في الدولار. هذا التوتر بين الدولار القوي والأسهم الضعيفة هو الموضوع الرئيسي للتداول.
استراتيجيات التداول في ظل تقلبات السوق
الانزلاق الأخير في سوق الأسهم يخلق فرصًا واضحة لتداول التقلبات. انخفض مؤشر S&P 500 تقريبًا بنسبة 4% في أكتوبر 2025، وقفز مؤشر VIX، وهو مقياس شائع لخوف السوق، فوق 22. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير هذا إلى أن شراء خيارات اتصال VIX أو بيع خيارات البيع على المؤشرات المالية الرئيسية قد يكون طريقة حكيمة للاستعداد للتراجع الإضافي الذي يتوقعه الكثيرون.
لا يتفق مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يضيف فقط إلى قلق السوق. يشعر بعض الأعضاء بأن السياسة صارمة بما فيه الكفاية، بينما يفكر آخرون في ما يجب فعله في اجتماع ديسمبر. هذا الانقسام يجعل تداول العقود الآجلة والخيارات الخاصة بأسعار الفائدة أمرًا معقدًا، حيث يمكن لأي قطعة جديدة من البيانات الاقتصادية أن تقلب الموازين.
يجب أن نولي اهتمامًا كبيرًا لتقرير التوظيف ADP القادم هذا الأسبوع. بعد بضعة أشهر سلبية، من المتوقع انتعاش، ورقم وظائف قوي سيؤدي بشكل شبه مؤكد إلى ارتفاع الدولار. أما التقرير المخيب للآمال، فلربما يتسبب في تصحيح حاد للدولار ويعطي دفعة مؤقتة للأسهم المتعثرة.
لا ينبغي علينا المبالغة في رد الفعل تجاه إغلاق الحكومة، والذي في طريقه ليكون الأطول في التاريخ الأمريكي، معادلاً للإغلاق الذي استمر 35 يومًا من أواخر 2018 إلى 2019. يظهر التاريخ أن الاحتياطي الفيدرالي يميل إلى تجاوز هذه الاضطرابات المؤقتة، مركزًا بدلاً من ذلك على الاتجاهات الاقتصادية الأساسية. لذلك، سيكون لإصدارات بيانات JOLTS والتجارة المؤجلة، عندما يتم الكشف عنها، أهمية أكبر من الإغلاق نفسه.
تؤكد بيانات سوق الخيارات الميل الهبوطي، حيث وصل معدل طلبات الشراء إلى البيع للأسهم مؤخرًا إلى 0.95، وهو مستوى عالٍ يشير إلى أن المتداولين يشترون الحماية بنشاط ضد هبوط السوق. يخبرنا هذا بأن الرهان على المزيد من الانخفاض في الأسهم أصبح تجارة مزدحمة. يعني هذا أنه في حين توفر خيارات البيع الحماية، إلا أنها تصبح أيضًا أكثر تكلفة بشكل متزايد.
