انخفض الدولار النيوزيلندي إلى أدنى مستوى له في سبعة أشهر، حيث تم تداول NZD/USD حوالي 0.5660، بانخفاض نسبته 0.80%. يأتي هذا الانخفاض بعد تراجع مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الصين إلى 50.6 في أكتوبر، وهو أقل من التوقعات ويشير إلى تباطؤ الزخم الصناعي.
قام الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا بخفض الأسعار إلى نطاق 3.75%-4.00%، لكنه أشار إلى أن التخفيض الآخر في ديسمبر غير مؤكد. تراجعت توقعات السوق بشأن تخفيض آخر للسعر، مما يدعم الدولار الأمريكي. يساهم الإغلاق الحكومي المستمر في الولايات المتحدة في القلق، رغم أن الدولار الأمريكي لا يزال قويًا.
التركيز على بيانات العمل في نيوزيلندا
تركز الأسواق الآن على بيانات العمل المقبلة في نيوزيلندا وأرقام مؤشر مديري المشتريات للحصول على توجهات أخرى. أظهر الدولار النيوزيلندي قوة مقابل الدولار الأسترالي بين العملات الرئيسية، مما يعكس شعورًا عالميًا متباينًا وعدم يقين اقتصادي.
تشير البيئة الحالية بقوة إلى اتجاه هبوطي مستمر لزوج NZD/USD. البيانات الصناعية الضعيفة من الصين، وهي شريك تجاري رئيسي لنيوزيلندا، تمارس ضغطًا كبيرًا على الدولار الكيوي. في نفس الوقت، يشير الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة إلى أنه قد ينتهي من خفض الأسعار حاليًا، مما يحافظ على قوة الدولار الأمريكي.
نرى أن نبرة الاحتياطي الفيدرالي الحذرة مبررة، نظرًا لأن أرقام التضخم الأساسي في أكتوبر 2025 ارتفعت قليلاً إلى 3.9%. هذا التضخم العنيد يجعل من تخفيض السعر في ديسمبر أمرًا أقل احتمالًا، مما يعزز الفرق في السياسة بين الولايات المتحدة والاقتصادات الأخرى. هذا الاختلاف هو المحرك الرئيسي لقوة الدولار، حتى مع القضايا الداخلية المستمرة مثل الإغلاق الحكومي.
شهدت قراءة مؤشر مديري المشتريات الصيني الأخيرة عدم كونها حدثًا معزولًا، حيث انخفض النمو في الناتج المحلي الإجمالي الصيني في الربع الثالث من 2025 عن التوقعات، ليصل إلى 4.2% فقط. يؤثر ذلك مباشرة على النظرة الاقتصادية لنيوزيلندا ويدعم الرؤية بأن بنك الاحتياطي النيوزيلندي قد يضطر إلى النظر في تخفيض الأسعار في 2026. هذه الرؤية تثقل كاهل الدولار الكيوي.
استراتيجيات للمتداولين بالمشتقات
لقد شاهدنا كتاب اللعب نفسه من قبل، عند النظر إلى ديناميات السوق في 2023. خلال تلك الفترة، تسببت السياسة العدائية للاحتياطي الفيدرالي في ظل تباطؤ عالمي في انخفاض زوج NZD/USD بشكل كبير، حيث انخفض بأكثر من 10% بين فبراير وأكتوبر من ذلك العام. يشير التاريخ إلى أنه عندما تظهر مثل هذه الاختلافات في السياسات، يمكن أن يكون الاتجاه قوياً ومستداماً.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا إلى استراتيجيات تحقق الربح من المزيد من الانخفاض أو الارتفاع المحدود في زوج NZD/USD. يتيح شراء خيارات البيع وسيلة واضحة لتحديد موقف لانخفاض مستمر، خاصة إذا اخترق الزوج أدنى مستوى منخفض له في السبعة أشهر الأخيرة عند 0.5660. قد يكون بيع فروق خيارات الشراء خارج المال أيضًا استراتيجية فعالة للاستفادة من ضعف الزخم الصعودي.
في المستقبل الفوري، سنراقب عن كثب بيانات العمل القادمة في نيوزيلندا لأي علامات ضعف داخلي. أي تعليقات حادة إضافية من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قبل اجتماعهم في ديسمبر من المرجح أن تضيف المزيد من الوقود إلى هذا الاتجاه الهبوطي. يجب على المتداولين البقاء يقظين حيث يمكن أن تؤدي هذه الأحداث إلى التحرك الكبير التالي.
