ظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار النيوزيلندي قويًا بالقرب من أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2022، بعد قرار بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) بترك أسعار الفائدة دون تغيير. يستمر الزوج في الحفاظ على مسار إيجابي لليوم السابع على التوالي، ويتداول فوق منتصف 1.1400، مع زيادة يومية بنسبة 0.15%.
وجاء قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بإبقاء الأسعار ثابتة بعد ارتداد مفاجئ في معدلات التضخم، مع توقعات جديدة تشير إلى أن التضخم سيصل إلى 3.7% بحلول منتصف العام المقبل، ليتراجع إلى 2.6% بنهاية عام 2027. هذه النتيجة خفضت من توقعات خفض الفائدة في العام القادم وتدعم قوة الدولار الأسترالي مقارنة بالدولار النيوزيلندي (NZD).
توقعات معدلات الفائدة في نيوزيلندا
في نيوزيلندا، يتوقع المتداولون خفضًا محتملاً في الفائدة خلال اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي في 26 نوفمبر، جزئيًا بسبب تأثير التعريفات الأمريكية على الاقتصاد. وعلى الرغم من علامات الظروف المبيعة زيادة عن اللزوم، من المتوقع أن يستمر زوج الدولار الأسترالي/الدولار النيوزيلندي في اتجاهه الصعودي، مع اعتبار أي تراجع فرصة شراء محتملة.
سيتم انتظار قرار سعر الفائدة القادم من بنك الاحتياطي الأسترالي باهتمام، حيث يمكن للموقف المتشدد أو المتساهل أن يؤثر على الدولار الأسترالي. تظل الفائدة ثابتة عند 3.6%، مما يتماشى مع توقعات السوق من الإصدارات السابقة.
نرى انقسامًا واضحًا بين بنكي الاحتياطي الأسترالي والنيوزيلندي، مما يشير إلى استمرار قوة زوج الدولار الأسترالي/الدولار النيوزيلندي. أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على معدلات الفائدة عند 3.6% اليوم ولكنه أشار إلى قلقه بشأن التضخم الذي قفز إلى 3.9% سنويًا في تقرير الربع الثالث من 2025. هذا التباين يقدم حجة مقنعة للشراء الطويل للدولار الأسترالي مقابل الدولار النيوزيلندي في الأسابيع القادمة.
الاعتبارات الاستراتيجية للاستثمار
على النقيض، تسعير السوق يشير إلى احتمال كبير لخفض الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي في اجتماعه في 26 نوفمبر. تدعم هذا الرأي بيانات حديثة أظهرت أن اقتصاد نيوزيلندا بالكاد نما، حيث بلغ الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من 2025 نسبة ضعيفة بلغت 0.1%. هذه الرياح المعاكسة الاقتصادية تثقل كاهل الدولار النيوزيلندي.
للأسابيع القادمة، نعتقد أن شراء خيارات شراء زوج الدولار الأسترالي/الدولار النيوزيلندي هي طريقة بسيطة للتوجه نحو مستوى 1.1500. تتيح هذه الاستراتيجية المشاركة في الجانب الصاعد مع تحديد المخاطر إلى القسط المدفوع. النظر إلى الخيارات التي تنتهي بعد اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي في 26 نوفمبر قد يلتقط تقلبًا محتملاً من هذا الحدث.
يجب أن نأخذ في الاعتبار أن الزوج يعد مبالغاً في شرائه تقنياً بعد ارتفاعه لمدة سبعة أيام متتالية. الانتظار لتراجع صغير نحو مستوى 1.1400 يمكن أن يوفر نقطة دخول أفضل لتأسيس مراكز جديدة طويلة أو لبيع خيارات شراء الدولار النيوزيلندي مقابل الأسترالي. هذه المقاربة الصبورة يمكن أن تساعد في إدارة المخاطر عند الدخول.
تدعم نظرتنا المتفائلة بيانت حديثة من CFTC، التي تظهر أن المتداولين المضاربين كانوا يبنون مراكز طويلة صافية في الدولار الأسترالي. يقف هذا التباين السياسي الحالي على النقيض مما رأيناه في عام 2022، عندما كانت معظم البنوك المركزية تتحرك بشكل متزامن لرفع الفائدة. يوفر هذا الانقسام اليوم فرصة اتجاهية أوضح للزوج.
