ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي إلى حوالي 1.4070 خلال التداولات الآسيوية يوم الثلاثاء. كان هذا الارتفاع نتيجة لقوة الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي حيث قام المتداولون بتعديل توقعاتهم لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. خفض البنك الفيدرالي مؤخرًا سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس، ليصبح الآن بين 3.75% و4.0%.
أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، إلى أن الخفض الإضافي في اجتماع ديسمبر غير مؤكد. حاليًا، يقدر المتداولون احتمال خفض الفائدة في ديسمبر بنسبة 70%، بعد أن كانت النسبة 93% سابقًا. ساهمت أيضاً أسعار النفط الخام المتراجعة في ضعف الدولار الكندي، مما أثَّر سلباً على الدولار الكندي. كندا هي أكبر مصدر للنفط إلى الولايات المتحدة، وعادةً ما تؤدي أسعار النفط المنخفضة إلى تقليل قيمة الدولار الكندي.
اتجاهات أسعار الفائدة لبنك كندا
خفض بنك كندا مؤخرًا سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25%، مما يشير إلى استمرار اتجاه التخفيضات. أكد الحاكم تيف ماكليم على الاستعداد للرد على التغيرات الكبيرة في التوقعات الاقتصادية لكندا. يتوقع الاقتصاديون إمكانية خفض الفائدة العام المقبل، رغم توقفها حاليًا.
يتأثر الدولار الكندي بعوامل تشمل أسعار الفائدة لبنك كندا، أسعار النفط، صحة الاقتصاد، التضخم، وميزان التجارة. تؤثر الظروف الاقتصادية للولايات المتحدة بشدة على الدولار الكندي. تؤدي تحركات بنك كندا وتحولات أسعار النفط إلى تأثيرات مباشرة على قوة العملة وتوازنها.
مع تجاوز زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي مستوى 1.4070، نحن نشهد أعلى مستويات منذ اضطرابات السوق في أوائل 2020. هذا التحرك مدفوع بتعزيز الدولار الأمريكي وتراجع أسعار النفط الخام، مما يخلق اتجاهاً واضحاً. يبدو أن المسار الأدنى للمقاومة للزوج يميل نحو الصعود في الأسابيع القادمة.
المحرك الرئيسي هو الفجوة المتزايدة في سياسات البنك المركزي. يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي متردد في خفض الفائدة مرة أخرى، بينما خفض بنك كندا الفائدة مرتين متتاليتين وأبدى انفتاحًا على المزيد من التسهيلات. دفع هذا الفارق في أسعار الفائدة إلى أكثر من 150 نقطة أساس، مما يجعله أكثر جاذبية لامتلاك الدولارات الأمريكية.
الضغط على الدولار الكندي
يأتي الضغط على الدولار الكندي أيضًا من أسواق الطاقة، وهو عامل حاسم لاقتصاد البلاد. اخترق النفط الخام غرب تكساس الوسيط مؤخرًا أقل من 65 دولارًا للبرميل لأول مرة منذ منتصف عام 2023، حيث تظهر البيانات الحديثة من إدارة معلومات الطاقة استمرار تراكم المخزونات. هذا الانخفاض في الأسعار يضعف بشدة العملة المرتبطة بالسلع الأساسية.
نرى في ظل هذه الخلفية، قيمة في استراتيجيات الربح من ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي. يوفر شراء خيارات الشراء مع تواريخ انتهاء صلاحية في أواخر ديسمبر أو يناير 2026 طريقة لالتقاط الصعود المحتمل مع تحديد الحد الأقصى للمخاطر. يتيح لنا ذلك أن نكون في وضعية للتحرك نحو مستوى 1.4200، الذي لم يتم رؤيته لأكثر من خمس سنوات.
سنتابع أي تغيير في النبرة من المتحدثين القادمين من الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية الكندية. أظهر تقرير تجارة السلع هذا الصباح عجزًا أوسع من المتوقع، مما يؤكد السحب الاقتصادي من التعريفات الأمريكية. من المرجح أن تضيف أي علامات أخرى على ضعف الاقتصاد الكندي المزيد من الوقود لاتجاه الزوج الصاعد.
