تأثير أسعار النفط والتوترات التجارية
يظهر زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي زيادة طفيفة بنسبة 0.20% عند 1.4040 لكنه يكافح لكسر مقاومة 1.4050. يظل الدولار الكندي ضعيفًا أمام الدولار الأمريكي المتقوي، بسبب موقف الفيدرالي الحذر بشأن تخفيضات الفائدة الإضافية. انخفضت فرص تخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى 69% بعد أن كانت فوق 90%.
يؤثر الإغلاق الحكومي الأمريكي على الثقة، مما يقلل من الاهتمام بالعملات المرتبطة بالسلع مثل الدولار الكندي. وفي الوقت نفسه، تؤدي انخفاض أسعار النفط إلى ضعف العملة الكندية. انخفضت أسعار نفط غرب تكساس الوسيط إلى 60.50 دولارًا، متأثرة بقوة الدولار الأمريكي رغم إيقاف أوبك+ زيادة الإنتاج حتى عام 2026.
التوترات التجارية بين كندا والولايات المتحدة تؤثر أيضًا على توجهات السوق. يشير المحللون إلى أن تقدير الدولار الكندي قد يستغرق وقتًا نظرًا للمخاطر الحالية. تتحول الانتباه إلى مؤشر مديري المشتريات في قطاع الصناعة بالولايات المتحدة لشهر أكتوبر، حيث توقف إصدار البيانات التقليدية بسبب الإغلاق الحكومي.
يظهر الدولار الأمريكي أداءً متباينًا أمام العملات الرئيسية، كما هو مذكور في التغييرات النسبية. كان أقوى بوضوح أمام الفرنك السويسري وأضعف أمام الدولار الكندي في اليوم المحدد.
نظرًا للضغوط الحالية على الدولار الكندي، نرى أن الاتجاه الصعودي في زوج USD/CAD من المرجح أن يستمر في المدى القريب. يجمع بين قوة الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط مسارًا واضحًا للمقاومة أمام “الوني”. هذا البيئة تشير إلى أن المراكز البيعية على الدولار الكندي قد تكون مجزية.
مجلس الاحتياطي الفيدرالي وآثار الاستراتيجية
الضعف في النفط عامل مهم، حيث تنزلق أسعار خام غرب تكساس الوسيط نحو 60.50 دولارًا للبرميل. يأتي هذا الانخفاض حتى بعد إشارة أوبك+ إلى انضباط في المستقبل في الإنتاج، مما يشير إلى أن السوق يركز أكثر على مخاوف الطلب الفوري. أظهر أحدث تقرير لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية زيادة مفاجئة في المخزون قدرها 2.1 مليون برميل الأسبوع الماضي، مما عزز مخاوف الفائض في العرض وأثر بشكل مباشر على توقعات التصدير الرئيسي لكندا.
من الجانب الآخر من الزوج، يحصل الدولار الأمريكي على الدعم من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأكثر حذراً. بعد اجتماع الأسبوع الماضي، خفض السوق احتمالية تخفيض الفائدة في ديسمبر إلى 69%، وهو تراجع حاد من أكثر من 90% قبل أسبوع فقط. ومع بقاء التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي حول 2.8% سنويًا، ليس لدى الفيدرالي سبب قوي للتسرع في التخفيضات الإضافية، لا سيما مع تأخير البيانات الاقتصادية الأساسية بسبب الإغلاق الحكومي.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا الموقف إلى استراتيجيات تربح من ارتفاع سعر صرف زوج USD/CAD. نعتقد أن شراء الخيارات بشراء على USD/CAD هي خطوة حكيمة، مما يسمح بالمشاركة في إمكانات الصعود مع تحديد الخطر إذا توقف الزخم حول مستوى المقاومة 1.4050. هذه الاستراتيجية مفيدة بشكل خاص نظرًا لعدم اليقين المتزايد الناجم عن الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر.
عند النظر إلى الوراء، لم نشهد بقاء مستويات USD/CAD هذه منذ انهيار أسعار النفط في أوائل 2016 وذعر السوق في مارس 2020. كسر حاسم فوق 1.4050 يمكن أن يشير إلى حركة نحو 1.4200 في الأسابيع القادمة. لذلك، تبدو تداولات تستهدف هذه المرحلة التالية للأعلى مناسبة.
الإغلاق الحكومي المطول، الآن في أسبوعه السادس، يضيف طبقة إضافية من التعقيد بزيادة تقلبات السوق. يجعل الخيارات أداة مفيدة لإدارة المخاطر، حيث يعني نقص التقارير الاقتصادية الرسمية أن الأسواق ستتفاعل بشدة مع القليل من البيانات المتاحة، مثل مؤشر مديري مشتريات الصناعة الأمريكي اليوم. يجب أن نكون على استعداد لتحركات حادة مدفوعة بالعاطفة بدلاً من الاتجاهات التدريجية.
