تظل أسعار الذهب محاصرة تحت مستوى المقاومة $4,045، على الرغم من المحاولات للتعافي من المستويات المنخفضة تحت $3,900. قوة الدولار الأمريكي، المدفوعة بإجراءات البنك الفيدرالي النقدية، تؤثر على تعافي المعدن الثمين، مما يجعل مستوى الدعم عند $3,900 هشًا.
من منظور أوسع، يعاني الذهب بينما يستعيد الدولار الأمريكي بعض خسائره السابقة، مما يدعمه موقف البنك الفيدرالي فيما يخص السياسة النقدية. تخفيضات الفائدة التي قام بها البنك المركزي الأسبوع الماضي، بالإضافة إلى تحذير رئيسه باول من التوقعات بتخفيف نقدي متوقع، دفعت عائدات الخزانة الأمريكية والدولار إلى الارتفاع.
التوقعات الفنية المختلطة
يكشف التحليل الفني عن توقعات مختلطة، حيث يوجد مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 4 ساعات حول 50، مما يدل على سوق راكد. عدم قدرة المشتريين على تجاوز المقاومة بين $4,030 و$4,045 يعرض مستوى الدعم عند $3,900 للخطر.
قد يؤدي تجاوز مستوى $4,045 إلى تقليل الضغط البيعي وجذب الانتباه إلى منطقة $4,150. قد يؤدي انخفاض إضافي تحت $3,890 إلى تحويل الانتباه نحو أدنى مستوى في 2 أكتوبر بالقرب من $3,820.
يعمل الذهب كملاذ آمن ووسيلة للتحوط ضد التضخم، حيث تعتبر البنوك المركزية أكبر المشترين، بهدف تعزيز التصورات الاقتصادية. يرتبط الذهب عكسياً مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة، حيث يرتفع مع انخفاض أسعار الفائدة وعدم الاستقرار الجيوسياسي، بينما تؤدي ارتفاع أسعار الفائدة عادة إلى قمع قيمته.
مع تذبذب الذهب حول مستوى $4,000، فإن التوقعات الحالية محايدة. السوق محبوسة بين مستوى مقاومة رئيسي عند $4,045 ودعم صلب بالقرب من $3,900. يشير هذا النطاق الضيق إلى أن المتداولين بالخيارات قد يفكرون في استراتيجيات تحقق الربح من تقلبات منخفضة، لكن يجب أن يكونوا مستعدين لحدوث اختراق.
تأثير الدولار الأمريكي
العائق الأساسي أمام الذهب هو قوة الدولار الأمريكي، المدفوعة بنبرة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة الأخيرة. ننظر إلى الوراء، رأينا نمطًا مشابهًا في أواخر 2023 عندما أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أسعار مرتفعة لفترة أطول، مما حد من الاتجاه الصاعد للذهب. مع ارتفاع معدلات التضخم لشهر أكتوبر بنسبة 3.8%، يحمل تحذير رئيس البنك باول ضد توقع تخفيض آخر في الفائدة في ديسمبر وزناً كبيرًا.
وبالإضافة إلى ذلك، تزيد عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بنسبة 4.9%، مما يجعل الذهب غير المولد للعائد أقل جاذبية للمستثمرين. تعزز بيانات التصنيع الأقوى من المتوقع اليوم حجة الاقتصاد القوي، مما قد يؤخر تخفيف الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل. هذه العوامل تشير إلى أن أي تحرك نحو مستوى المقاومة $4,045 قد يواجه ضغوط بيع كبيرة.
بالنسبة للمتداولين الذين يتطلعون للاستفادة من هذا التردد، قد يكون بيع الخيارات المتزنة مع أسعار الإضراب خارج نطاق $3,900-$4,045 لعبًا قصير الأجل قابلًا للتنفيذ. يدعم القراءة المحايدة على مؤشر القوة النسبية هذه الرؤية لسوق متوقفة مؤقتًا. ومع ذلك، يجب وضع أوامر وقف للخسارة فوق هذه المستويات الرئيسية للحماية من حركة مفاجئة في الاتجاه.
تتضمن الاستراتيجية الهابطة انتظار كسر حاسم دون مستوى الدعم $3,890. يمكن أن يؤدي تأكيد التحرك دون هذه النقطة إلى تحفيز المزيد من عمليات البيع، مما يفتح الباب لمراكز العقود الآجلة القصيرة أو شراء خيارات البيع. الهدف الأولي لمثل هذه الصفقة سيكون منطقة الدعم حول $3,820.
من ناحية أخرى، يتطلب الموقف الصاعد الصبر وإشارة واضحة على ضعف قوة الدولار. سيكون التحرك المستدام فوق $4,045 هو الإشارة الأولى على تراجع الضغط البيعي، مما يوفر فرصة لشراء خيارات الشراء. سيكون الهدف الأولي المهم في الاتجاه الصاعد هو منطقة المقاومة $4,150.
على الرغم من هذه العقبات القصيرة المدى، لا ينبغي تجاهل الدعم القوي للذهب. تظهر بيانات مجلس الذهب العالمي للربع الثالث من عام 2025 أن البنوك المركزية، خاصة من الاقتصادات الناشئة، واصلت موجة الشراء العدواني. هذا الطلب المستمر يوفر قاعدة طويلة الأمد للسعر، محذراً من المواقف الهبوطية المفرطة.
