يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي حول 0.6555، بارتفاع بنسبة 0.11%، مع اكتساب الدولار الأسترالي قوة. يأتي هذا قبيل إعلان السياسة النقدية من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي، المتوقّع أن يبقي سعر النقد الرسمي ثابتًا عند 3.6%.
أظهرت البيانات الحديثة من أستراليا أن الضغوط التضخمية تنمو بشكل أسرع من المتوقع. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 1% في الربع الثالث، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.8%. كما ارتفع التضخم الاستهلاكي خلال هذه الفترة بمعدل 1.3%، وهو أيضًا أعلى من التوقعات.
قوة الدولار الأمريكي
في الوقت نفسه، فإن الدولار الأمريكي يكتسب قوة وسط تراجع التوقعات الحمائمية للاحتياطي الفيدرالي. وصل مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمته مقابل ست عملات، إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر بالقرب من 99.90. وانخفضت احتمالية أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر من 94.4% إلى 67.8%.
يتم الإعلان عن قرارات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي ثماني مرات في السنة. يُنظر عادةً إلى زيادة أسعار الفائدة على أنها مثيرة للإيجابية بالنسبة للدولار الأسترالي. من ناحية أخرى، إذا تبنى بنك الاحتياطي نهجًا حمائمًا وأبقى على الأسعار دون تغيير أو خفضها، فإن هذا يكون عادةً سلبيًا للدولار الأسترالي.
نشهد تقوية الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي، يتداول بالقرب من 0.6720 كنا نبدأ الأسبوع. تأتي هذه الحركة قبيل قرار سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي غدًا في 4 نوفمبر 2025. تأتي القوة الأخيرة بفضل تقرير التضخم للربع الثالث من العام الماضي، الذي جاء أكثر سخونة مما توقعنا.
وصلت أرقام مؤشر الأسعار الاستهلاكية الربع سنوية إلى 1.0٪، متجاوزة توقعات السوق البالغة 0.8٪ ودافعة المعدل السنوي إلى 3.8٪. تجعل هذه البيانات من غير المرجح أن يشير بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أي تخفيضات في الأسعار، مما يضغط عليهم للإبقاء على الأسعار عند 4.35٪ أو حتى النظر في زيادة أخرى. بالنظر إلى الوراء، رأينا وضعًا مشابهًا في أواخر عام 2023 عندما أجبرت التضخم الثابت البنوك المركزية على البقاء متشددة لفترة أطول مما توقعه أي شخص.
التقلبات في السوق
في الوقت نفسه، لا يمكننا تجاهل الدولار الأمريكي، الذي يجد أيضًا دعمًا بعد فترة من الضعف. أظهر أحدث تقرير وظائف أمريكية خلق 210,000 وظيفة جديدة، وهي نسبة أعلى بكثير من التوقعات، وحافظ على نسبة البطالة منخفضة عند 3.7٪. ونتيجة لذلك، انخفضت احتمالية تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الربع الأول من عام 2026 من أكثر من 70٪ إلى أقل من 50٪ في الأسبوع الماضي، وفقاً لأسواق العقود الآجلة.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، فإن هذا عدم اليقين قبيل اجتماع بنك الاحتياطي يعني أن التقلبات الضمنية ترتفع على خيارات AUD/USD. يجب علينا النظر في استراتيجيات تستفيد من حركة سعر كبيرة في أي من الاتجاهين، مثل شراء عقود straddles أو strangles. ستربح هذه المراكز سواء قدم بنك الاحتياطي الأسترالي مفاجأة متشددة أو بياناً حمائماً بشكل مفاجئ، حيث يمكن لكلا النتيجتين أن تسبب تحركات حادة.
وبدلاً من ذلك، إذا كنا نعتقد أن السوق قد سجلت بالفعل استقرارًا متشدداً من بنك الاحتياطي، فإن بيع الخيارات خارج المال يمكن أن يكون هو الحل. يتضمن ذلك استخدام استراتيجيات مثل iron condor لجمع العلاوة، مراهنة على أن زوج AUD/USD سيبقى داخل نطاق معين بعد الإعلان. قد يحتفظ الصراع القائم بين بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد والدولار الأمريكي القوي الزوج معًا في الوقت الحالي.
