يبقى زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي ثابتًا فوق مستوى 1.4000 بسبب توقعات حذرة بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. يتقوى الدولار الأمريكي وسط تقلص الاحتمال لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، حيث تشير أداة CME FedWatch إلى انخفاض في احتمال الخفض من 93% قبل أسبوع إلى 69% الآن.
تؤثر أسعار النفط، حيث يتم تداول خام غرب تكساس الوسيط WTI حول 61.00 دولارًا للبرميل، على الدولار الكندي. تخطط أوبك+ لإيقاف زيادة الإنتاج في الربع الأول من عام 2026، مما يؤثر على أسعار الخام. على الرغم من معاناة زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي، يحصل الدولار الأمريكي على الدعم مع تلاشي التوقعات بتخفيض معدل الفائدة في ديسمبر. قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدله القياسي إلى 3.75%-4.0%.
صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن خفض الفائدة في ديسمبر غير مؤكد. تفاقمت المخاوف الاقتصادية بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية الذي استمر ستة أسابيع، وسط جمود مستمر في الكونغرس. العوامل الرئيسية للدولار الكندي تشمل أسعار الفائدة التي يحددها البنك الكندي المركزي، أسعار النفط، والصحة الاقتصادية للأمة.
تؤثر أسعار الفائدة التي يحددها البنك الكندي المركزي بشكل كبير على الدولار الكندي من خلال تأثيرها على معدلات الإقراض والتضخم. تؤدي أسعار النفط الأعلى بشكل عام إلى دولار كندي أقوى. تؤثر المؤشرات الاقتصادية، بما في ذلك بيانات الناتج المحلي الإجمالي والتوظيف، أيضًا على قيمة الدولار الكندي. يمكن أن يؤدي الاقتصاد القوي إلى جذب الاستثمارات الأجنبية وزيادة أسعار الفائدة، مما يقوي العملة.
في 3 نوفمبر 2025، نشهد تأرجح زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي حول مستوى 1.4000 الحاسم. يُعتبر هذا نتيجة مباشرة لتصادم الدولار الأمريكي القوي مع التأثير الإيجابي لارتفاع أسعار النفط على الدولار الكندي. يجب على المتداولين في المشتقات أن يكونوا مستعدين لاحتمال التقلبات مع مواجهة هاتين القوتين للسيطرة.
يجد الدولار الأمريكي الدعم لأن السوق لم يعد متأكدًا من أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. بعد تخفيضين في وقت سابق من هذا العام، انخفضت احتمالية الخفض الثالث من 93% إلى 69% خلال أسبوع واحد فقط. شهدنا إعادة تسعير سريعة لتوقعات الفائدة خلال عام 2023، وغالبًا ما يؤدي ذلك إلى تحركات حادة في الدولار.
من ناحية أخرى، يجد الدولار الكندي الدعم من خام غرب تكساس الوسيط الذي يُحافظ على مستوى فوق 60 دولارًا للبرميل. تأتي هذه القوة من إشارة أوبك+ إلى أنها ستوقف زيادة الإنتاج في الربع الأول من عام 2026. أظهرت بيانات حديثة من إدارة معلومات الطاقة أن المخزونات الأمريكية من النفط الخام انخفضت بشكل غير متوقع بمقدار 2.1 مليون برميل، مما يدعم الأسعار.
يُعتبر الإغلاق الحكومي الأمريكي، الذي دخل الآن في أسبوعه السادس ويعيق إصدار البيانات الاقتصادية الرسمية، عامل خطر رئيسي. أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية الأخير قبل توقف البيانات زيادة أضعف من المتوقع بمقدار 150 ألف وظيفة. هذا النقص في المعلومات الجديدة يجعل من الصعب تقييم صحة الاقتصاد الأمريكي ويمكن أن يؤدي إلى تغييرات مفاجئة في السوق على أي أخبار تتعلق بالإغلاق.
في الوقت نفسه، البنك الكندي المركزي هو أيضًا لاعب رئيسي، وقرارات سياسته يمكن أن تخلق فرصًا. مع مجيء قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لكندا عند 3.1%، لا يزال فوق هدف البنك المركزي البالغ 2%، من غير المحتمل أن ينظر البنك في تخفيضات الفائدة. يوفر هذا دعمًا أساسيًا للدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي.
نظرًا لهذه الإشارات المتعارضة، يمكن للمتداولين النظر في استخدام الخيارات للتداول على احتمالية اختراق. بالنظر إلى الوراء، لم نشهد استدامة مستويات فوق 1.4000 لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي منذ الحدث الكبير للمخاطر العالمية في عام 2020، لذا فإن التحرك للأعلى من هنا سيكون كبيرًا. قد تزداد التقلبات الضمنية في تسعير الخيارات في الأسابيع المقبلة.
الذين يتوقعون نمو المخاوف الاقتصادية الأمريكية، يمكنهم شراء خيارات البيع على زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي للاستفادة من احتمال الانخفاض تحت 1.4000. بالعكس، إذا كنت تعتقد أن موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر سيظل مهيمنًا، فإن خيارات الشراء ستستفيد من التحرك للأعلى. العملية الحاسمة ستكون في مراقبة أي توجيه جديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أو الحل للإغلاق الحكومي.
