شهد مؤشر ناسداك 100 أكثر أيامه تحديًا في ثلاثة أسابيع، ومع ذلك تشير التحليلات إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 11% إلى مستوى مقاومة طويل الأجل عند 29,000. تشمل العوامل التي تؤثر في هذا الارتفاع المتوقع تخفيضات في معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتقارير أرباح التكنولوجيا الكبيرة من شركتي ألفابت ومايكروسوفت، والزخم المستمر لمسيرة الذكاء الاصطناعي.
متوقع أن يتم إعادة اختبار مستوى 24,500 كنقطة دعم قبل أن يتقدم المؤشر نحو نهاية العام. في الوقت نفسه، تعكس البيانات المالية ذات الصلة تقلبات، مثل انخفاض EUR/USD إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر وتراجع GBP/USD إلى أدنى مستوى في سبعة أشهر وسط مخاوف مالية. وتشمل الحركات السوقية الأخرى تراجع الذهب إلى أقل من 4,000 دولار وعدم اليقين حول طلب السوق على البيتكوين.
نقطة دخول استراتيجية
يجب اعتبار الانخفاض الأخير في ناسداك 100، الذي كان الأكثر حدة في ثلاثة أسابيع، كنقطة دخول إستراتيجية بدلاً من علامة على انعكاس. نحن نراقب احتمالية إعادة اختبار مستوى الدعم عند 24,500 في الأيام المقبلة. ويأتي هذا الضعف قصير الأجل نتيجة لأخذ الأرباح بعد ربع قوي شهد فيه المؤشر ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 8%.
التحول الأخير للاحتياطي الفيدرالي نحو موقف أكثر مرونة هو العامل الرئيسي وراء الارتفاع المتوقع بنهاية العام. بعد الحفاظ على معدلات الفائدة فوق 5% طوال عام 2024، يعزز الخفض الأول بربع نقطة الشهر الماضي وبيانات التضخم الحديثة التي تُظهر مؤشر أسعار المستهلك عند 2.8% وجهة نظرنا بأن التخفيضات المتزايدة ستأتي في 2026. هذا البيئة من تسهيلات الشروط المالية تكون عادةً داعمة للأسهم التقنية الموجهة للنمو.
بينما كانت نتائج أرباح الشركات العملاقة مثل مايكروسوفت وألفابت قوية بفضل النمو السحابي المدفوع بالذكاء الاصطناعي، أسهمت توجيهاتهم التحذيرية نحو الأمام في التراجع الحالي. نرى ذلك كتحول مؤقت في الشعور، حيث يستمر بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في التسارع. وهذا يشير إلى أن أي ضعف في أسماء التقنية الرئيسية يمثل فرصة للتموضع للارتفاع القادم.
استراتيجيات الأجل الفوري
بالنسبة إلى الأجل الفوري، يمكننا النظر في استراتيجيات الحماية بينما يبحث المؤشر عن قاع بالقرب من 24,500. يمكن شراء خيارات البيع ذات تواريخ انتهاء قريبة أو بيع نطاقات المكالمات خارج المال كتحوط ضد التراجعات المماثلة. الارتفاع الأخير في مؤشر التقلبات VIX إلى أكثر من 18، وهو أعلى مستوى له منذ أغسطس، يجعل هذه الخيارات أكثر تكلفة لكنه يعكس حالة عدم اليقين الحالية في السوق.
بمجرد أن نرى علامات على دعم ثابت حول 24,500، يجدر التركيز على المواقف الصعودية المستهدفة لمستوى 29,000 في يناير 2026. هذا يمكن أن يتضمن شراء خيارات الشراء أو إقامة نطاقات الشراء للاستفادة من الارتفاع المتوقع بنسبة 11%. تاريخياً، غالبًا ما تشهد الأسواق ارتفاعًا قويًا في “رالي سانتا كلوز” في الأشهر الأخيرة من السنة، وهو نمط شاهدناه يتكرر بقوة في أواخر عام 2023 عندما ارتفع المؤشر بنحو 10% في نوفمبر وديسمبر.
