أداء الإيرادات الربع سنوي
أعلنت شركة T. Rowe Price عن أرباح ربع سنوية بلغت 2.81 دولار للسهم الواحد، متجاوزة تقدير إجماع زاك البالغ 2.55 دولار. ويمثل هذا تحسنًا عن العام الماضي عندما كان الربح 2.57 دولار للسهم الواحد، بعد إجراء التعديلات للعناصر غير المتكررة.
كانت المفاجأة في الأرباح +10.20%، بينما كان الربع السابق شهد مفاجأة أصغر بنسبة +4.19%. وقد تجاوزت شركة T. Rowe التقديرات التوافقية لأرباح السهم في ثلاثة من الأربعة أرباع الماضية.
بلغت الإيرادات الربعية 1.89 مليار دولار، وهو ارتفاع بنسبة 2.34% عن التقديرات، مقارنة بـ 1.79 مليار دولار في العام السابق. على مدى الأربعة أرباع الماضية، تجاوزت الشركة تقديرات الإيرادات مرة واحدة.
انخفضت الأسهم بنسبة 9.7% منذ بداية العام، مقارنة بزيادة قدرها 16% لمؤشر S&P 500. تعتمد توقعات T. Rowe على توقعات الأرباح المقبلة وتعليقات الإدارة.
تحمل الشركة حاليًا تصنيف زاك رقم #1 (شراء قوي)، مما يشير إلى أداء متوقع متفوق في السوق. والتقدير التوافقي لأرباح السهم للربع القادم هو 2.39 دولار، مع إيرادات قدرها 1.91 مليار دولار.
مقارنات الصناعة
داخل نفس الصناعة، تستعد شركة TPG Inc. لإصدار أرباحها الفصلية، المتوقعة عند 0.55 دولار للسهم، بزيادة 22.2% عن العام السابق. يُتوقع أن تكون إيرادات TPG حوالي 503.85 مليون دولار، مع زيادة 9.6% عن العام السابق.
ومع تجاوز T. Rowe Price توقعات الأرباح اليوم، شهدنا بالفعل الانخفاض المتوقع في التقلبات المحسوبة للسهم. أي استراتيجيات تضمنت بيع العلاوة، مثل مواقف البيع القصيرة قبل هذا الحدث المقرر للأنباء، كانت قد استفادت من هذا الانهيار في التقلبات. التركيز المباشر الآن يتجه نحو ما إذا كان المفاجأة الإيجابية يمكن أن تولد زخما حقيقيا صاعدا في سعر السهم ذاته.
نرى الربح القوي وتجاوز الإيرادات كفرصة قد تكون محفزا لعكس الأداء الضعيف للسهم منذ بداية السنة. ومع إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن توقف رفع الفائدة خلال النصف الثاني من عام 2025، فإن الظروف المواتية لمديري الأصول. أظهرت بيانات الصناعة الحديثة من سبتمبر 2025 أيضًا أن التدفقات الخارجة من صناديق الأسهم النشطة قد بدأت أخيرًا في الاستقرار، مما أزال عقبة كبيرة للقطاع ودعم توقعات أكثر تفاؤلاً.
ومع ذلك، علینا أن نخفف من التفاؤل بسبب تاريخ السهم الأخير. على الرغم من وجود تفوق مشابه، وإن كان أصغر، في الأرباح في يوليو 2025، إلا أن الارتفاع اللاحق في أسهم TROW تلاشى سريعًا. نظرًا لأن السهم لا يزال ينخفض بأكثر من 10% هذا العام في حين أن S&P 500 ارتفع بنسبة 16%، يجب أن نكون حذرين من أن هذا التقرير قد لا يكون كافيًا لتغيير الشعور السلبي الأوسع.
للأسابيع القادمة، نعتقد أن بيع خيارات البيع المتباينة خارج المال لمدة انتهاء صلاحيته في نوفمبر أو ديسمبر 2025 هو استراتيجية حكيمة. يتيح لنا هذا النهج جمع العلاوة مع تحديد مخاطرنا، مراهنة على أن النتائج القوية لهذا اليوم ستوفر على الأقل أرضية لسعر السهم. سنتردد في شراء خيارات الشراء الباهظة الثمن حتى تقدم الإدارة توجيهات واثقة تتطلع إلى الأمام في مكالمتها للأرباح.
نتائج TROW الإيجابية تلقي الضوء أيضًا على منافسها، TPG، الذي يصدر تقريره في 4 نوفمبر. نظرًا لأن كلتا الشركتين تعملان في صناعة ذات تصنيف عالي تشهد ظروفًا أكثر ملاءمة، نرى فرصة هنا. خيارات TPG تسعّر حاليًا في حركة كبيرة، وتم تعديل تقديرات أرباحها للأعلى، مما يشير إلى أنه يمكننا استخدام قوة TROW كأساس لتحرك صعودي في TPG قبل إعلانها.
