يدافع زوج اليورو/الدولار الأمريكي عن الدعم في نطاق 1.1550-1.1540 مع استقرار الدولار الأمريكي بعد مكاسب لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. يرتفع الزوج قليلاً يوم الجمعة، ويتداول حول منطقة 1.1575، بزيادة أقل من 0.10% لليوم.
استقرار الدولار من المكاسب الأخيرة يعمل كريح داعمة لزوج اليورو/الدولار، حيث يحد من أي انخفاض كبير. موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، الذي عبر عنه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، يثني التوقعات بتخفيض آخر في معدل الفائدة في ديسمبر.
استمرارية سعر الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي
يحافظ البنك المركزي الأوروبي على معدل الفائدة الرئيسي عند 2%، مشيراً إلى هدف تضخم متوسط المدى بالقرب من 2%. ومع ذلك، فإن التوقعات الاقتصادية غير المؤكدة لمنطقة اليورو وسط النزاعات التجارية والتوترات الجيوسياسية، إلى جانب الآراء المتباينة حول تخفيضات الفائدة المستقبلية، تخفف من الرهانات الصعودية على اليورو.
هناك حاجة لشراء مستمر لتحقيق حركة تصاعدية أكبر داخل اليوم. الانخفاض تحت الدعم 1.1550-1.1540 يمكن أن يحفز المزيد من الخسائر. يبدو أن زوج اليورو/الدولار على استعداد لخسارة الأسبوع الثاني على التوالي، معتمداً بشكل كبير على ديناميكيات الدولار الأمريكي. من المتوقع أن تؤثر خطب أعضاء لجنة السوق المفتوحة على الزوج في وقت لاحق من يوم الجمعة.
اليورو، الذي يستخدمه 20 دولة في الاتحاد الأوروبي، هو ثاني أكثر العملات تداولاً، حيث يمثل 31% من تعاملات الفوركس في عام 2022. قرارات السياسة النقدية المهمة للبنك المركزي الأوروبي وإصدارات البيانات الاقتصادية، مثل التضخم والتوازن التجاري، تؤثر بشكل كبير على قيمته.
السياق الاقتصادي الحالي
اعتباراً من اليوم، 31 أكتوبر 2025، نراقب زوج اليورو/الدولار الأمريكي عن كثب حيث يدافع عن منطقة الدعم الحرجة 1.1550-1.1540. الدولار الأمريكي يستقر بعد قوته الأخيرة التي تلت اجتماع السياسة المتشددة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يخلق قاعدة مؤقتة للزوج. ومع ذلك، فإن عدم وجود أي زخم صعودي حقيقي لليورو يعد إشارة تحذير كبيرة.
قوة الدولار الأساسية مدعومة جيداً بالبيانات الأخيرة، حيث أضاف أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر 215,000 وظيفة قوية. بالإضافة إلى ذلك، فإن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، وهو مؤشر التضخم المفضل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مستمر عند 2.8% على أساس سنوي، مما يعطي صانعي السياسات القليل من الأسباب للنظر في تيسير السياسة. هذه القاعدة الاقتصادية الراسخة تشير إلى أن أي تراجع في الدولار سيكون احتمالاً قصير الأمد.
في المقابل، يواجه البنك المركزي الأوروبي آفاقاً أكثر ضبابية بكثير. جاءت أحدث تقديرات التضخم السريعة لمنطقة اليورو لشهر أكتوبر عند 1.9% فقط، حيث انخفضت دون هدف البنك المركزي الأوروبي مما يعزز موقفهم الحذر. ويستمر مؤشر مديري المشتريات الألماني في التصنيع في الإشارة إلى الانكماش، وهو ما ندركه كعبء على آفاق الاقتصاد في الكتلة بأكملها.
هذا التباين في السياسات بين الاحتياطي الفيدرالي القوي والبنك المركزي الأوروبي المتردد هو الموضوع الرئيسي الذي يحرك هذا السوق. رأينا ديناميكية مشابهة في عام 2023، عندما دفعت زيادات الفائدة العدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي زوج اليورو/الدولار إلى انخفاض ملحوظ. يلمح الترتيب الحالي إلى تكرار هذا الضغط، مما يجعل أي ارتفاعات في الزوج تبدو كفرص للبيع.
بالنسبة للمتداولين بعقود المشتقات، تقترح هذه الحالة وضع أنفسهم للتوقع بانهيار محتمل. قد يكون شراء خيارات البيع مع أسعار تنفيذ دون 1.1540 وسيلة حكيمة للاستفادة من كسر هذا المستوى المهم للدعم مع تعريف واضح للمخاطر. قد يتزايد التقلب الضمني على هذه الخيارات إذا تراجع مستوى الدعم، مما يعزز العوائد المحتملة.
بدلاً من ذلك، قد يكون بيع فوارق الخيارات خارج النقود مع أسعار تنفيذ فوق منطقة المقاومة 1.1650 استراتيجية فعالة أيضاً. سيستفيد هذا النهج إذا ظل زوج اليورو/الدولار الأمريكي في نطاقه أو تحرك لأسفل، وجمع العلاوة من غياب الاقتناع الصعودي. يبقى المحفز الرئيسي هو الإغلاق اليومي المستدام دون 1.1540، مما سيؤكد استئناف الاتجاه الهبوطي.
